میزان نقد شوندگى سهم

نسبت‌های نقدشوندگی در تحلیل بنیادی سهام

معمولا قبل از خرید یک سهم به چه مواردی توجه می‌کنید؟ آیا به تابلوی معاملاتی سهم توجه می‌کنید؟ به میزان سهام شناور آن سهم و میانگین حجم معاملات آن چطور؟ آیا به نمودار سهم و آن‌چه که اندیکاتورها می‌گویند، دقت می‌کنید؟ اگر این کارها را انجام می‌دهید تا قسمتی از راه را درست رفته‌اید. اگر قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت یا میان‌مدت دارید، برای کسب اطمینان از انتخاب خود چه می‌کنید؟ بررسی صورت‌های مالی شرکت‌ها یکی از روش‌هایی برای کسب اطمینان از یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک است. با بررسی نسبت‌های نقدشوندگی یک شرکت و میزان نقدینگی آن، می‌توانید توانایی شرکت را در بازپرداخت بدهی‌هایش بررسی کنید و از میزان ریسک نقدشوندگی آن شرکت باخبر شوید. حتی با مقایسه این نسبت‌ها می‌توانید از بین شرکت‌های موجود در یک صنعت، شرکت مناسب‌تر را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید یا اینکه عملکرد مالی یک شرکت را نسبت به سال پیش آن بررسی کنید.

نقدشوندگی چیست؟

اگر بخواهیم نقدشوندگی (Liquidity) را به زبان ساده تعریف کنیم، می‌توان گفت به مدت زمانی که طول می‌کشد تا یک دارایی به وجه نقد تبدیل شود را نقدشوندگی می‌گویند. برای مثال، اوراق بهاداری مانند سهام یک شرکت که در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است، به راحتی و با کمترین زمان ممکن می‌تواند به وجه نقد تبدیل شود، بنابراین می‌توان گفت که سهام از نقدشوندگی بالایی برخوردار است. اما دارایی مانند زمین و ملک را نمی‌شود به‌سرعت فروخت و به وجه نقد تبدیل کرد. برای همین گفته می‌شود که نقدشوندگی ملک و زمین پایین‌ است. به‌طور کلی نقدشوندگی به ما می‌گوید که میزان سهولت تبدیل یک دارایی به وجه‌نقد چقدر است.

نسبت‌های نقدشوندگی

با بررسی صورت‌های مالی شرکت‌ها، می‌توان نسبت‌هایی را محاسبه کرد که با استفاده از آن‌ها از وضعیت مالی شرکت تا حدی مطلع شد و میزان ریسک نقدینگی آن را ارزیابی کرد. می‌توان برداشت‌های متفاوتی از این نسبت‌ها داشت. برای مثال ممکن است بالا بودن این نسبت‌ها برای اعتباردهندگان خوشایند باشد اما برای سرمایه‌گذاران این طور نباشد.

نسبت‌های نقدشوندگی چه کاربردی دارند؟

این نسبت‌ها علاوه بر این که ما را از ریسک نقدینگی شرکت باخبر می‌کنند به ما کمک می‌کنند تا از نقاط ضعف و قوت شرکت‌ها باخبر شویم و با آگاهی کامل تصمیم بگیریم. این که شرکت در شرایط بحرانی چگونه عمل می‌کند، فعالیت آن تا چه زمانی ادامه خواهد داشت، آیا از پس هزینه‌های خود برمی‌آید و یا ممکن است ورشکسته شود، همه و همه سوال‌هایی هستند که می‌توانند به ما در انتخاب شرکت مناسب جهت سرمایه‌گذاری کمک کنند.

مقایسه نسبت‌های نقدشوندگی یک شرکت با نسبت‌های سال قبل و بررسی میزان تغییرات این نسبت‌ها می‌تواند در بررسی عملکرد شرکت طی سال مالی جدید به ما کمک کند. می‌توان فهمید که شرکت در چه زمینه‌هایی بهتر عملکرده و در چه زمینه‌هایی افت داشته است.

استفاده از نسبت‌های نقدینگی در محاسبه توان مالی شرکت ها

به‌طور کلی با استفاده از نسبت‌های نقدینگی می‌توان توان مالی کوتاه‌مدت شرکت‌ها را بررسی کرد. با استفاده از این نسبت‌ها می‌توانیم بفهمیم که آیا شرکت توانایی این را دارد که در کوتاه‌مدت بدهی‌های خود را پرداخت کند یا نه. حتی با استفاده از این نسبت‌ها می‌توان وضعیت دو شرکت فعال در یک صنعت را با هم مقایسه کرد. نکته‌ای که باید هنگام بررسی صورت‌های مالی دو یا چند شرکت به آن توجه کرد، این است که صورت‌های مالی با استفاده از چه روشی تهیه شده‌اند. اگر روش‌های تهیه صورت‌های مالی یکسان باشد، می‌توان به اطلاعات مقایسه‌ای حاصل از آن‌ها اتکای بیشتری کرد.

بررسی نسبت‌های نقدینگی می‌تواند برای استفاده‌کنندگان برون‌سازمانی مثل، سهامداران شرکت و موسساتی که به شرکت‌ها وام کوتاه‌مدت می‌دهند بسیار مهم باشد. علاوه‌بر این به استفاده‌کنندگان درون‌سازمانی مثل مدیران مالی نیز کمک می‌کند تا استراتژی‌های خود را بسنجند و بفهمند که در کجاها ضعف و یا قوت دارند.

نحوه محاسبه نسبت‌های نقدشوندگی

برای محاسبه نسبت‌های نقدشوندگی باید به دارایی‌ها و بدهی‌های جاری شرکت توجه کرد. همان‌طور که در مقاله آشنایی با ترازنامه و اجزای آن در رابطه با دارایی‌ها و بدهی‌های جاری صحبت کردیم. گفتیم که دارایی‌های جاری، دارایی‌هایی هستند که انتظار می‌رود طی یک دوره یک ساله یا یک چرخه عملیات به وجه نقد تبدیل شوند و یا در دوره عملیات از آن‌ها استفاده شود. به‌طور کلی دارایی‌های جاری اطلاعاتی را در مورد فعالیت‌های عملیاتی شرکت نشان می‌دهند. بدهی‌های جاری، بدهی‌هایی هستند که انتظار می‌رود طی یک چرخه عملیات و یا یک سال از تاریخ ترازنامه تسویه شوند. همچنین مدیریت شرکت قصد داشته باشد که این بدهی‌ها را از محل دارایی‌های جاری (وجوه نقد) و یا از طریق ایجاد بدهی‌های جاری جدید تسویه کند.

از آنجایی که دارایی‌ها و بدهی‌های جاری در کوتاه‌مدت بررسی می‌شوند بنابراین ارزش بازار این اقلام با ارزش دفتری آن‌ها غالبا یکسان است و در کل می‌توان به آن‌ها اتکا کرد. در شکل زیر ترازنامه (صورت وضعیت مالی) یک شرکت خدماتی فعال در بورس را مشاهده می‌کنید. در ادامه قصد داریم برخی از نسبت‌های نقدشوندگی را برای این شرکت باهم بررسی کنیم.

نسبت جاری (Current ratio)

با تقسیم دارایی‌های جاری بر بدهی‌های جاری، می‌توان توان شرکت در ایجاد نقدینگی کوتاه‌مدت را (منظور از کوتاه‌مدت یک دوره یک ساله و یا یک چرخه عملیات است) اندازه‌گیری کرد. یعنی آیا شرکت به‌اندازه کافی دارایی نقدشونده در اختیار خود دارد تا از محل آن بدهی‌های کوتاه‌مدتش را پرداخت کند یا نه.

بیایید نسبت جاری را برای شرکت بالا محاسبه کنیم. همان‌طور که گفتیم با تقسیم دارایی‌های جاری شرکت بر بدهی‌های جاری آن، نسبت جاری به‌دست می‌آید. نسبت جاری شرکتی که ترازنامه آن در بالا آورده شده است، برابر با 1.23 است. یعنی این شرکت می‌تواند تا 1.23 بار بدهی‌های خود را از محل دارایی‌های جاری‌اش پوشش دهد.

این نسبت باید بالا باشد یا پایین؟

نمی‌توان گفت که بالا بودن این نسبت خوب است یا بد. خوب یا بد بودن این مقدار بستگی به این دارد که چه کسی از آن‌ها استفاده می‌کند. از نظر یک نهاد اعتباردهنده یا بانکی که قصد وام دادن به شرکت را دارد، بالاتر بودن این نسبت بهتر است. چون می‌فهمد که شرکت دارایی‌های نقدشونده و نقدینگی زیادی دارد و به‌راحتی می‌تواند از پس بدهی‌های خود بر‌آید.

اما از نظر یک سرمایه‌گذار، بالا بودن این نسبت چندان خوب نیست. بالا بودن این نسبت یعنی این که مدیریت از وجوه نقد خود به‌درستی استفاده نمی‌کند و پولی را که می‌توان در پروژه‌های مختلف سرمایه‌گذاری کرد، به‌طور وجه نقد یا موجودی کالا در حساب‌ها یا انبار نگه‌داشته است.

برای بستانکاران شرکت، کمبود نقدینگی به معنی امکان بروز تاخیر در بازپرداخت بدهی‌هایشان است. برای مشتریان شرکت نیز عدم وجود نقدینگی یا پایین بودن نسبت جاری می‌تواند به معنای ناتوانی شرکت در عمل به تعهدات و وظایف خود باشد.

نکته با اهمیت نسبت جاری

به‌طور کلی می‌توان گفت که اگر دارایی‌های نقدشونده و نقدینگی شرکت کافی نباشد، نمی‌تواند به درستی از فرصت‌های سودآوری خود استفاده کند و حتی ممکن است در بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود هم ناتوان شود. به دنبال ناتوانی در بازپرداخت بدهی‌ها، شرکت ممکن است مجبور به فروش دارایی‌های شرکت شود و در نهایت نیز ورشکستگی را باخود به همراه بیاورد.

عدم وجود ثبات اقتصادی، عدم اطمینان از شرایط، وقوع زیان‌های غیرمترقبه، اعتصاب کارکنان و. می‌تواند به جریان‌های نقدی آسیب بزند. بنابراین شرکت‌ها باید همواره مقداری وجه نقد و یا دارایی نقدشونده داشته باشند که در شرایط بحرانی از آن‌ها استفاده کنند.

در انتهای این مبحث نیز می‌توان گفت که اگر نسبت جاری برابر یا بیشتر از 2 باشد، یعنی شرکت از نظر مالی مستحکم است. اما اگر کمتر از 2 باشد یعنی ریسک نقدینگی آن بالا است.

نسبت آنی (Quick Ratio)

نسبت آنی که به آن نسبت سریع هم گفته می‌شود، شاخصی برای اندازه‌گیری توانایی شرکت برای پرداخت هرچه سریع‌تر بدهی‌ها و عمل به تعهداتش است. در این شاخص از دارایی‌هایی که بیشترین نقدشوندگی را دارند، در فرمول استفاده می‌شود. از آنجایی که آزمایش‌هایی که برای سنجش اسیدی یا بازی بودن یک محیط انجام می‌شوند بسیار سریع هستند اصطلاحا به این نسبت، فرمول آزمایش اسید نیز گفته می‌شود.

دارایی‌هایی مانند موجودی کالا که ممکن است با سرعت فروش نروند و به‌سرعت به وجه نقد تبدیل نشوند را در این شاخص وارد نمی‌کنیم.

در واقع این نسبت توانایی شرکت در بازپرداخت تعهدات و بدهی‌های جاری خود را بدون این که مجبور به فروش موجودی کالا و یا اخذ وام و. شوند، نشان می‌دهد. بررسی نسبت آنی برای افراد محافظه‌کار بهتر است. هر چه این نسبت بیشتر باشد یعنی شرکت سریعتر می‌تواند بدهی‌های خود را پوشش دهد و از نظر نقدینگی هیچ مشکلی ندارد. اگر این نسبت برابر با یک باشد، یعنی شرکت می‌تواند در زمان کوتاهی، بدون فروش دارایی‌های خود، تمامی بدهی‌هایش را تسویه کند.

با کسر موجودی کالا از دارایی‌های جاری شرکت، نسبت آنی شرکت خدماتی را محاسبه می‌کنیم. برای شرکت مورد بررسی ما نسبت آنی برابر با 1.21 درصد است. از آنجایی که این شرکت، یک شرکت خدماتی است و موجودی کالای آن بسیار اندک است، نسبت آنی آن با نسبت جاری فرق چندانی ندارد و شرکت می‌تواند هر چه سریعتر تمامی بدهی‌هایش را بپردازد.

با بررسی نسبت جاری و آنی شرکت به این نتیجه می‌رسیم دارایی‌های شرکت در صورت عدم وقوع اتفاقات غیرمترقبه برای پوشش بدهی‌های شرکت کافی است. اما اگر اتفاق غیرمترقبه‌ای در شرکت رخ دهد شاید بتواند در کار طبیعی شرکت اخلال ایجاد کند.

نسبت وجه نقد

نسبت وجه نقد برای تامیین‌کنندگان سرمایه و کسانی که به شرکت وام بسیار میزان نقد شوندگى سهم کوتاه‌مدت می‌دهند، می‌تواند مفید واقع شود. این نسبت معیاری برای سنجش توانایی شرکت برای بازپرداخت بدهی‌های بسیار کوتاه‌مدت است. یعنی اگر شرکت مجبور شود فوری همه بدهی‌های کوتاه‌مدت خود را پرداخت کند، آیا می‌تواند این کار را تنها با پول نقد و دارایی‌های شبه‌نقد خودانجام دهد یا نیاز به فروش دارایی‌های دیگر دارد.

شرکت‌های بسیاری بوده‌اند که باوجود دارایی‌های غیرنقدی فراوانی که داشته‌اند، اما به دلیل نقدشوندگی پایین این دارایی‌ها، نتوانسته آن‌ها را به سرعت به وجه نقد تبدیل کنند. سرانجام هم به‌دلیل عدم توانایی در بازپرداخت بدهی‌هایشان دچار مشکل شده‌اند و یا حتی به ورشکستگی رسیده‌اند.

دوره استقامت

از دیگر نسبت‌های نقدینگی، دوره استقامت را می‌توان نام برد. منظور از دوره استقامت این است که اگر جریانات نقدی شرکت کم شوند، شرکت تا چه مدت (چند روز) می‌تواند از پس هزینه‌های خود بربیاید و به فعالیتش ادامه بدهد.

برای محاسبه این نسبت می‌توان دارایی‌های جاری شرکت را تقسیم بر میانگین هزینه‌های عملیاتی روزانه شرکت کرد.

هزینه‌های عملیاتی را می‌توان از صورت‌حساب سود و زیان شرکت مشاهده کنید و با تقسیم مقدار هزینه‌های عملیاتی بر تعداد روزهای سال (365)، متوسط هزینه‌های عملیاتی روزانه را محاسبه کنید. برای مشاهده صورت‌های مالی شرکت‌های فعال در بورس و فرابورس می‌توانید به سایت کدال مراجعه کرده و با جستجوی نام یا نماد شرکت‌ها، آن‌ها را پیدا کنید.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالاربورس را در آپارات (شبکه اشتراک ویدیو) و همچنین کانال یوتیوب تالاربورس مشاهده بفرمایید.

میزان نقد شوندگى سهم

چکیده: طی سالیان اخیر بازار سرمایه به ویژه بورس اوراق بهادار با رشد چشم گیر و پیوسته، توجه گروه بزرگی از سرمایه گذاران را به خود جلب نموده است. از این رو تلاش محققان به ارائه روش ها و راهکار‌های مختلف جهت حداکثر سود آوری از این بازار معطوف شده است.سرمایه گذاران به هنگام انتخاب روش ها و گزینه های مختلف سرمایه گذاری، فاکتورهای گوناگونی را در نظر می گیرند که این فاکتورها، خود تابعی از عوامل متنوع از جمله میزان ریسک پذیری، شرایط اقتصادی و. هستند. نقدشوندگی یکی از منابع بزرگ ریسک برای سرمایه گذاران محسوب می شود. جذابیت سرمایه گذاری در هر سهم، به قدرت نقدشوندگی آن بستگی دارد که یکی از ابعاد مهم فرایند تخصیص بهینه منابع نیز به شمار می آید. ریسک نقدشوندگی از جمله خصیصه‌های اصلی و فاکتور های زیر ساختار بازار می‌باشد، که سرمایه افراد را تهدید نموده و نقش مهمی در تصمیم گیری سرمایه گذاران برای خرید و فروش سهام ایفا می کند، لذا ارائه تکنیکی نوین و کاربردی جهت انتخاب معقولانه ی سهام از میان انبوه گزینه های پیش رو با توجه به درجه نقدشوندگی، برای سرمایه گذارانی که به دنبال کسب بازده هر چه بیشتر هستند ضروری به نظر می رسد. از نوآوری های این پژوهش، استفاده از تکنیک جریان‌های مرکزی و مرزی است که بر پایه‌ی منطق جریان های ورودی و خروجی استوار بوده و به عنوان ابزاری کمی با در نظر گرفتن نمایه های مرجع برای تعیین جایگاه سهام های مختلف برای تشکیل پورتفوی بهینه به کار می رود.

#انتخاب سهام #دسته بندی و رتبه بندی #تکنیک جریان های مرزی و مرکزی #نقدشوندگی سهام

دانلود نسخه تمام متن (رایگان)
محل نگهداری: کتابخانه مرکزی دانشگاه صنعتی شاهرود
یادداشت: حقوق مادی و معنوی متعلق به دانشگاه صنعتی شاهرود می باشد.
تعداد بازدید کننده:

[کلیدواژه ها: ابعاد نقدشوندگی، شاخص های نقدشوندگی، سختی معامله، شاخص های نقدشوندگی مرکب ، نقدشوندگی سبد سهام، توابع مفصلR-Vin ]

[کلیدواژه ها: شاخص حاکمیت شرکتی، درصد اعضای غیرموظف هیئت مدیره، درصد سهامداران نهادی، نقدشوندگی سهام، بازده سهام، آمیهود تعدیل شده، بورس اوراق بهادار تهران]

[کلیدواژه ها: شرکت های قابل واگذاری، سرمایه گذاری، محیط رقابتی، تکنیک های ابتکاری، الگوریتم شکار هوشمندانه ی خفاش، تکنیک های تصمیم گیری چند معیاره، تکنیک طراحی مبتنی بر بدیهیات، الگوریتم تخصیص پایدار، شرکت های شکارچی و طعمه.]

[کلیدواژه ها: واسط مغز و رایانه، سیگنال های الکتروآنسفالوگرام، روش CSP، روش LTCSP، الگوریتم OVR، قطعه بندی زمانی، گسسته سازی چند بازه ای در داده های با مقادیر پیوسته، تکنیک رتبه بندی ویژگی ها، مدل مخلوط توابع گوسی]

[کلیدواژه ها: بورس اوراق بهادار تهران، اثرات ثابت شرکتی، اثرات تقویمی، رتبه‌بندی شرکت‌ها، شاخص‌های نقدینگی سهام]

[کلیدواژه ها: دسته بندی متون فارسی، انتخاب ویژگی، استخراج ویژگی، معیار E-Dominance، ویژگی های همرخداد، ویژگی های توسعه گر، وزن دهی Co-occur TFIDF.]

تعریف نقدینگی و نقد شوندگی و تاثیر آن بر انتخاب سهام

نقدینگی یا نقد شوندگی به کارایی یا سهولتی اطلاق می شود که یک دارایی یا اوراق بهادار را می توان به وجه نقد آماده تبدیل کرد بدون اینکه بر قیمت بازار آن تأثیر بگذارد. نقدشونده ترین دارایی در واقع همان پول نقد است!

به عبارت دیگر، نقد شوندگی میزان سرعت خرید یا فروش یک دارایی در بازار را با قیمتی که ارزش ذاتی آن را منعکس می کند، توصیف می کند. وجه نقد به طور جهانی نقدشونده ترین دارایی در نظر گرفته می شود زیرا می تواند به میزان نقد شوندگى سهم سرعت و به آسانی به دارایی های دیگر تبدیل شود. دارایی های مشهود، مانند املاک، هنرهای زیبا و کلکسیونی، همگی نسبتاً غیر نقدی هستند. سایر دارایی‌های مالی، از سهام گرفته تا واحدهای مشارکتی، در مکان‌های مختلفی در طیف نقدینگی قرار دارند.

ذکر یک مثال

به عنوان مثال، اگر شخصی یک یخچال 1000 دلاری بخواهد، پول نقد دارایی است که به راحتی می توان از آن برای تهیه آن استفاده کرد. اگر آن شخص پول نقد نداشته باشد اما یک مجموعه کتاب کمیاب داشته باشد که 1000 دلار ارزیابی شده است، بعید است کسی را پیدا کند که بخواهد یخچال میزان نقد شوندگى سهم را با مجموعه اش عوض کند. در عوض، او باید مجموعه را بفروشد و از پول نقد برای خرید یخچال استفاده کند. اگر فرد بتواند ماه ها یا سال ها برای خرید صبر کند، ممکن است خوب باشد؛ اما اگر فرد فقط چند روز فرصت داشته باشد، ممکن است باعث ایجاد مشکل شود. او ممکن است مجبور شود کتاب ها را با تخفیف بفروشد، به جای اینکه منتظر خریداری باشد که مایل به پرداخت تمام ارزش باشد. در این مثال کتاب های کمیاب نمونه ای از یک دارایی غیر نقد شونده یا سخت نقد شونده می باشد.

دو واحد اصلی نقدینگی وجود دارد: نقدینگی بازار و نقدینگی حسابداری:

نقدینگی بازار

نقدینگی بازار به میزانی اشاره دارد که یک بازار، مانند بازار سهام یک کشور یا بازار املاک و مستغلات یک شهر، امکان خرید و فروش دارایی ها را با قیمت های ثابت و شفاف فراهم می کند. در مثال بالا، بازار یخچال در ازای کتاب‌های کمیاب، تقریبا درجه ی نقد شوندگی برابر با صفر دارد.

از سوی دیگر، بازار سهام با نقدینگی بازار بالاتر شناخته می شود. اگر حجم معاملات بالا باشد، قیمتی که خریدار به ازای هر سهم ارائه می دهد و قیمتی که فروشنده مایل به پذیرش آن است، نسبتاً نزدیک به یکدیگر خواهند بود. بنابراین، سرمایه گذاران مجبور نخواهند بود از سودهای تحقق نیافته برای فروش سریع چشم پوشی کنند. زمانی که اختلاف بین قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی رشد می‌کند، درجه ی نقد شوندگی بازار کم می‌شود. بازارهای املاک و مستغلات معمولاً نقدشوندگی بسیار کمتری نسبت به بازارهای سهام دارند. نقدشوندگی بازار برای سایر دارایی‌ها، مانند مشتقات، قراردادها، ارزها یا کالاها، اغلب به اندازه آنها و تعداد اماکنی که این دارایی ها در آن معامله می شوند، بستگی دارد.

نقدینگی حسابداری

نقدینگی حسابداری سهولتی را که یک فرد یا شرکت می‌تواند میزان نقد شوندگى سهم تعهدات مالی خود را با دارایی‌های نقدی در دسترس خود انجام دهد ویا به عبارتی توانایی پرداخت بدهی‌ها در زمان سررسید را اندازه‌گیری می‌کند. در مثال بالا، دارایی‌های مجموعه‌دار کتاب های کمیاب نسبتاً غیر نقدی هستند و احتمالا اگر فرد در تنگنا قرار گیرد، ارزش 1000 دلاری آنها کاهش می یابد. از نظر سرمایه گذاری، ارزیابی نقدینگی حسابداری به معنای مقایسه دارایی های نقدی با بدهی های جاری یا تعهدات مالی است که ظرف یک سال سررسید می شوند. این موارد معمولا در ترازنامه ی شرکت ثبت می شوند.

تعدادی از نسبت‌ها وجود دارند که نقدینگی حسابداری میزان نقد شوندگى سهم را اندازه‌گیری می‌کنند که در تعریف دقیق «دارایی‌های نقد» متفاوت هستند. تحلیلگران و سرمایه گذاران از این موارد برای شناسایی شرکت هایی با نقدینگی قوی استفاده می کنند.

اندازه گیری نقدینگی

تحلیلگران مالی به توانایی یک شرکت در استفاده از دارایی های نقدی برای پوشش تعهدات کوتاه مدت خود نگاه می کنند. به طور کلی، هنگام استفاده از این فرمول ها، مقدار بیشتر از 1 مطلوب است.

Current Ratio

Current Ratio یا "نسبت جاری" ساده ترین نسبت است که دارایی های جاری ( آنهایی که می توانند به طور منطقی در یک سال به پول نقد تبدیل شوند) را در برابر بدهی های جاری اندازه گیری می کند. فرمول آن مطابق زیر است:

نسبت جاری = دارایی های جاری/بدهی های جاری

Quick Ratio

Quick Ratio یا "نسبت سریع" کمی سخت‌تر است و موجودی‌ها و سایر دارایی‌های جاری را که به اندازه پول نقد و معادل‌های آن، حساب‌های دریافتنی و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت نقد میزان نقد شوندگى سهم شوندگی ندارند، شامل نمی‌شود. بنابراین فرمول آن مطابق زیر است:

نسبت سریع = (پول نقد و معادل های آن + حساب های دریافتنی + سرمایه گذاری های کوتاه مدت)/بدهی های جاری

Cash Ratio

Cash Ratio یا نسبت پول نقد دقیق ترین نسبت نقدینگی است و با حذف حساب‌های دریافتنی و همچنین موجودی‌ها و سایر دارایی‌های جاری، دارایی‌های نقدی را دقیقاً به عنوان وجه نقد یا معادل آن تعریف می‌کند.

بیش از نسبت جاری یا نسبت سریع، نسبت پول نقد توانایی یک واحد تجاری را برای پرداخت قرض ها در مواقع اضطراری - بدترین سناریو - بر این اساس ارزیابی می کند که حتی شرکت های بسیار سودآور نیز در صورت نداشتن نقدینگی لازم برای واکنش به رویدادهای پیش بینی نشده ممکن است با مشکل مواجه شوند. فرمول آن، به این شکل است:

نسبت پول نقد = پول نقد + معادل های پول نقد/بدهی های جاری

مثال نقد شوندگی

از نظر سرمایه گذاری، سهام جزو نقدشونده ترین دارایی ها هستند. اما همه سهام نقد شوندگی یکسانی ندارند. برخی از سهام در بورس اوراق بهادار فعال تر از بقیه معامله می شوند، به این معنی که بازار بیشتری برای آنها وجود دارد. به عبارت دیگر، آنها علاقه بیشتر و ثابت تری را از سوی معامله گران و سرمایه گذاران جذب می کنند. این سهام معمولاً با حجم روزانه قابل شناسایی هستند که مقدار آن می تواند به اندازه ی میلیون ها یا حتی صدها میلیون سهم باشد.

به عنوان مثال، در 26 آوریل 2019، 8.4 میلیون سهم Amazon.com (AMZN) در نزدک معامله شد. اگرچه این مقدار ممکن است نقدینگی خوبی به نظر برسد، اما هنوز نقدینگی بسیار کمتری نسبت به مثلاً اینتل (INTC) دارد که در آن روز نزدک را با حجم 72 میلیون سهم رهبری کرد - یا فورد موتور (F) که رهبری بورس نیویورک (NYSE) را با حجم 156 میلیون سهم به عهده داشت و عنوان نقدشونده ترین سهام ایالات متحده در آن روز را به خود اختصاص داد.

چرا نقد شوندگی اهمیت دارد؟

اگر بازارها نقدشونده نباشند، فروش یا تبدیل دارایی ها یا اوراق بهادار به پول نقد دشوار می شود. به میزان نقد شوندگى سهم عنوان مثال، شما ممکن است یک میراث خانوادگی بسیار کمیاب و ارزشمند داشته باشید که ارزش آن 150000 دلار ارزیابی می شود. با این حال، اگر بازاری برای کالای شما وجود نداشته باشد، ارزش بالای آن بی‌اهمیت است، زیرا در زمانی زود، هیچ کس قیمتی نزدیک به ارزش تخمینی آن را پرداخت نمی‌کند و پیدا کردن چنین خریداری بسیار زمان می برد. حتی ممکن است نیاز به استخدام یک خانه ی حراج باشد تا به عنوان یک دلال عمل کند و افراد بالقوه ذینفع را ردیابی کند که زمان زیادی می برد و هزینه هایی را به همراه خواهد داشت.

با این حال، دارایی های نقد شونده را می توان به راحتی و به سرعت با ارزش کامل و با هزینه کم فروخت. شرکت‌ها همچنین باید دارایی‌های نقدی کافی برای پوشش تعهدات کوتاه‌مدت خود مانند صورت‌حساب یا حقوق و دستمزد داشته باشند، در غیر این صورت با بحران نقدینگی مواجه می‌شوند که می‌تواند منجر به ورشکستگی شود.

نقد شونده ترین دارایی ها

پول نقد نقدشونده‌ترین دارایی است و پس از آن معادل‌های نقدی، که چیزهایی مانند چک یا سپرده‌های مدت‌دار هستند، قرار می‌گیرند. اوراق بهادار قابل فروش مانند سهام و اوراق قرضه فهرست شده در بورس اغلب بسیار نقد شونده هستند و می توانند به سرعت از طریق یک کارگزار فروخته شوند. سکه‌های طلا و یا برخی مجموعه‌های خاص نیز ممکن است به راحتی به صورت نقدی فروخته شوند.

دارایی های با نقد شوندگی پایین

برخی از کالاها در یک زمان خاص ممکن است از نقد شوندگی بسیار پایینی برخودار باشند. همینطور دارایی هایی مثل خانه و خودرو نیز تا حدی نقدشونده نیستند، زیرا ممکن است چندین هفته تا ماه ها طول بکشد تا خریداری برای آنها پیدا شود و چندین هفته دیگر نیز برای نهایی کردن معامله و دریافت پول طول بکشد. علاوه بر این، هزینه های دلال خودرو یا مشاور املاک نیز می تواند بسیار بالا باشد.

چرا برخی سهام از سایرین نقد شونده تر هستند؟

نقدشونده ترین سهام، سهامی هستند که عموم مردم به آنها علاقه داشته و نام آنها را زیاد شنیده اند. این سهام حجم معاملات روزانه زیادی دارند و همچنین تعداد بیشتری از بازارسازان را جذب می کنند که بازار دو طرفه فشرده تری را حفظ می کنند. در سهام غیر نقدشونده، اختلاف بین قیمت درخواستی وقیمت پیشنهادی زیاد است و در نتیجه این سهام عمق بازار کمتری دارند. نام این سهام کمتر شناخته شده هستند و حجم معاملات کمتری دارند و اغلب دارای ارزش بازار کمتری می باشند. بنابراین، به عنوان مثال در بورس ایران، سهام شرکتی مانند ایران خودرو یا فولاد مبارکه که شرکت هایی معروف در میان عموم مردم و با ارزش بازار بالا هستند، از شرکت های کوچک تری مثل محصولات کاغذی لطیف یا حمل و نقل توکا نقد شوندگی بسیار بیشتری دارند.

جمع بندی

در این مطلب با مفهوم نقدینگی و نقد شوندگی آشنا شدیم و دانستیم که نقد شوندگی یک دارایی از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است و اگر یک دارایی نقد شوندگی پایینی داشته باشد، حتی اگر ارزشی که به آن نسبت داده می شود، بالا باشد، عملا بی فایده خواهد بود چرا که عده بسیار کمی حاضر به پرداخت مبلغی نزدیک به آن ارزش هستند. همچنین با مفهوم نقدینگی در حسابداری و نسبت های مهم آن آشنا شدیم. در واقع در نقدینگی حسابداری هدف این است که دارایی های نقدی یک شرکت به حدی باشد که شرکت در مواقع اضطراری بتواند کلیه ی بدهی های جاری خود را صاف کند و اگر نقدینگی شرکت پایین باشد، شرکت ها در چنین مواردی ممکن است در معرض حتی ورشکستگی نیز قرار گیرند.

محاسبه میزان نقدشوندگی سهام بورس تهران و بررسی اثرات فصلی بر آن

کنفرانس بین المللی مدیریت و اقتصاد پویا ایران -مالزی

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 8 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله محاسبه میزان نقدشوندگی سهام بورس تهران و بررسی اثرات فصلی بر آن

پگاه فغانی کندری - کارشناس ارشد مهندسی سیستم اهی اجتماعی و اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران

شیوا زمانی - دکتری ریاضی، دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران

چکیده مقاله :

یکی از عوامل ریسک دارایی های مالی قابیت نقدشوندگی این دارایی هاست و شناسایی اثرات فصلی بر نقد شوندگی سهام، به پیش بینی وضعیت نقدشوندگی سهام و در نتیجه مدیریت ریسک آن کمک می کند. هدف پزوهش حاضر شناسایی رفار نقد شوندگی در چرخه های هفتگی و ماهانه در بورس تهران است. داده های مورد مطالعهف مربوط به 48 شرکت بورسی، طی سال های 1392-1388 هستند و نتایج بدست آمده نشان می دهد که نقد شوندگی سهام یک چرخه هفتگی و ماهانه را دنبال می کند. اما تعطیلات رسمی و طول مدت فعالیت شرکت در بورس بر نقد شوندگی سهام اثرگذار نیست.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا MDEHAMAYESH01_016 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

فغانی کندری، پگاه و زمانی، شیوا،1395،محاسبه میزان نقدشوندگی سهام بورس تهران و بررسی اثرات فصلی بر آن،کنفرانس بین المللی مدیریت و اقتصاد پویا ایران -مالزی،https://civilica.com/doc/508816

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1395، فغانی کندری، پگاه؛ شیوا زمانی )
برای بار دوم به بعد: ( 1395، فغانی کندری؛ زمانی )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

• نمازی، محمد، حیدرپور، فرزانه و محمدی کاظم (1388. بررسی ترکیب .
• مواتی، شاپور و رسائیان امیر (1386). بررسی رابطه بین ساختار .
• احمدپور، احمد ورسائیان امیر (1388). بررسی رابطه اختلاف قیمت پیشنهادی .
• Zhang, F. Tian, Y. & Wirjanto, T., (2007), Liquidity Risk .
• Aiteken, M.J., and Winn, R. (1997). What is this thing .
• Chordia, Tarun, Richard Roll, and Avanidhar S ubrahmanyam, (2000), Commonality .
• Haung, R., Stoll, H., (1996). Dealer versus auction markets: a .
• Brockman, P. & Chung, D. Y. (2000).An empirical investigation of .
• Roll, R., (1984). A simple implicit measure of the effective .
• Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series .
• Lesmond, D., Ogden, J., Trzcinka, C. (1999). A new estimate .
• Holden, C., (2009). New low- frequency liquidity measures Working Paper, .
• Lu, Ran, and John Glascock, (2010). Macro economic effects _ .
• Chordia, Tarun, Richard Roll, and Avanidht S ubrahmanyam, (2001), Market .
• Hameed, A., Kang, W., Viswanathan, S., (2010). Stock market declines .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

نقد شوندگی سهام را چگونه تشخیص دهیم؟

قابلیت نقد شوندگی (Liquidity) به معنای امکان تبدیل یک دارایی به پول نقد در زمانی کوتاه یا به عبارتی شرایط خرید یا فروش آسان یک دارایی است. یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی‌ها، قابلیت نقد شوندگی آن‌ها است و منظور از قابلیت نقد شوندگی سهام این است که پس از سرمایه‌گذاری در یک سهم،

قابلیت نقد شوندگی (Liquidity) به معنای امکان تبدیل یک دارایی به پول نقد در زمانی کوتاه یا به عبارتی شرایط خرید یا فروش آسان یک دارایی است.

یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی‌ها، قابلیت نقد شوندگی آن‌ها است و منظور از قابلیت نقد شوندگی سهام این است که پس از سرمایه‌گذاری در یک سهم، اگر قصد فروش آن را داشته باشید، بتوانید در کوتاه‌ترین زمان و با کمترین هزینه آن را به پول‌ نقد‌ یا به سهمی دیگر تبدیل کنید. دارایی هایی نظیر ارز، طلا، سهام شرکت‌های بورسی و اوراق مشارکت نقد شوندگی بهتری نسبت به ملک و زمین دارند.

در بازار سرمایه سهام زیادی وجود دارند و یکی از عواملی که سرمایه گذار را در انتخاب سهام مناسب راهنمایی می‌کند، قابلیت نقد شوندگی سهم است.

بیشتر بخوانید: کارگزاری چیست و کارگزار چه می‌کند؟

نقد شوندگی به زبان ساده یعنی شما بتوانید هر زمان که می‌خواهید سهم‌تان را بفروشید و مجبور نباشید برای فروش سهم به قیمت مناسب منتظر بمانید و چندین روز صبر کنید. سهام بسیاری در بازار وجود دارند که میزان نقدشوندگی آن‌ها بالا است و برای فروش آن‌ها به قیمت مناسب نیازی به انتظار و صبر زیاد نخواهد بود.

سازمان بورس به صورت فصلی ۵۰ شرکت برتر بورسی نسبت به کل شرکت‌های موجود در بازار را انتخاب و معرفی می‌کند و فرایند انتخاب این شرکت‌ها براساس سه معیار اصلی صورت می‌گیرد. این معیارها عبارتند از:

• میزان دادوستد سهام در تالار معاملات
• تناوب دادوستد سهام در تالار معاملات
• میزان تاثیر گذاری شرکت بر کل بازار

۵۰ شرکت برتر بورسی که دارای این ویژگی‌ها هستند، به صورت فصلی و هر سه ماه یک ‌بار از طرف سازمان معرفی می‌شوند. به همین خاطر این لیست ثابت نیست و ممکن است سهام شرکتی از این لیست حذف شود یا به آن اضافه گردد که جهت دسترسی به آخرین لیستی که سازمان برای فعالین بازار سرمایه منتشر کرده است می‌توانید به سایت tsetmc.com مراجعه نمایید و به آخرین گزارش از ۵۰ شرکت برتر بورسی دسترسی پیدا کنید.