آموزش بورس ایران
در این مقاله سعی کردیم تمامی سوالات شما عزیزان را در مورد آموزش بورس یا شروع بورس پاسخ دهیم. در وب سایت مجموعه ی onbit مقالاتی برای آموزش شما عزیزان طرح شده است که می توانید با خواندن آن مقالات آموزش بورسی خود را تکمیل نمایید.
آموزش گام به گام آموزش بورس
نکته ی آغازینی که باید در نظر بگیرید این است که، آموزش بورس مسیری طویل می باشد که شما نیاز به تجربه خواهید داشت، در این میان ما تا پایان مراحل آموزش شما از طریق آموزش بورس رایگان، روش های سرمایه گذاری در بورس و آموزش بورس آنلاین در کنار شما می باشیم.
بورس یک روش بسیار جذاب و هیجان انگیز در بازارهای سرمایه در جهان شناخته شده است و شما می توانید با اموزش صحیح و درست از این بازار به نفع خود استفاده نمایید. آموزش ببینید تا در زمان مناسب وارد معامله خود شوید و در زمان مناسب هم سیو سود کنید و از معامله ی خود بیرون بیایید.
در کلاس های آموزشی مجموعه اساتید ما تمامی نکات مهم و کلیدی را در بازار سرمایه در اختیار شما قرار خواهند داد.
تمامی مباحث تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی، نمودار خوانی و هر آنچه که برای شروع سرمایه گذاری در بازار بورس باید بدانیم آموزش داده خواهد شد.
مطالب آموزشی دیگر: آموزش فارکس
آموزش بورس چیست؟
آموزش یک سری قانون و قواعد برای ورود به بازار سرمایه را آموزش بورس می نامند. شما در ابتدا باید سطح خود را در بورس بسنجید.
اگر در این حوزه مبتدی هستید و از مباحث مبتدی بورس تا مباحث تخصصی بورس اطلاعاتی بازار سرمایه ایران (بورس) ندارید، به بخش همه چیز در باره ی بورس بروید و
اطلاعات تکمیلی و پایه ای خود را کامل نمایید.
در آموزش بورس به چه نکاتی باید توجه کرد؟
برای سرمایه گذاری در بورس چکار باید انجام دهم؟
چگونه کارگزاری بورس خود را پیدا کنم؟
سود و درآمد سرمایه گذاری در بورس چقدر می باشد؟
صندق سرمایه بازار سرمایه ایران (بورس) گذاری چیست؟
حداقل سرمایه گذاری در بورس و حداکثر سرمایه گذاری در بورس؟
زمان مناسب برای سرمایه گذاری در بورس چه موقع می باشد؟
سبد گردانی در بورس چیست؟
مشاوره سرمایه گذاری در بورس؟
آموزش خرید و فروش بورس.
همه چیز درباره مجمع؟
می شه بدون تحصیلات پایه بورس وارد این بازار شد؟
افزایش سرمایه چیست؟
با چه سرمایه ای وارد بورس شویم؟
تفاوت EPS و DPS
عرضه اولیه سهام چیست؟
چرا باید بر روی آموزش بورس خود هزینه کنیم؟
چگونه با سرمایه کم در بورس فعالیت نماییم؟
انواع روش های سرمایه گذاری در بورس چیست؟
نسبت P/E چیست؟ هر آنچه که باید درباره نسبت P/E بدانیم
به سوالات ابتدایی خود جواب دهیم و بعد وارد مرحله ی بعدی در آموزش بورس خود شوید.
در این مرحله، تمامی اصطلاحات و مفاهیم پایه بورس را آموزش می بینید که از ملزومات موفقیت در بازار سرمایه می باشد.
بعد از این مراحل مهم شما قدمی مهم در مسیر آموزش خود برداشته اید. و تقریبا می دانید بورس چیست و وارد چه دنیایی شده اید. مطالب گنگ و مبهم از ذهنتان حذف می شوند و شما با مفاهیم تازه تری در این بازار بزرگ جهانی آشنا شده اید.
موارد مورد بحث در آموزش بورس ایران:
آموزش بورس اوراق بهادار
تحلیل بنیادی شرکت ها که به بررسی وضعیت عملیاتی و سودآوری آنها می‌پردازد
تحلیل تکنیکالی شرکت ها که مهم ترین بخش از آموزش ما می باشد به بررسی نمودارهای قیمتی سهم‌ها در طول زمان و بررسی تاریخ و روند قیمت های سهم می‌پردازیم.
چرا باید در بورس سرمایه گذاری کنیم؟
امروزه به دلیل بحران های اقتصادی کشورها و به وجود آمدن تحریم افراد ناگزیر به انتخاب بورس هستند تا بتوانند در شرایط بد اقتصادی سرمایه خود را از گزند رکود، بی ارزش شدن بکاهند و به روشی هوشمندانه با پول خود سرمایه گذاری کنند.
حال در این میان ما با دو بازار روبرو هستیم بازارهای خارجی مثل: بازار ارز دیجیتال، فارکس و باینری آپشن یا بازار بورس ایران؟
بازارهای خارجی به دلیل نوسانات بسیار زیاد نیاز به آموزش عمیق و علمی دارد تا افراد به راحتی سرمایه های خود را از دست ندهند. اما این موضوع نیز قابل ذکر می باشد که می توان سودهای کلانی هم از بازار سرمایه خارجی کسب کرد.
مورد بعدی، آموزش بورس ایران می باشد که این بازار برای افراد بومی این کشور از ریسک بسیار کمتری برخوردار می باشد و نکات تحلیل فاندامنتال برای بررسی وضعیت عملیاتی شرکت ها و سودآوری آنها برای ما راحت تر خواهد بود.
مزایای سرمایه گذاری در بورس ایران چیست؟
سود آوری دو سویه در بورس: سودآوری از دو محل، یکی دریافت سود نقدی (DPS) و دیگری دریافت افزایش ارزش سهام شرکت‌ها (Capital Gain، به این معنا که هم می توان از نوسانات قیمت بازار سرمایه ایران سود کرد و همچنین در پایان سال مالی بعد از برگزاری مجمع عادی سالانه از سود تقسیمی شرکت ها بهره مند شویم.
شفافیت اطلاعات: شفافیت اطلاعاتی و نظارت نهادی همچون سازمان بورس، در ارائه ی صورت های مالی شرکت‌ها در ادوار سه ماهه و گزارش عملکرد در بازه‌های ماهانه به صورت منظم در سامانه کدال منتشر و به صورت عمومی در دسترس سرمایه گذاران قرار می گیرد بسیار حائز اهمیت می باشد.
معافیت مالیات: سود تقسیمی در بورس از مالیات معاف می باشد. به عبارت دیگر تمام سود دریافتی از معاملات شما بعد از کسر کارمزد در حدود ۰٫۵% تماما متعلق به شما می باشد.
سرمایه گذاری در بورس یا سرمایه گذاری در بانک، کدامیک بهتر است؟
سرمایه گذاری در بانک راحت ترین راه ممکن می باشد و این سرمایه گذاری جزء سرمایه گذاری بدون ریسک می باشد، ولی راه های سرمایه گذاری جدید در دنیا وجود دارد که جزء سرمایه گذاری های نوین محسوب می شوند و سرمایه گذاری در بورس نیز از این قاعده مستثنی نیست.
بررسی سود دهی بانک ها و بورس:
بررسی بازدهی: سودهای سپرده بانکی به دلیل تضمین پرداخت سودهای دوره ای یکی از سرمایه گذاری های بدون ریسک محسوب می شود ولی بازدهی کمتر برای سهامداران خواهند داشت.
دریافت سود در بورس از دو طریق: در سرمایه گذاری بورسی هم سود نقدی دریافت می شود و همچنین سهامدار می تواند از رشد قیمت سهام ها سود ببرد.
تضمین دریافت سود: در بورس نمیتوان گفت ماهانه سود ثابت دریافت کرد و تمامی تصمیمات بر عهده ی سرمایه گذار است که بتواند تصمیمات درست اتخاذ نماید.
حداقل سرمایه گذاری در بورس چه میزان است؟
حداقل میزان خرید در بورس ۵۰۰ هزار تومان می باشد. افراد می توانند با کمترین سرمایه در بورس سهامداران شرکت‌های بزرگی مثل فولاد، شرکت های پالایشی، پتروشیمی و غیره شوند. به این نتیجه می توان رسید که شما برای ورود به بازار سرمایه هیچ گونه محدودیت میزان سرمایه گذاری نخواهید داشت.
چگونه کد بورسی خود را دریافت نماییم؟
شما برای انجام معاملات خود در بورس، به کد بورسی نیاز دارید که این کدها برای هر کدام از سهامداران منحصر به فرد است
برای دریافت کد بورسی خود می بایست همراه با مدارک شناسایی خود به یکی از شعبات کارگزاری‌های دارای مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار مراجعه نمایید، پس از دریافت کد بورسی خود به همراه یک نام کاربری و رمز عبور امکان استفاده از سامانه معاملاتی کارگزاری را خواهید گرفت.
میزان سود و ضرر در بورس؟
تغییرات قیمت سهام در بورس به صورت درصدی می باشد و میزان سود یا ضرر بستگی به میزان سرمایه اولیه دارد. در معاملات سهام بورس، محدودیت دامنه در حال حاضر مثبت و منفی ۵% در روز وجود دارد.
میزان دریافت سود در بورس ایران بسیار بستگی به سطح توانایی معامله گر دارد و نمی توان گفت که در مدت زمان کوتاه پولدار می شوید.
بررسی وجود حباب های ذاتی عقلایی در بازار سرمایه ایران(بورس اوراق بهادار تهران)
از آنجایی که بازار سرمایه به عنوان یکی از ارکان بازار مالی نقش بسزایی در بسیج امکانات مالی و سرمایه ای به منظور رشد و توسعه اقتصادی کشورها دارد، هرگونه اختلال و انحراف در قیمت ها و ناکارایی در این بازار،تاثیر عمده ای در تخصیص و تجهیز منابع مالی کشور خواهد گذاشت و مشکلاتی را در پی دارد. یکی از عواملی که ممکن است باعث ایجاد اختلال و انحراف شود حباب های قیمتی می باشند. اساس حباب،تصویری از پدیده ای را به ذهن متبادر می کند که پس از افزایش مستمر سقوط می کند. یک پیامد از این سقوط و فروپاشی بزرگ در بازار سهام، اثر مالی قابل توجه آن می باشد. از اینرو با توجه به ماهیت پویای حباب ها در بازار سرمایه وتحت تاثیر قرار دادن عملکرد سرمایه گذاران، شناسایی و توجه به حباب های قیمتی در بازار سرمایه از اهمیت قابل توجهی برای مدیریت ریسک پورتفولیوهای سرمایه گذاری برخوردار می باشد. حباب یک پدیده تجربی شناخته شده بازار سرمایه ایران (بورس) در بازارهای سهام می باشد، اما توافق نظر قطعی درباره مکانیزم شکل دهنده آن وجود ندارد. با توجه به اینکه نقش بورس اوراق بهادار در شکوفایی اقتصاد یک کشور بسیار حائز اهمیت می باشد، رسیدن به این موضوع که آیا افزایش های قیمت در بازار سهام ناشی از عوامل بنیادی است یا خیر، می تواند سیاست گذاران کشور را در تصمیم گیری برای هدایت این بازار به سمت صحیح کمک نماید. بنابراین در این پژوهش به بررسی وجود حباب های ذاتی عقلایی ناشی از عوامل بنیادی طی دوره زمانی 1383 تا 1390، پرداخته شد. سپس در مرحله دوم به این مساله پرداخته شد که آیا عایدات می تواند بازده آتیرا با توجه به وجود حباب ذاتی پیش بینی کند که بدین منظور از مدل خود رگرسیون برداری (var) استفاده گردید. داده¬هـای موردنیـاز تحقیق به صورت فصلی از طریق نرم افزار رهاورد نوین و تدبیر پرداز محاسبه و جمع¬آوری گردید که در مجموع تعداد 45 بازار سرمایه ایران (بورس) شرکت طی دوره زمانی مورد نظر به عنوان نمونه پژوهش در نظر گرفته شد و با استفاده از نرم افزار eviews7 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده¬ها نشان می¬دهد، تعداد 12 شرکت دارای حباب ذاتی ناشی از تغییرات عوامل بنیادی همچون سود تقسیمی می باشند. همچنین نتایج حاکی از آن است که در شرکت هایی که حباب ذاتی وجود ندارد، عایدات می تواند بازده آتی را پیش بینی نماید.
برای دانلود 15 صفحه اول ابتدا ثبت نام کنید
اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید
منابع مشابه
بررسی وجود حباب های قیمتی عقلایی در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی وجود حباب عقلایی در بازار سکه طلا در ایران
طلا همواره به عنوان فلزی گرانبها مورد توجه بشر بوده است. دهه اخیر شاهد نوسانات شدید قیمتی در بازار طلا و سکه بوده است. هدف از این مطالعه بررسی وجود حباب انفجاری و تحلیل رونده در بازار سکه ایران است. در این تحقیق پدیده ی حباب قیمتی، معرفی چند حباب تاریخی، نقش انتظارات درشکل گیری حباب و معرفی عوامل موثر بر نوسانات قیمت طلا در جهان و ایران بررسی شده و در ادامه انواع آزمون های کشف این پدیده اقتصادی.
بررسی انتظارات عقلایی بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی
چکیده اغلب داد و ستدها در بازار سرمایه براساس انتظارات سرمایه‌گذاران از ارزش آینده ابزار مالی مورد نظر صورت می‌گیرد. از این رو، داشتن برداشت صحیح از چگونگی شکل‌گیری این انتظارات دارای اهمیت بسیار در حوزه اقتصاد می‌باشد. تقریبا تمام مدل‌های اقتصادی، به ویژه مدل‌های اقتصاد کلان، با طرح فرضیه‌ای مشخص در مورد چگونگی شکل‌گیری انتظارات آغاز می‌شوند. هدف این پژوهش، تخمین و تحلیل الگوی انتظارات ع.
بررسی وجود حباب قیمتی در بازار سهام تهران
حباب¬های مالی یکی از اصلی¬ترین مسائلی است که اقتصاد مدرن، امروزه با آن در ارتباط می‌باشد. به سبب ارتباط مستقیم آن با بحران¬های مالی، همواره محققین در پی روش¬هایی برای درک این پدیده، تشخیص وجود آن و زمان سقوطش، همچنین تخمین حجم سقوط و زیان حاصل از آن بوده¬اند. یکی از روش¬های ارائه شده برای شناسایی حباب¬ها، مدل قانون توانی تناوب لگاریتمی(LPPL) است که رشد سریع¬تر از نمایی در قیمت دارایی با نوسانات.
حباب های عقلای در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران
بورس اوراق بهادار تهران بعد از بازگشایی در سال 1368 در دوره فعالیت خود دچار فراز و نشیب‌هایی بوده است، که این فراز و نشیب‌ها عموماً ذات بازار تلقی شده و نشان دهنده اتفاقات رخ داده در بازار می‌باشد. اما گاهی بازار واکنش‌های شدیدی خارج از انتظار بروز می‌دهد. شاید بتوان سقوط بازار سهام در سال 1383 را از این موارد نامید. در این تحقیق وجود حباب در دوره 3 ساله 1382 تا 1384 بررسی شده است. بعد از ب.
شهر بورس - آخرین اخبار اقتصادی
صندوق هایی که بازار سرمایه ایران (بورس) در مرداد 1401 بهتر از تورم عمل کردند
چالش های بازار سرمایه از نگاه کارشناسان
قیمت خودرو داخلی امروز 20 شهریور 1401
قیمت خودرو برای امروز 20 شهریور 1401 اعلام شد.
بورس قرمز پوش شد
بورس در پایان معاملات امروز (یکشنبه ۲۰ شهریورماه ۱۴۰۱) با افت روبرو شد.
قیمت طلا و سکه در بازار امروز ۲۰ شهریور
در بازار امروز (یکشنبه ۲۰ شهریور) هر قطعه سکه بهار آزادی طرح جدید در بازار آزاد تهران به قیمت ۱میلیون و ۱۴۰ تومان به فروش رسید.
فروش خودروهای مونتاژی 3 برابر قیمت واقعی
معاون وزیر صمت از گرانفروشی ۳۰۰ تا ۶۰۰ میلیونی خودروهای مونتاژی خبر داد.
امکان پرداخت اقساطی مالیات خانه و خودروهای لوکس
امکان پرداخت قسطی برای مالیات خانه و خودروهای لوکس فراهم شده است.
رمز ریال ملی از اوایل امسال راه‌اندازی می شود
بر اساس اعلام رئیس کل بانک مرکزی زیرساخت و دستورالعمل‌های مربوط به رمز پول ملی تدوین شده و در آینده نزدیک به صورت آزمایشی راه اندازی خواهد شد.
بیت کوین یا اتریوم،کدام صدرنشین خواهد بود؟
اتریوم در بازار رمز ارزها نسبت به روزهای قبل خود روند خوب و صعودی داشته است.
ورود چندین هیات خارجی به بازار سرمایه ایران
مشاور رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در امور بین‌الملل گفت: در سطح دوجانبه یعنی روابطی که با نهادهای ناظر هدف خود داریم، اکنون سازمان بورس با بیش از ۲۰ نهاد ناظر و بورس موافقت‌نامه امضا کرده است.
به گزارش قدس آنلاین، بهادر بیژنی، مشاور رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در امور بین‌الملل بیان کرد: ورود چندین هیات خارجی در ماه‌های گذشته به بازار سرمایه کشور از جمله نشانه‌های مثبت برداشته شدن سایه مشکلات بین‌المللی از سر بازار سرمایه ایران بوده است.
مشاور رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در امور بین‌الملل افزود: از سوی دیگر تعاملات بین‌المللی شرکت‌های بورسی که بسیاری از آنها معاملات بین‌المللی داشتند با مشکلاتی مواجه بودند که اکنون به نظر می‌رسد این معضلات تسهیل شده باشند.
مشاور رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در امور بین‌الملل ادامه داد: در سطح دوجانبه یعنی روابطی که با نهادهای ناظر هدف خود داریم، اکنون سازمان بورس با بیش از ۲۰ نهاد ناظر و بورس موافقت‌نامه امضا کرده است.
بیژنی ابراز کرد: در سطح چندجانبه می‌توان به ارتباطاتی اشاره کرد که در چارچوب سازمان‌های بین‌الملل مانند سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار(آیسکو) وجود دارد که اکنون ایران به عضویت کامل این هیات در آمده است.
مشاور رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در امور بین‌الملل ابراز کرد: یکی از سازمان‌های مهم دیگری که سازمان بورس ایران به عضویت آن در آمده است، هیات خدمات مالی است که این سازمان به عنوان مهم‌ترین نهاد استاندارد ساز در بازار محسوب می‌شود، تمرکز آن فراتر از بازار سرمایه است و در کنار این بازار بیمه اسلامی و نیز بانکداری اسلامی را در بر می‌گیرد.
بیژنی با بیان اینکه ایران بعد از ۱۳ سال در فروردین سال ۹۵ موفق شد تا به عضویت پیوسته آیسکو در آید که این موضوع به‌عنوان نکته‌ای مهم تلقی می‌شود، گفت: ایران در آذر ۹۷ توانست به عضویت عادی که بالاترین سطح عضویت آیسکو است دست پیدا کند.
وی با بیان اینکه آیسکو بیش از ۹۵ بازارهای سرمایه دنیا را در بیش از ۱۰۵ حوزه اجرایی تنظیم و نظارت میکند، گفت: ایران می‌تواند در سازمانی که بیش از ۹۵ درصد بازارهای سرمایه دنیا را در بیش از ۱۰۵ حوزه اجرایی تنظیم و نظارت میکند، نقش مهم‌تری را ایفا کند.
مقایسه بورس ایران با سایر کشورها در دنیا
مقایسه بورس ایران با سایر کشورها به شما کمک میکند تا تفاوت های بورس ایران با بازارهای جهانی و فرق بورس ایرانی و خارجی را به صورت کامل دریابیم. همان طور که می دانید، بازار بورس ایران کمی با بورس سایر کشورهای دنیا متفاوت است و در این مطلب قصد داریم دقیقا به همین موضوع بپردازیم و مقایسه بورس ایران با سایر کشورها را به زبانی ساده خدمت شما عزیزان ارائه دهیم. لذا اگر شما هم دوست دارید تفاوت بورس ایران و خارج را کاملا رایگان یاد بگیرید، این مطلب برای شما نوشته شده است.
مقایسه بورس ایران با سایر کشورها
آیا می دانید بازار سرمایه ایران چه تفاوت هایی با بورس های بزرگ دنیا دارد؟ این سوالی است که به ذهن بسیاری از سرمایه گذاران خطور کرده است. زمانی که صحبت از مقایسه بورس ایران با بورس سایر کشورها به میان می آید، نخستین چیزی که به ذهن ما می رسد، قوانین و سازوکار معاملاتی است که در آن ها تفاوت ایجاد می کند. به عنوان مثال همه می دانیم که پدیده دامنه نوسان مختص بورس ایران است، پس مفاهیم صفوف خرید و فروش نیز تنها به بازار بورس ایران تعلق دارد و در بورس سایر کشورها، شاهد همچین عناوین و مفهوم هایی نیستیم!
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه بازار سرمایه ایران (بورس) گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
جالب است بدانید که مفاهیم حجم مبنا و گره معاملاتی نیز همین شرایط را دارند یا در مثالی دیگر می توان به فروش تعهدی اشاره داشت که در جهان بسیار مرسوم است ولی بورس ایران تا به حال پیاده سازی نشده است. ولی به صورت کلی شاید بهتر باشد به مقایسه بورس ایران و جهان از منظری جدی تر و ریشه ای نگاه کنیم، بنابراین توصیه می کنم حتما تا انتها همراه ما باشید، چرا که در ادامه فرق بورس ایرانی و خارجی را در قالب ۱۰ مورد برای شما به زبان ساده توضیح داده ایم؛
۱) نقش دولت در بازار بورس
یکی از مشکلات عمده بازار بورس و از دلایل غیررقابتی و کم عمق بودن آن نسبت سهامداران حقیقی و حقوقی و فعالیت های معاملاتی نامتوازن به حساب می آید. به علاوه امکان دخالت دولت از طریق شورای عالی بورس بر بازار، دولت قادر است در قالب شرکت های حقوقی که معمولا بانک ها و صندوق های بازنشستگی هستند، در نقش سهامداران عمده شرکت های بورسی حاضر شود و روند معاملات را به گونه ای که دوست دارد پیش ببرد!
لذا سهامداران حقوقی به دلیل وزن و سهم بالایی که دارند، از قدرت بازاری بیشتری به نسبت سهامداران حقیقی برخوردار اند و در حقیقت یکی از موانع اصلاح ساختاری بازار بورس همین نسبت بالای حقوقی به حقیقی در بیشتر سهام های بورس است که باعث ایجاد ریسک و رویگردانی سهامداران حقیقی از بورس می گردد.
رویگردانی سهامداران حقیقی تنها یک وجه منفی از حضور گسترده سهامداران حقوقی را نمایش می دهد و وجه منفی دیگر را باید عدم توانایی رقابت بخش خصوصی و نهادهای مستقل تامین مالی با شرکت های حقوقی دانست که باعث شده است موسسات اینچنینی که مستقل از دولت هستند، تمایلی برای ورود سرمایه های خود به بورس نداشته باشند.
البته این در حالی است که در دیگر بورس های دنیا با تصویب قوانینی در راستای حمایت از سهامداران خرد برآمده اند و در نهایت با تشکیل مجمع سهامداران خرد در بعضی از این بورس ها، مانع از تمرکز قدرت بازاری برای بعضی سهامداران حقوقی یا حتی حقیقی دارای رانت اطلاعاتی نیز شده اند، ولی در ایران همواره تصمیم بر این است که خلاف جهت اصول و امور درست قدم برداشته شود!!
۲) تاثیر رانت و اخبار داخلی
این را نمی توان انکار کرد که در کل جهان افرادی که مطلع و صاحب رانت هستند، از آن در راستای سودآوری در بورس بهره می گیرند، ولی رویکرد صحبت ما در مورد نقش دولت و سازوکاری است که در آن عدم شفافیت سهام بزرگ، موجب باز شدن میدان برای رانت می گردد. به علت عدم ارائه اطلاعات کافی و مناسب به وسیله سهام بزرگ دولتی، سرمایه گذاران بزرگ به طرف کسب اطلاعات میدانی کشیده می شوند، بدین معنی که این افراد که از نفوذ یا روابط مناسبی برخوردارند، از وضعیت شرکت ها اطلاعاتی کسب کنند که برای عموم در دسترس نمی باشد.
این افراد از اطلاعات درونی شرکت ها به صورت غیر‌رسمی بهره گرفته و سودهای کلانی به بازار سرمایه ایران (بورس) جیب می زنند و این در حالی است که سهامداران خرد از این قضیه ضررهای بسیاری را متحمل خواهند شد. البته باید این را در نظر داشت که نمی توان مطمئن گفت که یک اتفاق خاص در بازار سرمایه، ناشی از رانت است یا خیر، ولی دقیقا مشکل همینجاست، چرا که نمی توان این اطمینان را کسب کرد و به همین دلیل همواره بازار شائبه ها داغ است.
دلیل این که نمی توان این اطمینان را کسب کرد، همان عدم شفافیت های مقطعی محسوب می شود. به عنوان مثال یکی از سهم های بازار است که به صورت معمول در زمان آغاز اصلاح شاخص بسته شده و همزمان با پایان اصلاح و صعود مجدد، بازگشایی می شود. این رفتار که چند مرتبه تکرار شده، شائبه استفاده این شرکت از رانت و اخبار دولتی را مطرح کرده است، شائبه ای که به علت عدم ارائه توضیحات شفاف، نمی توان آن را به درستی اعتبارسنجی کرد!
۳) عدم ارتباط با بازارهای جهانی
در ایران به علت وجود تحریم های بسیار زیاد، متاسفانه ارتباطی با سایر بازارهای بورس در دنیا به چشم نمی خورد! به عنوان مثال شما در بورس ایران قادر نیستید سهم های بین المللی را مورد معامله قرار دهید، ولی بازار بوس سایر کشورها شما این امکان را دارید که سهم های سایر کشورها را به سادگی خرید و فروش نمایید. بازار بورس ایران در سایر بازارهای بین المللی تنیده نشده است، از همین روی بحران ها و نوسانات بزرگ در بازار های جهانی نمی تواند بازار ما را متحول کند که این موضوع فواید و مضرات خودش را به همراه خواهد داشت.
۴) شاخص نقدینگی پایین تر
بازار بورس ایران از نقدینگی پایین تری به نسبت سایر بازارهای جهانی برخوردار است، از همین روی در آن معاملات خرد بیشتری صورت می پذیرد و معامله گران خرد به مراتب زیاد تری نیز در آن حضور فعال دارند، ولی در بورس های جهانی، معاملات انجام شده از نقدینگی های بسیار بیشتری برخوردارند و معامله گران کلان و خرد بسیار زیادی همواره در حال معامله بر سر دارایی های مختلف هستند.
۵) شرکت های تامین مالی
نکته دیگری که در مقایسه بورس ایران با سایر کشورها باید به آن توجه داشته باشید، گردانندگان بازار در ایران می باشد. گردانندگان بورس تهران، معمولا شرکت های تامین مالی یا همان تامین سرمایه هستند که این شرکت ها در واقع واسطه هایی به حساب می آیند که فعالیت های مختلفی در بازار بورس شامل کارگزاری، معامله گری، بازارگردانی، سبدگردانی، مشاوره سرمایه گذاری، پذیره نویسی و تعهد آن، ارزیابی ریسک مالی، افزایش سرمایه و … را انجام می دهند. از طرف دیگر چنانچه شرکتی بخواهد در قالب عرضه اولیه برای ورود به بورس اقدام کند، شرکت های تامین مالی تمام مراحل ثبت و اخذ مجوز را بر عهده خواهند داشت.
ولی در دیگر کشورها این بانک های سرمایه گذاری هستند که عهده دار این موارد هستند. ساختار و اساس نامه شرکت های تامین مالی در ایران به کلی با آنچه در بانک های سرمایه گذاری در جهان وجود دارد، متفاوت است. بسیاری از کارشناسان بر این باورند که بهتر بود سازمان بورس ایران، ساختار بزرگ ترین بانک های سرمایه گذاری جهان مثل گلدمن ساکس را به جای شرکت های تامین سرمایه، به عنوان الگو بر می گزید.
۶) دامنه نوسان
همان طور که می دانید، اساس بورس بر نوسانات قیمتی بنا شده است. به عنوان مثال شما یک سهم را خریداری می کنید و می بینید که در عرض یک ماه، قیمت آن ۲۰ درصد افزایش داشته است و یا ۲۰ درصد کاهش قیمت را تجربه کرده است و از آن جایی که در ایران دامنه نوسان قیمت، ۵ درصد است، این بدین معنی است که نهایتا در یک روز شما حداکثر ۵ درصد سود یا ۵ درصد ضرر می کنید.
اما بورس های جهانی از همچین قانونی پیروی نمی کنند. دامنه نوسان در بازار بورس جهان محدودیتی برای نوسان قیمت ایجاد نمی کند و این یعنی ممکن است فردی در بازار بورس جهانی در یک روز ۲۰ درصد با سهم خود سود کند و یا امکان دارد در عرض یک روز ۲۰ درصد ضرر کند. به عنوان مثال گفتنی است که چند مدت قبل، تنها در عرض یک روز قیمت سهم آمازون ۱۳ درصد افزایش را تجربه کرد.
جالب اینجاست که افزایش قیمت این سهم به علت رونق گرفتن خرید اینترنتی در زمان کرونا بود. نمی توان مطمئن گفت که کدام قانون بهتر است؛ ایران یا دنیا. این که بورس ایران در یک روز بیش از ۵ درصد نوسان را تجربه نمی کند، موجب جلوگیری از ضرر زیاد افراد می شود ولی از آن طرف، مانع بزرگی بر سر راه رشد سریع شرکت های سودآور نیز هست!
۷) پرداخت سود به وسیله شرکت ها
مقایسه بورس ایران با سایر کشورها بی آن که بخواهیم به موضوع پرداخت سود اشاره کنیم، امکان پذیر نیست. نکته دیگر در زمینه اصلاح قانون مالیات های مستقیم است که امروزه در مجلس در دست بررسی است ولی متاسفانه بورس از این فرصت استفاده ای نکرده است. در بورس های بزرگ جهان، شرکت ها دوست دارند که سود را درون شرکت نگهداری کنند.
این عمل موجب بخشودگی مالیاتی روی سود خواهد شد که آورده آن برای افزایش سرمایه شرکت به کار می رود. ولی در بورس تهران، نه تنها بیشتر شرکت ها سود نقدی می پردازند، بلکه مقدار بالای این پرداخت سود یک مزیت محسوب شده و سرمایه گذاران را برای خرید سهام آن شرکت ترغیب می نماید! تفاوت پرداخت سود نقدی به جای نگهداری آن در شرکت برای افزایش سرمایه، دقیقا مثل آن است که شما به جای سرمایه گذای برای آینده فرزندتان، تنها برای او اسباب بازی خریداری کنید!
۸) وجود شرکت های خصوصی کمتر
اگر خوب دقت کنید، خواهید دید که در ایران بیشتر شرکت های بورسی دولتی هستند و این به معنای واقعی کلمه خطرناک است. در واقع این موضوع موجب می شود تا با عملکرد بد اقتصادی دولت، بازار بورس هم روند ریزشی به خود بگیرد و از آنجا دولت می تواند در بورس دستکاری هایی انجام دهد که انجام هم می دهد، مشاهده خواهیم کرد که چگونه یکباره شاخص در عرض چند ماه از ۲ میلیون به ۱ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد رسید!
در بورس سایر کشورها ولی شرکت های خصوصی فعالیت های بسیار گسترده تری دارند و دولت تنها امور نظارتی خود بر بازار بورس را دنبال می کند. بسیاری از سهام مطرح جهان امروزه شرکت های خصوصی هستند، در حالی که در ایران، سهامداران تماما به دنبال خرید سهام دولتی هستند تا از این طریق روند سودآوری خود را تسهیل کنند که این موضوع می تواند واقعا عواقب بدی به همراه داشته باشد و باید برای آن فکری کرد. در این خصوص می توان گفت که یک راه حل وجود دارد و آن هم این است که فعالیت بخش خصوصی در بورس افزایش یابد و اصلاحات دیگری در قوانین بورس انجام شود که فکر نمی کنم شاهد همچین موارد اصلاحی باشیم!
۹) تنوع کمتر سهام و اوراق بهادار
در ایران تنوع سهام و اوراق بهادار نسبت به سایر بازارهای جهانی بسیار پایین می باشد. در بازارهای بورس جهانی، برای موضوعات خاص اوراق بهادار مختلفی در نظر گرفته شده است که می توان آنها را مورد معامله قرار داد. در بورس دیگر کشورهای جهان، شما شاهد صدها نوع اوراق بهادار، سهام بی نام، ممتاز و اقسام اوراق قرضه دولتی و غیردولتی هستید که تریدرها آن ها را مورد معامله قرار می دهند، ولی در ایران خبری از تنوع در انواع سهام نیست.
بورس ایران را می توان تک محصولی در نظر گرفت که اصلی ترین محصول آن در واقع سهام شرکت هاست. به عنوان مثال در بورس نیویورک، اوراق بهادار جدیدی را برای ایجاد پویایی بیشتر در بازار مسکن در نظر گرفته اند که این اوراق توانست موجبات رونق و رواج بیشتر بازار مسکن برای مدتی فراهم آورد، در حالی که در بازار مسکن ایران، رکود شدیدی دیده می شود ولی هیچ گونه راه حلی برای آن در بورس و یا غیر از بورس در نظر گرفته نمی شود!
جالب است که خود بورس کالا هم متاثر از این رکود است، از همین روی معامله خاصی در این بازار روی میلگرد و شمش صورت نمی پذیرد. بورس ایران در راستای خارج شدن از این وضعیت تک محصولی باید از تجربه های سایر بازارها مثل بازارهای مالزی، ترکیه و سایر کشورها بهره لازم را ببرد.
۱۰) تفاوت قیمت پایانی و آخرین قیمت
در بورس ایران بر خلاف دیگر بورس های معتبر دنیا، با دو نوع قیمت مواجه ایم! یکی قیمت پایانی به عنوان قیمتی که نماد طبق آن بسته و در روز بعد باز می گردد و دیگری آخرین قیمت به عنوان قیمتی که آخرین معامله روی آن قیمت انجام شده است. به بیانی ساده تر در بورس تهران میانگین قیمت معاملات در طول یک روز را به عنوان قیمت پایانی در نظر می گیرند که با لحاظ کردن قانون حجم مبنا، بعضا قیمت پایانی سهام در بورس تهران با آخرین قیمت معامله اختلاف زیادی پیدا می کند.
بر اساس مجموع این قوانین، دو قیمتی بودن بورس تهران باعث شده سهمی که در ساعاتی از روز مورد اقبال بازار قرار گرفته، در نهایت و در ساعات پایانی سقوط قیمتی را تجربه کند و در روز معاملاتی بعد این سقوط قیمتی کاملا حذف شده و به عبارتی دیگر میانگین قیمت های روزانه موجب می شود قیمت پایانی در روز معاملاتی بعد واقعی نباشد، البته این در حالی است که در بورس های مطرح جهان تغییرات قیمتی به صورت لحظه ای بوده و اخبار ناگهانی در طول روز می توانند نوسانات سنگینی را بر قیمت ها وارد کنند و مبنا قرار دادن قیمت های لحظه ای به جای قیمت های میانگین باعث شده است، روند طبیعی قیمت ها به صورت کامل تغییر کند.
نتیجه گیری و کلام پایانی
بورس ایران در حال حاضر روند خوب و مطمئنی را طی نمی کند و افراد زیادی در حال حاضر از این بازار زده شده اند. بورس ما با سایر بورس ها در دنیا تفاوت دارد ولی این دلیل خوبی برای این وضعیت بسیار بد نمی باشد. از موارد تفاوت بورس ایران با جهان می توان به دامنه نوسان ۵ درصدی در بورس ایران، تنوع محصول کمتر برای معامله گری، عدم ارتباطات با بورس های سایر کشورها، نقدینگی کمتر، وجود شرکت های خصوصی کمتر، تسلط تقریبا کامل دولت بر بورس و … اشاره داشت.
البته در متن اصلی ما سعی کردیم ۱۰ مورد از اصلی ترین آن ها را برای شما عزیزان بیان کنیم که از بین این موارد شاید تنها دامنه نوسان ۵ درصدی شاید در مواقعی فواید داشته باشد، وگرنه سایر موارد، نقطه ضعف بازار بورس ایران به حساب می آیند و باید در قوانین اینچنینی تجدید نظر کرد و اصلاحیه های بسیاری را در بورس انجام داد.
همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، در این مطلب به مقایسه بورس ایران با سایر کشورها پرداختیم
اگر دوست دارید در مورد تاثیر تغییر قیمت نفت بر بورس و شرکت های پالایشی پتروشیمی اطلاعات کسب کنید، این مطلب بهترین راهنمای شماست.
از نظر شما مهم ترین تفاوت بورس ایران و خارج کدام مورد است؟
دیدگاه شما