چرا Bitcoin ETF مهم است؟

[وظیفه کمیسیون این است که] تعیین کند که آیا [قوانین] مبادله «از جمله موارد دیگر» برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های متقلبانه و دستکاری [و] برای ترویج اصول عادلانه و عادلانه تجارت طراحی شده است. کمیسیون زمانی از این نقش محدود فراتر می رود که به جای آن بر روی کیفیت و ویژگی های بازارهای زیربنایی محصولی تمرکز کند که بورس به دنبال فهرست بندی آنها است.

ETF بیت کوین به زبان ساده؛ با برترین صندوق‌های قابل معامله بیت کوین آشنا شوید

صندوق قابل معامله ترجمه عبارت (Exchange Traded Fund (ETF است و سبدی از دارایی‌های مختلفی است که می توانند به انواع مختلفی وجود داشته باشند. به عنوان مثال این سبد ممکن است شامل سهام، اوراق قرضه، کالا، فلزات گرانبها و یا رمزارزها باشد. صندوق‌های ETF را می‌توان در بازار بورس به راحتی مثل یک سهام به خرید و فروش رساند.

آنچه ETF را برای بسیاری جذاب می‌کند امکان تنوع بخشی در سبد سرمایه است. علاوه بر این قابل معامله بودن آن‌ها در بازارهای بورس هم دلیل دیگری است که بسیاری به سمت صندوق‌های قابل معامله متمایل می‌شوند.

اگر علاقمند به سرمایه گذاری در دارایی‌های مختلفی باشید و چندان مایل به خرید و فروش دائمی این دارایی‌ها و پرداخت کارمزد معاملات نیستید؛ صندوق‌های قابل معامله گزینه جذابی برای شما خواهند بود.

به عنوان مثال اگر بخواهید سهمی از کل بازار اوراق بهادار ایالات متحده را داشته باشید؛ می‌توانید در یکی از صندوق‌های ای تی اف شرکت ونگارد سرمایه گذاری کنید. صندوق قابل معامله ونگارد شامل ۴۰۲۵ اوراق سهام مختلف است و این صندوق عملکرد یا اصطلاحا پرفورمنس کل بازار سهام ایالات متحده را دنبال می‌کند.

نباید فراموش کرد که برای اشخاص، مدیریت چندین هزار سهام مختلف، عملا کاری غیرممکن است اما با ETF می‌توان سهمی از انواع دارایی‌ها را زیر چتر یک سبد نگه داشت و طبیعتا با رشد و کاهش هرکدام از دارایی‌ها ارزش سرمایه شما نیز تغییر خواهد کرد.

این جنبه از صندوق‌های قابل معامله، از جهاتی بسیار شبیه به کاریست که شرکت‌های مدیریت سرمایه با استراتژی منفعل (Passive Investing Strategy) انجام می‌دهند. این موسسات، سهام‌های معینی را خریداری و دنبال می‌کنند و لیست این سهام‌ها را به شکل یک شاخص (Index) برای صندوق سرمایه گذاری خود تعریف می‌کنند. به عنوان مثال صندوق شاخصی رمزارز CRYPTO20 Index Fund با استفاده از استراتژی منفعل و همینطور بهره مندی از روش ها و پارامترهای وزن دهی به یک سبد سرمایه گذاری، تا حدود بسیار زیادی همانند صندوق های ETF مدیریت می شود.

اما صندوق قابل معامله بیت کوین چیست و چه تفاوتی با صندوق‌های سرمایه گذاری دیگر دارد؟

صندوق قابل معامله بیت کوین چیست؟

صندوق قابل معامله بیت کوین درست مانند دیگر صندوق‌های ای تی اف موجود در بازار اوراق بهادار است؛ با این تفاوت که به جای دنبال کردن قیمت اوراق بهادار یا فلزات گرانبها، قیمت بیت کوین را دنبال می‌کند.

جالب است بدانید که در حال حاضر صندوق‌های فعال ای تی اف بیت کوین لزوما در رمزارز بیت کوین سرمایه گذاری نمی‌کنند و در بحث‌های مالی و نگرش صندوق با یکدیگر تفاوت اساسی دارند.

تفاوت صندوق های ای تی اف بیت کوین با یکدیگر

به طور ساده تفاوت اصلی صندوق‌های قابل معامله بیت کوین را می‌توان در دو دسته کلی بیان کرد:

۱- برخی از این صندوق‌ها قیمت جهانی بیت کوین را در بازار اسپات (Spot) بیت کوین را دنبال کرده و برخی دیگر دنباله‌رو قیمت بیت کوین در قرارداد‌های آتی یا بازار فیوچرز هستند.

۲- برخی از این صندوق‌ها به صورت مستقیم بیت کوین را خریداری نمی‌کنند و در پورتفوی آنها بیت کوین وجود ندارد؛ اما بعضی از این صندوق‌ها به صورت مستقیم اقدام به خرید و نگهداری بیت کوین در صندوق خود می‌کنند.

معرفی برخی صندوق های ای تی اف بیت کوین

BITO – ProShares Bitcoin Strategy ETF

صندوق ای تی اف پرو شیرز (ProShares ETF (BITO اخیرا موفق به کسب مجوز فعالیت از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا شده است. نکته مهم در مورد این صندوق این است که در آن بیت کوین به صورت یک رمزارز، خرید و فروش یا نگهداری نمی‌شود بلکه این صندوق در پی قراردادهای آتی یا فیوچرز بیت کوین است. بر اساس اعلان این صندوق، آن‌ها به طور مستقیم نه بیت کوین نگهداری می‌کنند و نه بر روی این رمزارز سرمایه گذاری کرده‌اند.

کارمزد این صندوق ۰.۹۵% بوده که به نسبت سایر انتخاب‌ها برای شهروندان ایالات متحده، به صرفه‌تر است. قبول و کسب مجوز این صندوق از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) موضوع مهمی است چرا که احتمالا راه را برای دیگر شرکت‌ها و محصولات مالی مشابه هموار خواهد کرد.

GBTC – Grayscale Bitcoin Investment Trust

صندوق سرمایه گذاری گری اسکیل یکی از قدیمی‌ترین صندوق‌هایی است که امکان بهره مندی از حرکات قیمتی بیت کوین را برای سرمایه گذاران فراهم کرده است. با این وجود به دلیل سخت‌گیری‌ها و قوانین دست و پا گیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، این صندوق هنوز موفق به ارائه محصول خود به صورت یک صندوق ETF نشده است. محصول این صندوق شبیه به ای تی اف بوده اما با ریسک بسیار بالایی همراه است و تنها به سرمایه داران معتبر ارائه شده و جذب سرمایه آن نیز به صورت خصوصی انجام می‌شود.چرا Bitcoin ETF مهم است؟

پس از موفقیت صندوق ProShares در دریافت مجوز، این شرکت خبری در راستای اقدام برای دریافت مجوز را منتشر کرده است.

BITW – The Bitwise 10 Private Index Fund

صندوق بیت وایز یکی از قدیمی‌ترین صندوق‌های کریپتویی است که کار خود را از سال ۲۰۱۷ آغاز کرده است. دارایی‌های این صندوق کاملا به طور سرد نگهداری و دارای بیمه اند. همان طور که از نام صندوق مشخص است؛ در این صندوق تنها ۱۰ رمزارز اول از نظر حجم بازار مدیریت شده و صلاحیت خرید و نگهداری هر کدام از این ارزها با روش‌های سخت‌گیرانه‌ای مورد بررسی قرار می‌گیرد.

سرمایه گذاران می‌توانند به کمک روش سنتی حساب‌های بروکری یا حساب‌های کارگزاری، سهم‌های این صندوق را خریداری کنند. سرمایه‌گذاران معتبر نیز می‌توانند به صورت مستقیم و در موقعیت‌های خصوصی به سهام این صندوق دسترسی پیدا کنند. کارمزد این صندوق % ۲.۵ بوده و میزان دارایی آن بیش از یک میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

BTCE – BTCetc Physical Bitcoin ETC

در یک نگاه صادقانه BTCE تنها صندوقی است که واقعا ETF بیت کوین محسوب می‌شود. این صندوق در کشور آلمان و به لطف قوانین متفاوت نسبت به ایالات متحده آمریکا، با پشتوانه بیت کوین اداره می‌شود. این صندوق دارای کارمزد ۲% است و دارایی تحت مدیریت آن بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش دارد.

CXBTF – Bitcoin Tracker One

بیت کوین ترکر وان تنها در بازار های خارج از صرافی یا OTC در دسترس است. این صندوق کار خود را در سال ۲۰۱۵ و در Nasdaq استکهلم آغاز کرده است. این صندوق تا سال ۲۰۱۸، تنها با کرون سوئد در دسترس بود اما در سال ۲۰۱۸ خرید آن با دلار آمریکا هم امکان پذیر شده است. این صندوق هم ساختاری مانند صندوق سرمایه گذاری گری اسکیل دارد بنابراین با ریسک زیادی برای سرمایه گذاران همراه است.

BTCC – Purpose Bitcoin ETF

صندوق ای تی اف BTCC یکی از صندوق‌های تازه کار در کشور کانادا است که در سال ۲۰۲۱ کار خود را آغاز کرده است. بد نیست بدانید که این صندوق در هفته اول عرضه حدود ۵۰۰ میلیون دلار دارایی جذب کرده است که این رقم در نوع خود بی‌نظیر است. این ای تی اف کارمزد %۱ دریافت می‌کند.

دلایل استفاده از صندوق قابل به معامله به جای خرید دارایی

با مرور آنچه گفتیم این سوال به وجود می‌آید که با توجه به همه مسائل؛ چرا عده‌ای به جای خرید دارایی دست به خرید ای اف تی می‌زنند؟

دلایل مختلفی برای خرید ETF یک دارایی به جای خود دارایی وجود دارد:

• گاهی خرید یک دارایی برای افراد یا شرکت‌ها به دلایل مختلفی امکان‌پذیر نیست و آن‌ها می‌توانند با خرید صندوق قابل معامله آن دارایی از تحرکات قیمتی آن عقب نماند.
• در ایالات متحده با توجه به قوانین SEC و ممنوعیت خرید بیت کوین برای شرکت‌ها، صندوق‌های سرمایه گذاری و صندوق‌های پوشش ریسک(Hedge funds) یکی از راه‌های ورود به بازار ارزهای دیجیتال، صندوق‌های ETF است.
• برخی سرمایه گذاران به دلایلی مایل نیستند به عنوان نگهدارنده رمزارز شناخته شوند و با این وجود نمی‌خواهند از بازار بیت کوین نیز جا بمانند. این افراد نیز در ETF بیت کوین سرمایه گذاری می‌کنند.
• عده‌ای ترجیح می‌دهند پروسه خرید یا فروش و به طور کلی نگهداری ایمن بیت کوین را از سر باز کرده و با سرمایه گذاری در صندوق ای تی اف خیالشان را از این بابت راحت کنند.
• از دیگر انگیزه‌های سرمایه گذاری در ETF هزینه کارمزد نسبتا ناچیز آن به نسبت خرید و فروش واقعی یک دارایی بابت هر معامله است.
• برخی برای رهایی از دردسر احراز هویت صرافی ارزهای دیجیتال ترجیح می‌دهند سهمی را خریداری کنند که در بازار اوراق بهادار به راحتی قابل خرید و فروش است و صندوق EFT را انتخاب می‌کنند.

سخن پایانی

صندوق‌های ای اف تی به طور کلی منجر به افزایش ظرفیت سرمایه گذاری در بازارها شده و برای بسیاری انتخاب این صندوق‌ها گزینه مناسب‌تری است. علاوه بر این چنین صندوق‌هایی به پذیرش رمزارزها در سطح‌های مختلف فردی و شرکتی کمک شایانی می‌کند.

از طرفی اکثر صندوق‌های ای تی اف امروزی به طور مستقیم با خود بیت کوین سروکار نداشته و این سوال به وجود می‌آید که چرا زمانی که می‌توان در خود رمزارز سرمایه گذاری کرد باید سهم آن را خرید؟

در این میان به نظر می‌رسد که قوانین برخی کشورها از جمله ایالات متحده با سیاست‌های خاصی در صدد کنترل قیمت بازار رمزارزها و اعمال فشار بر آن تنظیم شده است.

از یک سو کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، بیت کوین را به عنوان یک ارز قانونی نشناخته و به صندوق‌هایی که از رمزارز بیت کوین در صندوق استفاده می‌کنند؛ مجوز فعالیت نمی‌دهد و از طرفی دیگر به صندوقی مانند Proshares که عملا بیت کوینی ندارند و تنها از طریق قراردادهای آتی بیت کوین، به طور غیرمستقیم با این بازار در ارتباط‌اند؛ مجوز می‌دهد.

به نظر می‌آید سیاست گذاران در تلاش‌اند تا تجربه موفق کنترل قیمت در بازارهایی مثل طلا و نقره و … را تکرار کنند. آن‌ها از طریق ترویج خرید صندوق ای تی اف به جای آن دارایی عملا کنترل قیمت این بازارها را در دست می‌گیرند.

هرچند که برای قضاوت هنوز زود است اما در شرایط کنونی، خرید و نگهداری خود رمزارز به نسبت سرمایه گذاری در صندوق‌های قابل معامله، گزینه منطقی‌تری به نظر می‌رسد.

احتمالا در آینده با نرمش دولت ها و با تغییر نگرش ها، صندوق های قابل معاله ای برای بیت کوین به وجود خواهد آمد که مستقیما با خود رمزارز بیت کوین در ارتباط هستند و در این میان نیازی به باز تعریف و دور زدن برخی مناسبات مالی نیست تا بتوان بیت کوین را هم ردیف با دیگر کلاس های دارایی در بازارهای تحت کنترل دولت ها پذیرفت و به معامله آن پرداخت.

ETF های بیت کوین چیست؟ چه تاثیری بر بازار خواهند داشت؟

بسیاری از بزرگترین اخبار ارزهای رمزنگاری شده در چند ماه گذشته به احتمال وجود ETF های بیت کوین تأیید شده توسط SEC مربوط می شود . بسیاری از حامیان برجسته ارزهای رمزنگاری شده حتی حدس زده اند که ETF ها می توانند تکان دهنده انرژی باشند که باعث شروع بعدی گاو نر می شود.

اما در مورد همه هیاهوهایی که در مورد ETF ها وجود دارد ، جزئیات در مورد اینکه ETF در واقع چیست و نوع ETF های بیت کوین چه تاثیری می تواند بر صنعت داشته باشد غالباً بیان می شود.

در این مقاله همه آنچه شما باید در مورد ETF های بیت کوین بدانید را پوشش می دهیم: آنچه هستند ، وضعیت حقوقی فعلی آنها و پیامدهای احتمالی در صورت تأیید آنها.

ETF های بیت کوین چیست؟

ETF های بیت کوین چه هستند؟ با بیگ اینکام همراه باشید.

اصطلاح “ETF” مخفف “صندوق قابل معامله در بورس” است و نام صندوق سرمایه گذاری با سهام است که در بورس سهام معامله می شود. ETF ها به عنوان “وسیله سرمایه گذاری تجمیعی” در نظر گرفته می شوند ، به این معنی که شامل چندین سرمایه گذار است که سهام مجموعه ای از دارایی ها را خریداری می کنند. دارایی اصلی می تواند سهام ، اوراق قرضه ، شمش طلا یا بسیاری از دارایی های دیگر باشد.

بنابراین “ETF بیت کوین” یا همان ETF های بیت کوین یک صندوق سرمایه گذاری هستند که در بورس اوراق بهادار معامله می شود و دارایی اصلی چرا Bitcoin ETF مهم است؟ آن بیت کوین است . برخی منابع به جای آن به عنوان “Bitcoin ETP” (محصول قابل معامله در بورس) اشاره می کنند ، اما شرایط از نظر عملکرد یکسان است: صندوق مسئول مالکیت مقداری بیت کوین است و سرمایه گذاران می توانند سهام آن را خریداری کنند. آن استخر سپس هر سرمایه گذار از سهمی متناسب با ارزش دارایی های صندوق برخوردار می شود.

اگر شما در حال حاضر عضو فعال جامعه ارزهای رمزنگاری شده هستید ، ممکن است این ایده عجیبی به نظر برسد. چرا شخص ترجیح می دهد به جای خرید مستقیم بیت کوین ، سهمی در صندوق سرمایه گذاری بیت کوین بخرد؟

چند دلیل احتمالی وجود دارد.

برای اولین بار ، سرمایه گذاری روی بیت کوین از طریق ETF می تواند راهی آسان برای سرمایه گذاران سنتی (چه خرده فروشی و چه نهادی) باشد تا بدون نیاز به تعامل با برخی از ویژگی های باطنی ارزهای رمزنگاری شده ، روی بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

بدون شک سرمایه گذاران سنتی هستند که به ارزهای رمزنگاری شده علاقه دارند اما تصور خرید از مبادلات ارزهای رمزپایه یا راه اندازی کیف پول رمزنگاری شده را بیهوده پیچیده می دانند. چنین سرمایه گذاران بهتر است پول خود را در ETF های بیت کوین قرار دهند ، که به آنها امکان می دهد از طریق راحتی پلت فرم معاملاتی سهام مورد علاقه خود به طور غیر مستقیم در بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

یکی دیگر از دلایل سرمایه گذاری در ETF ، افزایش امنیت ارائه شده توسط مقررات دولتی است. اگر قرار بود ETF های بیت کوین تأیید شود ، ETF تحت صلاحیت SEC قرار می گیرد. به گفته Vanguard ، SEC ETF ها را تحت قانون اوراق بهادار 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار 1934 و قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 تنظیم می کند:

“قانون 1940 مجموعه ای از حمایت های سرمایه گذاران را شامل می شود – شامل محدودیت در معاملات وابسته ، محدودیت در اهرم ، استقلال هیئت مدیره ، و نگهداری جداگانه دارایی های صندوق – وجوه متقابل و ETFs مشمول قانون 1940 در میان سرمایه گذاری های بسیار مقرر شده است. محصولات موجود در ایالات متحده. “

جزئیات نحوه دقیق تنظیم SEC در ETF خارج از حوصله این مقاله است ، اما کافی است بگوییم که یک ETF بیت کوین ملزم به رعایت قوانین حمایت از حقوق مصرف کننده است که در بازار ارزهای رمزنگاری شده عمومی قابل اجرا نیست.

این دلیل دوم مهم است: بسیاری به دلیل بی ثباتی بازار و عدم وجود مکانیسم های محافظت از سرمایه گذاران ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را سرمایه گذاری خطرناک می دانند. یک ETF تأیید شده توسط SEC می تواند برای سرمایه گذاران سنتی که تا به حال بیش از حد ریسک پذیر نبوده اند تا در بازار ارزهای رمزنگاری شده دخیل باشند ، جذاب باشد. ETF یک راه عالی برای مشارکت این سرمایه گذاران بی تجربه است.

وضعیت فعلی ETF های بیت کوین در ایالات متحده

بیشتر اخبار مربوط به ETF های بیت کوین حول برنامه های جدید ETF و تصمیمات SEC در پاسخ به آنها متمرکز شده است. در زمان نگارش این خبر ، SEC سه برنامه ETF بیت کوین را رد کرده و در حال حاضر حداقل سه مورد دیگر را بررسی می کند.

جدیدترین رد ، که در 26 ژوئیه رخ داد ، در واقع دومین رد درخواست برای مبادلات BTS BZX (BZX) برای مبادله سهام در “Winklevoss Bitcoin Trust” بود – ETF که توسط کامرون و تایلر وینکلوس ، بنیانگذار جوزا پیشنهاد شده بود .

این اخبار ضربه مهمی به جامعه ارزهای رمزنگاری شده بود ، زیرا بسیاری از افراد در فضا به دنبال تایید ETF به دنبال نشانه های SEC مبنی بر اینکه بیت کوین به عنوان یک امنیت محسوب نمی شود ، خوشبین بودند .

اما افسوس که کمیسیون درخواست را رد کرد و بسیاری از دلایلی را که در رد قبلی داشت ، ذکر کرد: نگرانی در مورد حمایت از سرمایه گذاران و احتمال دستکاری و تقلب در بازار.

بر اساس حکم SEC ، کمیسیون عمدتا بر قانون مبادله بخش 6 (ب) (5) تمرکز کرد ، “که در بخش مربوطه مقرر می دارد که قوانین مبادله اوراق بهادار ملی” برای جلوگیری از اقدامات و اقدامات کلاهبردارانه و دستکاری کننده “طراحی شود و “برای محافظت از سرمایه گذاران و منافع عمومی.”

SEC در حکم خود استدلال می کند که بازار بیت کوین مستعد کلاهبرداری و سایر انواع دستکاری بازار است و BZX مکانیزم های کافی برای تشخیص یا جلوگیری از چنین دستکاری در اختیار ندارد. به ویژه برای SEC این واقعیت مشکل ساز است که بخش قابل توجهی از بازار بیت کوین در سطح بین المللی رخ می دهد چرا Bitcoin ETF مهم است؟ و بنابراین خارج از حوزه قضایی SEC است.

نگرانی دیگر SEC این است که بازار اصلی بیت کوین در حال حاضر تنظیم نشده است. SEC استدلال می کند که تنظیم ETF های بیت کوین کافی نخواهد بود زیرا بازار بیت کوین و بازار مشتقات بیت کوین تنظیم نشده است.

با این حال ، اخبار همه بد نیستند. درخواست Winklevoss ETF در یک تصمیم 3-1 رد شد ، این بدان معناست که یکی از کمیسرهای SEC ، Hester Peirce ، به تصویب فهرست اعتبار Bitcoin Winklevoss رای داد.

پیرس بعداً در توییتر به طور عمومی مخالفت خود را با تصمیم کمیسیون اعلام کرد. پیرس در بیانیه عمومی خود استدلال می کند که تأیید برنامه Winklevoss یک گام مهم در حمایت بیشتر سرمایه گذاران از بازار بیت کوین خواهد بود:

من نگران هستم که رویکرد کمیسیون با جلوگیری از نهادینه شدن بیشتر بازار بیت کوین ، حفاظت از سرمایه گذاران را تضعیف می کند. مشارکت نهادی بیشتر بسیاری از نگرانی های کمیسیون را در مورد بازار بیت کوین که در دستور عدم تأیید آن قرار دارد ، کاهش می دهد. به طور کلی ، تفسیر و استفاده کمیسیون از استاندارد قانونی ، سیگنال قوی ای مبنی بر عدم استقبال از نوآوری در بازارهای ما ارسال می کند ، سیگنالی که ممکن است تأثیرات بسیار فراتر از سرنوشت ETP های بیت کوین داشته باشد.

Peirce همچنین استدلال می کند که SEC ممکن است از اختیارات خود فراتر رفته باشد زیرا تصمیم خود را نه تنها بر اساس پیشنهاد ETF های بیت کوین در دست ، بلکه بر اساس بازار بیت کوین زیر بنا کرده است:

[وظیفه کمیسیون این است که] تعیین کند که آیا [قوانین] مبادله «از جمله موارد دیگر» برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های متقلبانه و دستکاری [و] برای ترویج اصول عادلانه و عادلانه تجارت طراحی شده است. کمیسیون زمانی از این نقش محدود فراتر می رود که به جای آن بر روی کیفیت و ویژگی های بازارهای زیربنایی محصولی تمرکز کند که بورس به دنبال فهرست بندی آنها است.

دفاع پیرس از ETF از آن پس نام “مامان کریپتو” را برای او به ارمغان آورد. بنابراین در حالی که به نظر می رسد برخی از نگرانی های SEC به دلیل عدم تمرکز بازار بیت کوین به طور کامل برطرف می شود ، حداقل یک نفر در کمیسیون وجود دارد که به نظر می رسد از طرف جامعه ارزهای رمزنگاری شده حمایت می کند.

بنابراین هنوز این امیدواری وجود دارد که ETF های بیت کوین مورد تأیید SEC بتواند در آینده ارائه شود.

عواقب ETF های بیت کوین: جوانب مثبت و منفی

همانطور که احتمالاً از تبلیغات فوق الذکر فرض کردید ، به احتمال زیاد تأیید ETF های بیت کوین یک مزیت بزرگ برای کل بازار ارزهای رمزنگاری شده خواهد بود. فهرست بیت کوین ETF در یک بورس بزرگ مانند CBOE یا NYSE درهای زیادی از سرمایه های بالقوه دست نخورده را باز می کند. در صورت تأیید ، ETF های بیت کوین تا سال 2019 در لیست اولیه قرار نمی گیرند ، اما اخبار تأیید به تنهایی احتمالاً باعث افزایش شدید قیمت بیت کوین می شود.

پیش بینی سخت تر این است که ETF های بیت کوین چقدر پول به طور مستقیم به بازار ارزهای رمزنگاری شده وارد می کنند. یعنی سرمایه گذاران سنتی در واقع چقدر در ETF بیت کوین سرمایه گذاری می کنند؟

دانستن این امر غیرممکن است. همانطور که در بالا ذکر شد ، ETF در مقایسه با خرید مستقیم بیت کوین از صرافی ارزهای رمزنگاری شده می تواند گزینه ای بسیار جذاب برای برخی از سرمایه گذاران باشد. ایگور فیرر اشاره می کند که حجم کل بازار ETF در سال 2017 حدود 3 تریلیون دلار بوده است ، که نشان می دهد مقدار قابل توجهی پول در این نوع سرمایه ها سرمایه گذاری شده است. اما بسیاری از سرمایه گذاران سنتی تا به حال در کشیدن ماشه با بیت کوین تردید داشته اند و نمی توان فهمید که آیا ETF وسیله سرمایه گذاری است که معامله گران وال استریت منتظر آن بودند.

رشد ETF AUM در سراسر جهان. منبع: Globalxfunds

این نکته که برخی تحلیلگران ارزهای رمزنگاری استدلال کرده اند نیز قابل توجه است این است که تصویب یک ارز رمزنگاری شده ETF سیل بسیاری از ETF های رمزنگاری دیگر را به دنبال خواهد داشت. بنابراین ETF ها می توانند منجر به هجوم قابل توجه سرمایه به بازار ارزهای رمزنگاری شده شوند ، حتی اگر سرمایه گذاری ها در صندوق های متعددی تقسیم شده باشد.

در صورتی که ETF های بیت کوین تأیید SEC شوند ، مزایای زیادی برای علاقه مندان به ارزهای رمزنگاری شده وجود دارد ، اما احتمالاً نتایج منفی نیز به همراه خواهد داشت. شاید بزرگترین این واقعیت این باشد که ETF های بیت کوین بیش از آنکه صرفاً به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری ، از حجم بیت کوین که در واقع به عنوان وسیله مبادله استفاده می شود ، کاسته شود.

استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی

از زمان افزایش قیمت بیت کوین در پایان سال 2017 ، روندی پدیدار شده است. تقریباً همزمان با افزایش قیمت ، استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی کاهش یافت. این منطقی است: بیت کوین هر روز ارزش بیشتری پیدا می کرد.

اگر بیت کوین خود را خرج کرده باشید ، اگر قیمت همچنان در حال افزایش باشد ، می توانید مقدار قابل توجهی پول از دست بدهید. با این حال ، داده های اخیر نشان می دهد که این روند به رغم سقوط بازار ارزهای رمزنگاری شده در سال 2018 ، همچنان ادامه داشته است.

بیت کوین هنوز در معاملات خرده فروشی به اندازه یک سال قبل استفاده نمی شود. این نشان می دهد که بسیاری اکنون بیت کوین را بیشتر به عنوان یک ذخیره ارزشی که باید نگهداری شود می بینند تا یک وسیله مبادله برای استفاده. شاید این در درازمدت مشکلی ایجاد نکند.

ETF های بیت کوین بسیار مهم هستند.

شاید بتوان بیت کوین را به عنوان نوعی طلای دیجیتالی مورد استفاده قرار داد – چیزی که دارای ارزش است اما واقعاً برای انجام معاملات استفاده نمی شود – اما مطمئناً با آنچه که در ابتدا بیت کوین در نظر گرفته بود ، مطابقت ندارد.

مشتاقانه منتظر است

در حالی که اخیراً برنامه Winklevoss Bitcoin ETF ناامید کننده است ، حداقل سه برنامه رمزنگاری دیگر ETF وجود دارد که SEC هنوز در مورد آنها حکمی صادر نکرده است: VanEck و SolidX Bitcoin ETF ، Direxion Bitcoin ETF و Bitwise Hold 10 صندوق فهرست ارزهای رمزنگاری شده هستند و در مورد ETF های بیت کوین تصمیم گیری میشود.

هنوز مشخص نیست که آیا این پیشنهادات ETF گام های کافی برای کسب تأیید SEC در زمینه هایی که پیشنهاد Winklevoss کوتاه آمده است برداشته است. تا زماني كه احكام رسمي در مورد اين برنامه ها علني نشود ، به طور قطع نمي دانيم. هر سه برنامه قرار است تا چند ماه آینده در مورد آنها تصمیم گیری شود.

هر اتفاقی که بیفتد – خوب یا بد – ETF ها به احتمال زیاد یک موضوع مهم در صنعت ارزهای رمزنگاری شده برای آینده قابل پیش بینی خواهند بود.

آیا این مقاله ETF های بیت کوین برای شما مفید واقع شده است؟

ETF بیت کوین چیست و چگونه کار می کند؟

از آنجا که بازار ارز دیجیتال یک عرصه گسترده بوده و راه های سرمایه گذاری در آن زیاد می باشد، ممکن است با برخی از اصطلاحات این حوزه آشنایی نداشته باشید. ETF بیت کوین یکی از روش های سرمایه گذاری است، که بدون نیاز به بیت کوین های حقیقی امکان تجارت با این رمز ارز کاربردی برای سرمایه گذاران سراسر جهان فراهم می شود. در ادامه می خواهیم به معنا و مفهوم ETF بیت کوین بپردازیم و تاثیر آن در قیمت بیت کوین را توضیح دهیم. تا پایان این مقاله با ما همراه باشید تا با این صندوق کاربردی آشنا شوید.

ETF به چه معناست؟

همانطور که می دانید در بازار های مالی اصطلاحات زیادی وجود دارد که باید از آن ها آگاهی کامل داشته باشیم تا بتوانیم سرمایه گذاری موفقی را تجربه کنیم. یکی از این اصطلاحات (Exchange Traded Fund) یا به اختصار ETF است. البته ETF در گذشته مختص به بازار بورس و سهام بود، اما امروزه از این مفهوم در بازار ارز دیجیتال نیز استفاده می شود. اما ETF چرا Bitcoin ETF مهم است؟ دقیقا به چه معناست؟ ETF نوعی صندوق قابل معامله در بازار است که به معامله گران امکان سرمایه گذاری در چندین دارایی را می دهد. درواقع در صندوق ETF یک یا چندین نوع دارایی جای می گیرد که معامله گران می توانند با خرید سهام صندوق مورد نظر، در تمامی این دارایی ها سرمایه گذاری کنند. این صندوق ها تنها در بازار بورس قابل معامله هستند و طبق قانون یک کشور به فعالیت می پردازند. برای درک عمیق تر این موضوع بیایید یک مثال بزنیم، تصور کنید می خواهید در دارایی طلا که از ارزش بالایی برخوردار می باشد، سرمایه گذاری کنید. اما نه تجربه کافی داشته و نه طلای واقعی در دست دارید. به همین ترتیب با استفاده از صندوق های ETF طلا می توانید بر روی این دارایی ارزشمند سرمایه گذاری کرده و درواقع سهام طلا را در بازار بورس خریداری می کنید. امروزه از این صندوق ها در کشور های گوناگون استفاده می شود و در بورس جهانی نیز خرید و فروش می شوند. معمولا این صندوق ها دارای سهام های ارزشمندی مانند نفت، طلا و هر دارایی گرانبهای دیگری هستند. اما صندوق های ETF چه ارتباطی با حوزه کریپتوکارنسی دارند؟ در قسمت بعدی به پاسخ آن پرداخته ایم.

منظور از ETF بیت کوین چیست؟

به لطف صندوق ETF بیت کوین، می توان با استفاده از رمز ارزها در بورس از آن بهره مند شد. به این معنا که با استفاده از صندوق ETF بیت کوین، می توانید این ارز دیجیتال محبوب را در بازار بورس نیز معامله کنید. البته به این دلیل که بیت کوین یک دارایی غیر متمرکز بوده و تحت هیچ قانون یا دولتی فعالیت نمی کند، خرید و فروش آن در بازار بورس از لحاظ فنی ایراد دارد. اما صندوق های ETF این امکان را فراهم کرده اند که معامله گران علاقه مند به این حوزه، بتوانند از طریق بورس و سهام، به سرمایه گذاری در بیت کوین مشغول شوند. درواقع ETF بیت کوین یک صندوق پر از دارایی بیت کوین است که افراد به صورت فردی و شرکت های بزرگ می توانند با خرید سهام این صندوق ها در دارایی ارزشمندی مانند بیت کوین، سرمایه گذاری کنند. در این نوع معاملات قیمت سهام بیت کوین نسبت به قیمت BTC تعیین می شود و نرخ صندوق های BTC با توجه به تغییرات قیمتی بیت کوین متفاوت است. همچنین امکان مبادله ETF بیت کوین، نسبت به ساعت کاری بورس هر کشور تعیین شده و ممکن است در روز های تعطیل قابل اجرا نباشد.

انواع ETF بیت کوین

در کل صندوق های ETF بیت کوین را می توان به دو دسته زیر تقسیم کرد:
ETF فیزیکی: این مفهوم به صندوق هایی اشاره دارد که توسط دارایی واقعی بیت کوین پشتیبانی می شوند. در نتیجه اشخاصی که تمایل دارند بر روی بیت کوین های واقعی سرمایه گذاری کنند می توانند از این نوع صندوق ها بهره مند شوند.
ETF آتی (فیوچرز): روش کار این صندوق دقیقا برعکس ETF فیزیکی می باشد و از بیت کوین های حقیقی پشتیبانی نمی کند. بلکه از بازار قرارداد های آتی (فیوچرز)، بهره مند می باشد. در صندوق ETF آتی قیمت توسط نوسانات قیمت بیت کوین تغییر می کند.

ETF بیت کوین چگونه کار می کند؟

صندوق ETF ابزاری کاربردی برای سرمایه گذاری بهینه است که امکان تجارت بهتر یک دارایی یا چندین دارایی ارزشمند را به معامله گران ارائه می دهد. درواقع این صندوق ها به معامله گران اجازه می دهند تا سرمایه گذاری های خود را بدون داشتن مالکیت واقعی، متنوع کنند. صندوق ETF تنوع سرمایه گذاری را بالا می برد و معامله گران می توانند با استفاده از این صندوق ها تنها بر روی سود و زیان سرمایه گذاری های خود تمرکز کنند و امکان مبادلات متنوع تری برایشان فراهم شود. نکته بعدی که در رابطه با صندوق های ETF وجود دارد این است که همه ما می دانیم تجارت بیت کوین فرآیندی پیچیده و نیازمند تخصص است، اما نحوه کار صندوق ETF بیت کوین بسیار ساده است و سرمایه گذاران می توانند از این طریق بدون نیاز به دانش خاصی، یک صندوق ETF را خریداری کنند. علاوه بر این، از آنجایی که دارندگان ETF مستقیما در خود بیت کوین سرمایه گذاری نمی کنند، لازم نیست نگران فرآیند های پیچیده ذخیره سازی و امنیتی مورد نیاز سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال باشند.

تفاوت سرمایه گذاری در صندوق ETF بیت کوین و خرید و فروش آن

ممکن است برای بسیاری از سرمایه گذاران این سوال پیش بیاید که اگر صندوق ETF بیت کوین با قیمت BTC تعیین می شود، چرا به جای سرمایه گذاری در این صندوق ها به طور مستقیم بر روی خود بیت کوین سرمایه گذاری نکنیم؟ باید بگوییم که دلایل متفاوتی برای این سوال وجود دارد.
در ابتدا این موضوع باید در نظر گرفته شود که معامله گران می توانند بدون نیاز به پیروی از رویه های امنیتی مرتبط با نگهداری بیت کوین، بر روی این دارایی مهم سرمایه گذاری کنند. اما مهم تر از همه این است که سرمایه گذاران از سراسر جهان، با خرید و فروش سهام آشنایی بیشتری دارند. زیرا این روش نیاز به تخصص خاصی نداشته و فرآیندی ساده تلقی می شود. درحالی که برای تجارت در عرصه ارز دیجیتال، لازم است با انواع روش های ترید آشنایی داشته و از دانش تخصصی این کار بهره مند باشید.

تاثیر ETF

سهام بورس یکی از قدرتمند ترین بازار های مالی و اقتصادی جهان محسوب می شود. تاجران بسیاری از سراسر جهان، در بازار بورس مشارکت داشته و گردش مالی قابل توجهی در آن وجود دارد. درواقع تا پیش از به وجود آمدن عرصه کریپتوکارنسی، بورس تنها بازار اقتصادی بود که معامله گران می توانستند از آن برای سرمایه گذاری چرا Bitcoin ETF مهم است؟ و کسب درآمد استفاده کنند. به همین دلیل بورس یکی از بستر های مهم برای سرمایه گذاری به شمار می رود. از همین روی می توان گفت صندوق های ETF که در بورس قرار می گیرند نیز از ارزش بالایی برخوردار بوده و طیف گسترده ای از سرمایه گذاری را به تاجران از سراسر جهان هدیه می دهند.

مزایا و معایب ETF

برای افرادی که از روش های معاملاتی بیت کوین در بازار ارزهای دیجیتال آگاهی کامل داشته و می توانند از خرید و فروش این رمزارز سود مورد نظر را دریافت کنند، سرمایه گذاری بر روی خود بیت کوین نیز می تواند مفید واقع شود. اما برای افراد معمولی که از دانش زیادی در این عرصه برخوردار نبوده و یا شرکت های بزرگ که از درآمد بالایی بهره مند هستند، سرمایه گذاری در صندوق های ETF می تواند بهترین گزینه باشد. به این دلیل که صندوق ETF بیت کوین شامل مزایای خاصی است که در ادامه به آن ها اشاره شده است.
مزایای صندوق ETF بیت کوین
پیش از هر چیزی باید بگوییم که این صندوق از رسمیت قانونی برخوردار بوده و از سوی نهاد های قانون ‌گذار مورد قبول واقع شده است. به همین دلیل افراد یا شرکت هایی که تمایل دارند بدون متحمل شدن خطرات عرصه غیر متمرکز، به سرمایه گذاری در این دارایی غیر رسمی بپردازند، می توانند از این صندوق استفاده کنند. در نتیجه دیگر نیاز نیست شرکت هایی که از اعتبار بالایی برخوردار هستند، نگران درگیری های حقوقی این دارایی باشند. بلکه در عوض می توانند به جای خرید تتر، خرید کاردانو یا سایر رمز ارز ها، به خرید سهام قانونی آن در یک صندوق ETF بپردازند و سرمایه گذاری خود را به ثمر برسانند. البته لازم به ذکر است که هنوز ETF ارز های دیجیتال به رسمیت شناخته نشده و دولت ها در رابطه با این نوع صندوق ها قانون گذاری خاصی انجام نداده اند. اما در آمریکا کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) وظیفه دارد از سرمایه ‌گذاران ETF در مقابل خطرات متعدد بازار محافظت کند. همچنین اخیرا اخباری در مورد پذیرش صندوق ETF در آمریکا شنیده شده است و آمریکا قصد دارد این نوع صندوق ها را در نهاد های قانونی خود بپذیرد.
مورد دوم که باعث می شود سرمایه گذاری در ETF بیت کوین امری هوشمندانه تلقی شود، تخفیف و معافیت مالیاتی است. در بسیاری از کشور ها، ETF ها شامل معافیت یا تخفیف مالیاتی می شوند. در نهایت می توان گفت تنوع پذیری این صندوق ها نیز از مزایای بزرگ آن ها به شمار می رود. زیرا شما می توانید با سرمایه گذاری در یکی از صندوق های ETF علاوه بر بیت کوین، در دارایی های دیگری مانند نفت، طلا، سهام شرکت های گوناگون و. نیز شرکت کنید.
معایب صندوق ETF بیت کوین
مهم ترین عیبی که می توان برای این نوع صندوق ها نام برد، تمرکز گرایی است. فناوری بلاکچین در بیت کوین که هسته درونی آن به شمار می رود، بر پایه غیر متمرکز ساخته شده است و ماهیت بیت کوین در غیر متمرکز بودنش خلاصه می شود. به همین دلیل اگر سرمایه گذاری در آن از طریق صندوق ETF و با نظارت نهاد های دولتی صورت بگیرد، عمل تمرکز گرایی اتفاق می افتد. زیرا در یک صندوق بورسی، صاحبان سهام هر کدام مالک قسمتی از این صندوق هستند اما به ‌طور واضح مالک واقعی بیت کوین‌ هایی که روی آن سرمایه ‌گذاری کرده‌اند نخواهند بود. مسئله دیگری که در رابطه با سرمایه گذاری در این صندوق ها وجود دارد، فورک ها هستند. زمانی که هارد فورکی در شبکه بیت کوین رخ می دهد، مجبور هستیم درباره توزیع ارز دیجیتال جدید حاصل از فورک، به صندوق اعتماد کنیم. درحالی که هر صندوق ETF مشتریان زیادی خواهد داشت، اما این مدیر صندوق خواهد بود که تصمیمات اساسی را درباره فورک‌ های انجام شده خواهد گرفت. همچنین می توان گفت موضوع حفظ حریم خصوصی سرمایه گذاران در این نوع صندوق ها نیز مورد بحث بوده است. زیرا برخی از تحلیل گران بازار کریپتو بر این باورند که صندوق ETF می تواند کنترل دولت ها بر این دارایی را ایجاد کند. به دلیل اینکه برای خرید سهام در بازار بورس و فعالیت در این بازار اقتصادی، نیاز است که سرمایه گذاران به احراز هویت پرداخته و هویت خود را برای نهاد های قانونی آشکار سازند. در حالی که این مسئله در روند بیت کوین جایی نداشته و ممکن است به حریم خصوصی مشتریان صدمه بزند.

تاثیر پذیرش ETF بر بیت کوین

قطعا می توان گفت پذیرش ETF بیت کوین توسط دولت ها، به خصوص آمریکا، تاثیر بسزایی در افزایش قیمت BTC دارد. ممکن است با قانونی شدن این صندوق افراد بیشتری در سرمایه گذاری ارز های دیجیتال مشارکت کنند که این به معنی تزریق میلیون ‌ها دلار سرمایه به بازار است. زیرا علاوه بر عده ای از معامله گران که معایب احتمالی برای ETF بیت کوین در نظر گرفته اند، عده ای دیگر از غیر متمرکز بودن بیت کوین و عدم نظارت بر آن می ترسند. به همین دلیل وارد این بازار نشده و سرمایه خود را در دارایی های مطمئن تر صرف می کنند. اما با پذیرفته شدن صندوق ETF بیت چرا Bitcoin ETF مهم است؟ کوین، سرمایه گذاران بیشتری به سمت این بازار مالی منحصر به فرد جذب می شوند.
با آن که پیشنهاد پذیرش صندوق ETF ارز های دیجیتال در سال های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۱ از طرف کشور آمریکا رد شد، اما اخیرا اخباری در رابطه با پذیرش صندوق ETF بیت کوین از سوی دولت آمریکا شنیده می شود. به همین دلیل احتمال قانونی شدن این صندوق از سوی دولت آمریکا که تاثیر زیادی در قانون گذاری های جهانی دارد، وجود داشته و ممکن است این اتفاق موجب یک جهش قیمتی برای ارز دیجیتال محبوب بیت کوین در سال های آینده شود.

سخن پایانی
صندوق مبادله ارز دیجیتال ETF، صندوقی است که با دارایی های ارز دیجیتال پر شده است و در بازار بزرگ بورس خرید و فروش می شود. در حالی که اکثر ETF ها یک شاخص یا سبدی از دارایی ها را دنبال می کنند، یک ETF ارز دیجیتال قیمت یک یا چند توکن دیجیتال را ردیابی می کند. بر اساس خرید یا فروش سرمایه گذار، قیمت سهام ETF ارزهای دیجیتال به صورت روزانه در نوسان است. درست مانند سهام عادی، آنها نیز به صورت روزانه معامله می شوند. در این مقاله از تتر ایران، مفهوم ETF بیت کوین، مزایا و معایب آن، نحوه عملکرد و تاثیرش در قیمت بیت کوین ذکر شد تا سرمایه گذاری بهینه در بیت کوین برای سرمایه گذاران بازار آشکار شود. شما می توانید با مطالعه این مقاله تصمیم بگیرید می خواهید از چه طریقی بر روی BTC، این دارایی ارزشمند سرمایه گذاری کنید. امیدواریم از این مقاله لذت برده باشید.

ETF بیت کوین چیست و چرا مهم است؟

هشت سال پس از اینکه برادران وینکلووس اولین درخواست را برای صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) ارائه کردند، اولین ETF بیت کوین در ایالات متحده از امروز سه شنبه، 19 اکتبر 2021 آغاز شد تا در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) فهرست شود. .
ETF یک صندوق سرمایه گذاری است که سهام آن دقیقاً به همان شیوه سهام معامله و تسویه می شود. کم نیستند مبتدیانی که نمی دانند چگونه بیت کوین بخرند. با ورود عمومی بیت کوین ETF، دنیای جدیدی از امکانات باز می شود.

چرا راه اندازی ETF بیت کوین مهم است؟

ProShares - ارائه‌دهنده محصولات تخصصی سهامداران عمومی مستقر در Bethesda، مریلند - روز جمعه درخواستی را برای شروع معامله با صندوق استراتژی بیت کوین در 19 اکتبر 2021 ارسال کرد. این صندوق که تحت عنوان BITO معامله می‌شود، از بیت کوین (BTCUSD) پیروی خواهد کرد. قیمت ها از طریق قراردادهای آتی معامله شده در بورس کالای شیکاگو (CME).

مایکل ساپیر، مدیر عامل ProShares، تاکید کرد که راه اندازی ETF یک نقطه عطف است. 1993 برای اولین ETF سهام، 2002 برای اولین ETF اوراق قرضه، و 2004 برای اولین ETF طلا به یاد می‌آید. سال 2021 با اولین ETF مرتبط با ارزهای دیجیتال به یادگار خواهد ماند. یاهو امور مالی.

داگلاس یونز، مدیر محصولات تجاری عمومی در NYSE نیز به این مناسبت مهم اشاره کرد، اما پیشنهاد کرد که هنوز در محصولات سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال پیشرفت وجود دارد. او به نیویورک تایمز گفت: «این یک قدم هیجان‌انگیز است، اما آخرین مرحله نیست.

ساپیر گفت که صندوق ProShares برای سرمایه‌گذارانی که دارای یک حساب کارگزاری هستند، قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال را ارائه می‌کند، «اما نمی‌خواهند از مشکلات و منحنی یادگیری راه‌اندازی حساب دیگری با یک ارائه‌دهنده ارز دیجیتال عبور کنند یا نگران هستند که این ارائه‌دهندگان ممکن است کنترل نشده و در معرض خطرات امنیتی است.»

آغاز معاملات سهام صندوق ProShares نتیجه انفعال کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) است. آژانس 75 روز فرصت دارد تا در مورد پیشنهاد ETF نظر دهد. در صورتی که SEC اجازه دهد این مدت منقضی شود، وجوه می توانند معاملات را آغاز کنند. مهلت دریافت وجوه ProShares در صبح روز 18 اکتبر به پایان رسید.

سایر برنامه‌های کاربردی برای ETF بیت‌کوین که در این ماه نظر SEC دارند، شامل مواردی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری Invesco Ltd.، Valkyrie Investments و VanEck Associates Corp است. طبق گزارش‌ها انتظار می‌رود این آژانس روند مشابهی را برای درخواست‌های شما دنبال کند و راه را هموار کند. برای فهرست کردن بیشتر ETF های بیت کوین مبتنی بر معاملات آتی در بازارهای عمومی.

جاده ای صخره ای برای تایید

مسیر تایید ETF های بیت کوین دشوار بوده است. برخی ETF بیت کوین را جام مقدس می دانند زیرا می تواند درها را به روی تزریق سرمایه گذاری های عظیم به این طبقه از دارایی توسط سرمایه گذاران نهادی باز کند. اما SEC با رد درخواست‌های متعدد برای وجوهی که قیمت‌های نقدی بیت‌کوین را ردیابی می‌کنند، این رویا را از بین برده است. این آژانس نگرانی های خود را در مورد اکوسیستم بیت کوین در نامه ای در ژانویه 2018 که پس از افزایش قیمت بیت کوین در سال 20173 منتشر شد، بیان کرد.

به طور کلی، شما نگران نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال و پتانسیل دستکاری قیمت در اکوسیستم عمدتاً تنظیم نشده بیت کوین هستید. صرافی‌های اصلی ارزهای دیجیتال، که برای تعیین قیمت‌های لحظه‌ای برای محصولات معامله‌شده در بورس بیت‌کوین استفاده می‌شوند، در SEC ثبت نشده‌اند و این امر، تأیید جریان معاملات آنها را برای آژانس دشوار می‌کند.

گری جنسلر، رئیس فعلی SEC، بارها از اکوسیستم ارزهای دیجیتال به عنوان "غرب وحشی" یاد کرده و از کنگره خواسته است تا صرافی های ارزهای دیجیتال را تحت نظارت خود قرار دهد. اما او گفته است که آژانس به روی ETF ها بر اساس معاملات آتی بیت کوین معامله شده در CME باز است.

قیمت های آتی بر اساس شرط بندی های انجام شده توسط معاملات بر روی قیمت یک دارایی در آینده است. آنها شامل داشتن بیت کوین واقعی یا مذاکره در مورد قیمت های لحظه ای نیستند. در عوض، CME نرخ معیار بیت کوین (BRR) را در یک بازه زمانی یک ساعته بر اساس جریان معاملاتی صرافی های اصلی نقطه ای محاسبه می کند.

یک ETF بیت کوین بر اساس قیمت های آتی در CME نیز مشکل نظارتی ایجاد نخواهد کرد زیرا شرکت معاملات آتی کالا (CFTC) بر CME نظارت دارد. از زمان معرفی آن در دسامبر 2017، معاملات آتی بیت کوین CME شاهد افزایش مداوم قیمت ها و حجم معاملات بوده است. قراردادها نزد سرمایه گذاران نهادی محبوب هستند که از آنها برای محافظت از ریسک و در عین حال برنده شدن سریع از یک طبقه دارایی های بی ثبات استفاده می کنند.

هشدارها در مورد سرمایه گذاری در ETF های بیت کوین مبتنی بر معاملات آتی

اگرچه آنها در معرض یک طبقه دارایی به سرعت در حال رشد قرار می گیرند، ETF های مبتنی بر قیمت های آتی بیت کوین دارای چندین هشدار هستند. برای یک چیز، آنها می توانند با یک حق بیمه قابل توجه یا تخفیف نسبت به قیمت لحظه ای بیت کوین معامله کنند. به عنوان مثال، حق بیمه سالانه برای معاملات آتی بیت کوین CME در مقایسه با قیمت لحظه ای بیت کوین در روزهای اخیر به دلیل انتظارات سرمایه گذاران در مورد تایید ETF بیت کوین، 15 درصد افزایش یافت.

شرایطی که در آن قراردادهای آتی بلندمدت در مقایسه با قراردادهای کوتاه مدت، معروف به contango، قیمت بالاتری دارند، می‌تواند منجر به ضرر وجوهی شود که قیمت دارایی‌های بی‌ثباتی مانند بیت کوین را دنبال می‌کنند.

کاران سود، مدیر عامل Cboe Vest، به وال استریت ژورنال گفت که بازده واقعی وجوه مبتنی بر قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال می تواند «بسیار متفاوت» با قیمت نقدی بیت کوین باشد.

ETF های بیت کوین مبتنی بر قراردادهای آتی CME نیز می توانند گران تر از سایر محصولات مشابه باشند. Bloomberg Intelligence تخمین می زند که کارمزد ETF بیت کوین به ازای هر 1 دلار سرمایه گذاری 1.000% خواهد بود. طبق گفته این شرکت، میانگین ETF سهام فعال 0,71٪ کارمزد دریافت می کند.

هزینه های ETF بیت کوین در طول انقضای معاملات آتی اساسی، زمانی که سرمایه گذاران بلندمدت قراردادها را به دوره جدیدی منتقل می کنند، بیشتر افزایش می یابد. اریک بالچوناس و جیمز سیفارت، تحلیلگران بلومبرگ اینتلیجنس در یادداشتی نوشتند: معامله گران می توانند از ETF های جدید بیت کوین استفاده کنند، اما ما انتظار داریم که جذابیت آنها برای سرمایه گذاران و مشاوران بلندمدت به دلیل هزینه های تجدید معاملات آتی کمتر باشد.

با این حال، اولین ETF مبتنی بر معاملات آتی بیت کوین دلیلی برای جشن است. این نشان دهنده یک تحول قابل توجه در حرکت به سمت یک صندوق مبتنی بر قیمت بیت کوین است.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری در شرکت مدیریت دارایی Bitwise Investments، به CNBC گفت که "تکالیف" نشان می دهد که بازار ارزهای دیجیتال تغییر کرده است. او گفت: "بازار بیت کوین به حدی رسیده است که بازار آتی بیت کوین CME در واقع منبع اصلی کشف قیمت در سراسر جهان است." "قیمت ها در بازار CME قبل از حرکت در Coinbase، Kraken، FTX. حرکت می کنند و در نتیجه مانع SEC برای تایید احتمالی یک ETF مبتنی بر نقطه است."

پس از محکم ماندن در گروه 50.000 دلاری، قیمت بیت کوین در روز یکشنبه، 17 اکتبر، رکورد جدیدی را به نام خود ثبت کرد و از 63.000 دلار گذشت، پس از انتشار اخباری مبنی بر عرضه قریب الوقوع اولین ETF بیت کوین در بازارهای ایالات متحده.

محتوای مقاله به اصول ما پیوست اخلاق تحریریه. برای گزارش یک خطا کلیک کنید اینجا.

مسیر کامل مقاله: Crypto Coffee » تجارت » ETF بیت کوین چیست و چرا مهم است؟

همه چیز درباره ETF ارز های دیجیتال

برای سرمایه‌گذاری آگاهانه و هوشمند ضروری است قبل از گام نهادن به آن با اصطلاحات، تکنیک‌ها و اصول آن آشنا شویم. سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال نیز از این امر مستثنی نیست، و از طرفی آگاهی بیشتر نیز می‌طلبد. در این مقاله قصد داریم به دنیای ETF وارد شویم و بررسی کنیم که ای تی اف چیست؟ بعد از بررسی کلی ETF به توضیح ETF بیت کوین و یا ارزهای دیجیتال خواهیم پرداخت، پس همراه ما چرا Bitcoin ETF مهم است؟ باشید.

پیش از شروع مقاله، درصورتی که علاقه‌مند فعالیت در بازار ارزهای دیجیتال هستید، دوره آموزش رایگان ارز دیجیتال پارسیان بورس را به‌عنوان پیشنهاد ویژه به شما معرفی می‌کنیم، این دوره مهم‌ترین مباحثی را که هرفرد حاضر در بازار ارزهای دیجیتال حتما باید بداند را آموزش می‌دهد و می‌تواند نقطه شروعی مناسب برای شما باشد.

ETF چیست؟

حتماً همه شما با این واژه آشنا هستید، و اسمش را در اخبار و روزنامه‌ها دیده و شنیده‌اید، در تب‌وتاب بازار بورس بارها این اسم به گوشتان خورده است، اما به‌واقع ETF چیست؟ ای تی اف یا همان Exchange Traded Fund در واقع سبدی و یا صندوقی از سهام و دارایی‌های مختلف است، که قابل‌ خرید و فروش در بورس است. اگر قبلاً شما می‌توانستید سهام را به طور تکی خرید و فروش کنید، اینجا برعکس است و شما می‌­توانید به صورت سبدی از سهم‌های متنوع را خرید و فروش کنید.

ETF یک صندوق قابل معامله در بازار بورس است، که شما با خرید و فروش ETF مستقیماً در سود و زیان آن شریک خواهید بود، بدون اینکه عملاً مالک آن دارایی باشید. گفتنی است که تاریخچه اولین ETF به سال 1993 میلادی برمی­‌گردد. این سبد سرمایه‌گذاری می‌­تواند متشکل از دارایی‌ها و سرمایه‌های مختلفی مانند طلا، نفت و یا حتی ارز دیجیتال باشد.

علاوه بر صندوق سرمایه‌گذاری دولتی، که حتماً با آن آشنا هستید، امروزه ETF ارزهای دیجیتال و یا همان ETF بیت کوین از مواردی است که بحث آن خیلی گل کرده است.

ETF

منظور از ETF بیت کوین چیست؟

از سال 2013 تا به امروز بحث ETF بیت کوین آغاز شده و تا به امروز ادامه دارد، بسیاری از شرکت‌ها پیشنهاد صندوق سرمایه گذاری قابل معامله بیت کوین در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا یا همان SEC را داده‌اند که به دلایل مختلفی رد شده است، که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.

در حالت کلی ETF Bitcoin سبدی از بیت کوین است که بر اساس قیمت بیت کوین ارزش این سبد می‌­تواند افزایش یا کاهش یابد.

در این روش دیگر نیازی به خرید مستقیم بیت کوین از صرافی‌ها وجود ندارد، و افراد بدون ریسک ناشی از حفظ و نگهداری و خرید بیت کوین می­‌توانند به خرید بیت کوین بپردازند، و عملاً در سود و زیان این صندوق سهیم باشند.

صندوق مورد معامله بیت کوین اگر مورد تأیید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا قرار بگیرد، این احتمال وجود دارد که قیمت بیت کوین افزایش یابد، زیرا با افزایش تقاضا برای بیت کوین قیمت آن افزایش می­‌یابد، و از طرفی احتمال کمی هم وجود دارد که قیمت آن افت کند، بااین‌حال بسیاری از سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها سال‌ها است که به دنبال تأیید ETF Bitcoin هستند زیرا با تأیید این صندوق سرمایه‌گذاری مورد معامله در بورس، امکان افزایش سرمایه و ثروت سرمایه گذاران وجود خواهد داشت.

گفتنی است با تغییر دولت کشور ایالات متحده و طبیعتاً تغییر سیاست‌ها به‌ خاطر روی کار آمدن جو بایدن این احتمال وجود دارد که بررسی ETF ارزهای دیجیتال با جدیت بیشتری ادامه پیدا کند، و چه‌بسا مورد تأیید قرار بگیرد.

با این‌ حال در همین کش‌ و قوس عدم پذیرش صندوق سرمایه گذاری بیت کوین مورد معامله در بورس در کشور آمریکا، برخی از کشورها مانند کانادا و برزیل این صندوق را مورد تایید قرار داده‌اند.

ای تی اف

7 مزیت مهم ETF بیت کوین چیست؟

تأیید سبد سرمایه‌گذاری بیت کوین می‌­تواند مزایای بالقوه و بالفعل متعددی داشته باشد که به برخی از مهم‌ترین آنها اشاره می‌کنیم:

• عدم نیاز به صرافی ها جهت خرید و فروش بیت کوین
• امکان افزایش سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال
• قابلیت فروش استقراضی
• قابل انتقال به غیر در قالب ارث
• از بین‌ رفتن ریسک حفظ و نگهداری بیت کوین
• افزایش امنیت سرمایه‌گذاری
• سادگی و قابل فهم بودن ETF برای عموم مردم

معایب ETF Bitcoin چیست؟

در کنار مزایای تأیید این صندوق، طبیعتاً ای تی اف معایبی دارد که عبارتند از:

• طبق نظر برخی از کارشناسان، هدف اصلی ارائه بیت کوین در سال 2008 رفع سیستم تمرکززدایی و حذف واسطه بود، اما با تأیید و به رسمیت شناخته شدن ETF بیت کوین، واسطه جدیدی ایجاد خواهد شد که این امر ممکن است به هدف اصلی بیت کوین آسیب بزند.
• امکان ایجاد رکود قیمتی در بیت کوین با وجود تأیید وجود خواهد داشت.

دلایل عدم تأیید ETF ارزهای دیجیتال چیست؟

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا دلایلی چند برای رد این مسئله عنوان کرده است که عبارتند از:

• عدم شفافیت در بازار ارزهای دیجیتال
• احتمال عدم امکان وجود نقدینگی
• قابلیت دست‌کاری قیمت بیت کوین
• وجود سرمایه گذاران احراز هویت نشده
• امکان وجود پول‌شویی و…

علی‌رغم بیان تمامی موارد فوق این احتمال وجود دارد که دیر یا زود آمریکا به تأیید ETF بپردازد، با این‌ حال پیچیدگی‌ها و سختی‌های این مسیر قابل رد نیست و همین مسئله باعث به طول آمدن تصمیم‌گیری در این زمینه شده است.

کلام آخر:

گفتیم که ETF نوعی دارایی ترکیبی و متنوع برای سرمایه‌گذاری است، که برای سرمایه‌گذاران جذابیت خاص خود را دارند، دارای قیمت متغیر هستند، که به‌صورت روزانه معامله می­‌شوند، و از طرفی دارای معافیت مالیاتی نیز هستند. و طبیعتاً در این میان ETF بیت کوین نیز جذابیت مضاعفی خواهد داشت، زیرا فرصت خوبی و متنوعی برای سرمایه‌گذاران ایجاد می­کند، تا بدون ریسک زیاد وارد دنیای سرمایه‌گذاری در مسیر جدیدتری شوند.

باید منتظر بود و دید آیا در سال 2021 سرانجام تصمیم درباره ای تی اف بیت کوین به سرانجام می­رسد یا نه؟ که در صورت به ثمر رسیدن آن بایستی منتظر اتفاقات جدیدتری در دنیای سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال باشیم.

شما هم اگر فکر می­‌کنید برای گام نهادن در این مسیر به کمک بیشتر و مشاوره نیاز دارید، مشاوران و کارشناسان آکادمی پارسیان بورس راهنمای عمل شما در این دنیای ارزهای دیجیتال هستند.