کاربرد های شاخص داوجونز

ساعت کار فارکس

بازار فارکس یک بازار ۲۴ ساعته در ۵ روز هفته می باشد. این بازار در روزهای شنبه و یکشنبه تعطیل است. برای معامله گران بازار فارکس این موضوع اهمیت دارد که از ساعت کار فارکس اطلاع داشته باشند و همچنین ساعت باز و بسته شدن بازار فارکس را بدانند تا بر طبق آن برنامه معاملاتی خود را تنظیم کنند. بسیاری از معامله گران در سرتاسر جهان در یک زمان خاص و یا همپوشانی دو بازار مهم به معامله می پردازند. در رابطه با این موضوع در دوره الفبای فارکس توضیحات کامل و جامعی داده ایم.

ساعت کاری بازار جهانی فارکس

مهمترین بورس ها و بازار ها در جهان عبارتند از:

• بورس سیدنی در استرالیا
• بورس توکیو در ژاپن
• بورس هنگ کنگ
• بورس فرانکفورت در آلمان
• بورس لندن در انگلیس
• بورس نیویورک در آمریکا

ساعت شروع کار فارکس با بازار بورس سیدنی استرالیا شروع می شود و با بورس نیویورک آمریکا به پایان می رسد. در واقع ساعت کاری بازار های فارکس به این صورت است که با اتمام ساعت کاری یک بازار به بازار بعد می رود تا بتواند در طول ۲۴ ساعت فعالیت کند. هر بازاری که تمام می شود بازار دیگری شروع می شود و بعضی بازار ها هم با هم همپوشانی (overlap) دارند که مهمترین این همپوشانی ها در ساعت کاری بازار کاربرد های شاخص داوجونز لندن و نیویورک است که حدود ۷۰ درصد تبادلات در این زمان است.

ساعت باز و بسته شدن بازار های بورس جهان

بازار	باز شدن	بسته شدن
بورس سیدنی استرالیا	۰۱:۳۰ به وقت تهران	۱۰:۳۰ به وقت تهران
بورس توکیو ژاپن	۰۳:۳۰ به وقت تهران	۱۲:۳۰ به وقت تهران
بورس لندن انگلیس	۱۱:۳۰ به وقت تهران	۲۰:۳۰ به وقت تهران
بورس نیویورک آمریکا	۱۶:۳۰ به وقت تهران	۰۱:۳۰ به وقت تهران

مبنای ساعت فعالیت بازار بر روی پلتفرم معاملاتی (مثلا متا تریدر) بستگی به زمان رسمی بروکر فارکس شما دارد. به طور مثال ساعت بروکر آلپاری بر اساس وقت شرق اروپا EET – Eastern European Time می باشد که ساعت فعلی EET (وقت اروپای شرقی) ۰۱:۳۰ ساعت از ساعت رسمی فعلی تهران عقب تر است. البته باید این موضوع را در نظر داشت که ساعت کاری فارکس ۶ ماهه اول سال با ۶ ماهه دوم سال دارای ۱ ساعت اختلاف می باشند. ساعت فعالیت بازار در مواقعی که تغییر می کند معمولا توسط بروکر برای شما ایمیل می شود.

ساعت کار بازار طلا فارکس

بر اساس موارد گفته شده ساعت کاری بورس و بازار فارکس و همچنین ساعت باز و بسته شدن بازار فارکس به وقت تهران و ایران مشخص شده است. در این بین ساعت کار بازار طلا در فارکس کمی متفاوت است. ساعت باز و بسته شدن بازار طلا جهانی یا انس طلا در بروکر های مختلف کمی متفاوت است و معمولا ۱ ساعت دیرتر شروع می شود و ۱ ساعت زودتر بسته می شود. این مورد بر اساس بروکر های مختلف و زمان رسمی بروکر به ساعت ایران می تواند متفاوت باشد که با مراجع به سایت بروکر دقیقا مشخص می شود.

بهترین ساعت معاملاتی فارکس

همانطور در بخش ساعت کار فارکس بیان شد بیشترین حجم معاملات در بازار فارکس در همپوشانی دو بازار اصلی لندن و نیویورک است. این همپوشانی به وقت ایران بین ساعت ۱۶:۳۰ تا ۲۰:۳۰ می باشد که حدود ۷۰ درصد کل معاملات هر روز در این ساعات انجام می شود. بسیاری از معامله گران حرفه ای در جهان در این ساعت وارد معامله می شوند که بازار دارای حجم بسیار زیادی است.

دانلود و مشاهده ساعت کار فارکس

برای مشاهده ساعت کار فارکس می توانید از دو سایت زیر کمک بگیرید. در این دو سایت می توانید با تنظیم ساعت سایت بر روی تهران، ساعت باز و بسته شدن و شروع کاری بازار های بورس جهانی و فارکس را مشاهده کنید.

شاخص داوجونز (DJIA) چیست؟

میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) یک شاخص بورس است. این شاخص عملکرد سهام 30 شرکت بزرگ را که در بورس اوراق بهادار در ایالات متحده هستند، اندازه گیری می‌کند. شاخص داوجونز نشان می‌‌دهد که چگونه این شرکت ‌ها در بازار سهام در زمان های مختلف معامله شده اند. داو یک شاخص اقتصادی برای بیش از یک قرن بوده ‌است. همچنین یکی از شاخص ‌هایی است که بیشترین استفاده را دارد و نقش اساسی در بازار بورس را ایفا می‌کند. با این شاخص، مردم درآمد و سرمایه ‌گذاری های خود را مدیریت می‌کنند. اغلب سرمایه گذاران از شاخص DJIA برای مقایسه عملکرد دارایی ‌های خود استفاده می‌کنند و حتی می‌توانند در همان DJIA سرمایه ‌گذاری کنند.

تاریخچه شاخص داوجونز

میانگین صنعتی داو جونز در سال ۱۸۸۵ تاسیس شد. داو جونز یکی از شاخص‌ های متعددی بود که توسط چارلز داو، ادوارد جونز و چارلز برگستریسر ایجاد شد. داو ناشر روزنامه وال استریت بود. جونز متخصص آمار بود و برگستریسر یک روزنامه ‌نگار بود که نام ژورنال وال استریت را اختراع کرد. آن‌ ها DJIA را به منظور دستیابی به ابزاری برای ارزیابی سلامت عمومی بخش صنعتی ایجاد کردند. در ابتدا، شاخص شامل دوازده سهام صنعتی بود اما در طول زمان تمرکز شاخص تغییر یافته تا سایر صنایع نوظهور را به اقتصاد آمریکا وارد کند. در واقع، امروزه شامل تعداد بسیار کمی از شرکت ‌های صنعتی می‌شود.

سهام موجود در داو جونز (DOW Jones)

شاخص داو جونز شاخص وزنی قیمتی است که این به این معناست که سهام دارای قیمت‌ های بالاتر تاثیر بیشتری بر ارزش شاخص دارند. این شرکت شامل ۳۰ سهام از بخش‌ های مختلف از جمله مواد، کالا های مصرفی، امور مالی، مراقبت ‌های بهداشتی، صنعت، نفت و گاز، فن‌آوری، مخابرات و خدمات عمومی است. با این حال، شاخص می‌تواند به شاخص ‌های فرعی تقسیم شود تا نظارت بر عملکرد را تسهیل کند. این ها براساس این حقیقت هستند که شرکت ‌ها دارای ارزش زیاد، ارزش متوسط یا ارزش کم در نظر گرفته می‌شوند. سهام دارای حجم و ارزش زیاد، ۷۰ درصد شاخص یعنی اکثریت آن را تشکیل می‌دهد.

شرکت ‌ها در داخل DJIA به طور مرتب تغییر می‌کنند. در حقیقت هیچ یک از ۱۲ نسخه اصلی هنوز نمایش داده نشده است. آخرین شرکتی که اضافه شد. شرکت سیسکو در ژوئن ۲۰۰۹ بود. علاوه بر سیسکو، تنها شش شرکت در ده سال گذشته اضافه شده ‌اند: بانک آمریکا (۲۰۰۸)، چورون (۲۰۰۸)، کرفت (2008)، پفیزر (۲۰۰۴)، وریزون (۲۰۰۴) و ترولز اینشورنس (2009). جنرال موتورز از سال ۱۹۰۷ یکی از طولانی ‌ترین شرکت‌ ها از نظر فعالیت بوده ‌است. با این حال، این دوره زمانی به پایان رسید که در طول بحران اقتصادی سال ۲۰۰۹ حذف شد. ویراستاران ژورنال وال استریت مسئول انتخاب و مرور شرکت‌ های DJIA برای ارایه دیدگاه گسترده از محیط شرکت های آمریکایی هستند.

استثناها

شرکت‌هایی مانند آلفابت شرکت مادر گوگل و آمازون و فیسبوک به دلیل وزن بالای تراکنش مالیشان امکان ادغامشان درون میانگین داوجونز نیست و در صورت ادغام وزن این شاخص به سمت شرکت‌های مذکور می‌رود.

نحوه استفاده از شاخص داوجونز (DJIA)

شاخص داوجونز (DJIA) چندین کاربرد دارد، از جمله:

نظارت بر شرایط بازار

DJIA احتمالا مهم‌ ترین شاخص برای اندازه ‌گیری سلامت بازار سهام است. شاخص‌ های اصلی مانند DJIA، درک فوری از بازار سهام به طور کلی فراهم می‌کنند چرا که روند کلی به راحتی قابل ‌شناسایی است.

شاخص عملکرد

DJIA همچنین می‌تواند عملکرد آینده سهام فردی، وجوه متقابل و ETF های مربوط به عملکرد DJIA را نشان دهد. به عنوان مثال، با نگاه به ضریب بتا، این امکان وجود دارد که یک ایده از این که چقدر ارزش بازار یک شرکت می‌تواند در رابطه با حرکت DJIA افزایش یا کاهش یابد، بدست آید. اگر DJIA تا ۱۰ % افزایش یابد و ضریب بتا یک سهام معین 0.5 باشد، به احتمال زیاد بازده آن ۵ درصد خواهد بود. بدیهی است، مانند هر استراتژی یا روش سرمایه‌گذاری، استفاده از ضریب بتا برای پیش‌بینی بازده آتی یک روش حساب‌ شده نیست.

عملکرد تاریخی

شاخص داو جونز یکی از قدیمی ‌ترین شاخص ها است. از آنجا که مدت طولانی است که فعالیت می‌کند، سرمایه گذاران می‌توانند بر عملکرد خود در طول سال ‌ها نظارت داشته باشند تا همبستگی را در طول زمان با چندین عامل، مانند دیگر شاخص‌ ها، رویداد های فرهنگی قابل‌ توجه و حتی نقاط خورشیدی مورد مطالعه قرار دهند.

سرمایه گذاری

اگر می‌خواهید سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنید و ریسک خود را کاهش دهید. می‌توانید به جای خریدن هر یک از ۳۰ شرکت به صورت داخلی، این شاخص را بخرید. با استفاده از این استراتژی می‌توانید موقعیت ‌های متعددی را بدون پرداخت حق معامله خریداری کنید. یا هزینه ‌های مدیریت سرمایه متقابل و سرمایه‌گذاری در تعدادی از شرکت‌های با نفوذ و مهم کاربرد های شاخص داوجونز ایالات ‌متحده خریداری کنید.

معیار

DJIA می‌تواند یک نقطه موثر برای ارزیابی عملکرد پورتفولیو و سرمایه‌گذاری‌های فردی باشد. به عنوان مثال، اگر پورتفولیوی شما به طور مداوم از DJIA بهتر بازدهی ایجاد می‌کند، می‌توانید شرط ببندید که از یک استراتژی برنده استفاده می‌کنید. با این حال، اگر یک سهام خاص به طور مداوم DJIA ناکار آمد کاربرد های شاخص داوجونز داشته باشد (به خصوص در بازار خرسی و گاوی)، ممکن است بخواهید آن را با سرمایه گذاری‌هایی که حداقل، DJIA را نظارت می‌کنند و یا حتی از DJIA فراتر هستند، جایگزین کنید.

بسیاری از افراد مشهور می‌توانند شهادت دهند که ممکن نیست همه را راضی نگه دارد. طی سال‌ها، شاخص داو جنز DJIA منتقدانی داشته است. برخی از قانع کننده ترین استدلال های آن‌ها شامل موارد زیر است:

1. نمایش کوچک تر

شاخص داو جنز DJIA نشان‌ دهنده درصد بسیار کمی از سهام در کل بازار سهام در مقایسه با بسیاری از دیگر شاخص ‌ها است. در حقیقت نزدیک به ۱۰۰۰۰ شرکت در آمریکا لیست شده اند. با این حال، داو جونز فقط ۳۰ مورد از اینها را ثبت می‌کند. به همین دلیل، بسیاری از سرمایه گذاران شاخص‌ هایی مانند S & P 500 را ترجیح می‌دهند که نمونه بزرگ‌ تری را اندازه‌ گیری می‌کنند.

2. متناسب با قیمت، نه درصد

یک مساله کلیدی با شاخص های مبتنی بر قیمت مثل DJIA وجود دارد؛ آن‌ها درصد تغییرات قیمت سهام را در نظر نمی‌گیرند که برای بسیاری از سرمایه گذاران بسیار مهم است. به عنوان مثال، اگر دو شرکت در DJIA با قیمت ۱۰۰ و ۱۰ دلار فعالیت می‌کنند و قیمت اولین سهام تا ۱ دلار افزایش می‌یابد در حالی که بقیه تا ۱ دلار کاهش می‌یابند، DJIA بدون تغییر باقی خواهد ماند. این مورد حتی صورت خواهد گرفت که سهام ۱۰۰ دلار، سود ۱ درصد داشته باشد، در حالی که ۱۰ سهم به میزان ۱۰ درصد افت داشته ‌است.

3. به وسیله تقسیمات و یا سود سهام تنظیم نشده است.

از آنجا که این شاخص دارای قیمت وزنی است، DJIA سهم تقسیم سهام یا سود سهام را تنظیم نمی‌کند. این بدان معنی است که اگر یک شرکت یک تقسیم یا یک سود سهام اعلام کند، شاخص سقوط خواهد کرد. حتی اگر سرمایه گذاران سهام را نگه نداشته باشند. هنگامی که DJIA به عنوان مرجع برای عملکرد بازار مورد استفاده قرار می‌گیرد. این نوع اثر می‌تواند آنچه واقعا اتفاق می‌افتد را توجیه کند.

کلام آخر

اگرچه بسیاری از انتقادات معتبر هستند، شاخص داوجونز یک شاخص سهام مهم و تاثیرگذار است که به این زودی از بین نخواهد رفت. علاوه بر این، در طول سال‌ها ثابت شده ‌است که نقطه تاثیرگذار برای سرمایه گذاری و ابزاری برای سرمایه گذاران بوده ‌است. در حقیقت، این یک سرگرمی برای مرتبط کردن فعالیت جهانی با شاخص‌های بازار مانند DJIA است. باور کنید که شاخص داوجونز (DJIA) گنجینه ‌ای از داده را برای درک رفتارهای سرمایه‌گذاری و طیف گسترده‌ای از عواملی است که بر آن تاثیر می‌گذارند. اما همبستگی بازار تنها یکی از کاربردهای متعدد شاخص داوجونز (DJIA) است.

3 دلیل که سقوط داوجونز باعث کاهش بیت کوین به زیر 10 هزار دلار نمی شود!

با پایین آمدن شدید داو جونز ، قیمت بیت کوین کاهش یافت اما بر پایه سه دلیل اصلی می توان گفت که قیمت بیت کوین روند کاهشی بیشتری نخواهد داشت.

بازار سهام ایالات متحده به علت افت میانگین معاملات صنعتی داو جونز (DJIA) در معاملات پیش از بازار 358 واحد سقوط کرد. . قیمت بیت کوین (BTC) نیز در معاملات عمده به 10،374 دلار کاهش یافت .

سه دلیل اصلی می تواند ارزش کوتاه مدت بیت کوین را تقویت کند. این سه دلیل ،کاتالیزورهای احتمالی بسته تحریک کننده ، واکنش فنی شدید BTC و سطح پشتیبانی 10500 دلاری انعطاف پذیر هستند.

بسته محرک

در طول ماه های گذشته ، داو جونز برای روش های درمان COVID-19 تلاش زیادی کرده است. عوامل مختلف سیاسی از جمله روابط ایالات متحده و چین و بن بست محرک ، فشار قابل توجهی بر داو گذاشته است.

طبق گوگل فاینانس ، از 2 سپتامبر ، داو 4.4٪ کاهش یافته است. شاخص های سنگین فناوری ، مانند S&P 500 و Nasdaq Composite ، زیان بیشتری در حدود 5.6٪ داشتند.

آزمایش غیر منتظره مثبت COVID-19 رئیس جمهور آمریکا ، بازار را بیشتر به هم ریخت. قیمت بیت کوین همزمان با داو در 12 ساعت گذشته پس از توییتر رئیس جمهورایالات متحده مبنی بر مثبت بودن کوید نوزده اش، کاهش یافت.

اگرچه این خبر در ابتدا باعث افت بازار شد ، اماشاید باعث شود جمهوری خواهان در مورد پیشنهاد بسته محرک تجدید نظر کنند.

در اول اکتبر ، دموکرات های مجلس نمایندگان رسماً لایحه محرک 2،2 تریلیون دلاری از جمله بررسی مستقیم محرک ها را تصویب کردند. دولت ترامپ و جمهوری خواهان با بیان اینکه عناصر غیرضروری در معامله وجود دارد ، آن را رد کردند.

اما با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری و سقوط بازار ، می تواند باعث شود که دولت ترامپ در راستای بسته محرک تلاش کند. وقتی محرک تأیید شود ، احتمالاً باعث افزایش بیت کوین و داو می شود و به طور بالقوه جنبش BTC را افزایش می دهد.

بیت کوین شاهد تقویت قوی است

زمانی که Dow در جلسه معاملات قبل از بازار ،بیش از 300 واحد سقوط کرد ، Bitcoin نیز در Coinbase به حدود 10،380 دلار کاهش یافت.

از آن زمان به بعد ، بیت کوین روند افزایشی را اغاز کرد. BTC در نمودارهای چارچوب زمانی قیمت های زیر 10،400 دلار را تجربه کرد اما به سرعت برگشت. BTC اکنون در حال ادغام در زیر 10،500 دلار است که از اوایل ماه آگوست به عنوان یک سطح حمایت مهم برای آن عمل کرده است.

یک تریدر با نام مستعار “بنیامین بلانت” گفت که ارتباط بیت کوین با سهام بیشتر از طلا است. با در نظر گرفتن همبستگی تقویت شده ، اگر سهام پس از واکنش اولیه بازار دوباره افزایش یابد ، می تواند از فشار بیت کوین بکاهد. این تریدر گفت:

“من فکر می کنم ، یک بار برای همیشه، همه باید باهم توافق کنیم که بیت کوین با طلا ارتباط ندارد و به ارزش سهام ها وابسته است .”

سطح حمایتی 10500 دلاری

در دو ماه گذشته ، هنگامی که بیت کوین دقیقاً تحت سطح حمایت بحرانی ادغام شد ، شکست تاریخی متحمل شد.

تریدرها همچنین می گویند که ممکن است اتهامات عنوان شده علیه BitMEX ، در طولانی مدت رویداد مایوس کننده ای باشد. Cantering Clark ، تریدر ارزهای دیجیتال، نوشت:

“از نظر جریان سفارش ، من اختلاف زیادی بین LTF سایر داده های حجم معاملات سایر صرافی ها و Mex مشاهده نمی کنم. ایا این اتفاق رویدادی مایوس کننده است؟ “

تحلیلگران پیش بینی می کنند که اتفاقی که برای BitMEX افتاد در کوتاه مدت تأثیر کمتری بر بیت کوین داشته باشد و بهبود بیت کوین در منطقه پشتیبانی 10،500 دلار ، چشم انداز میان مدت میان BTC را حفظ می کند.

کاربرد های شاخص داوجونز

دوشنبه سیاه ۱۹۸۷ در وال‌استریت تکرار شد. دوشنبه گذشته شاخص داو‌جونز با ۱۱۰۰ واحد کاهش بیشترین افت تاریخی را تجربه کرد. همزمان شاخص‌ S&P۵۰۰ نیز بیشتر از ۴ درصد تضعیف شد.

روزنامه دنیای‌اقتصاد: دوشنبه سیاه ۱۹۸۷ در وال‌استریت تکرار شد. دوشنبه گذشته شاخص داو‌جونز با ۱۱۰۰ واحد کاهش بیشترین افت تاریخی را تجربه کرد. همزمان شاخص‌ S&P۵۰۰ نیز بیشتر از ۴ درصد تضعیف شد. سقوط وال‌استریت در نسخه سال ۲۰۱۸ میلادی به انتظار و رفتار معامله‌گرانی که به بازارهای جایگزین متمایل شده‌ بودند، سیاست‌های اقتصادی دونالد ترامپ مانند قانون کاهش مالیاتی و همچنین عوارض برخی نارسایی‌ها در سیاست پولی که بیشتر متوجه عدم‌تحقق نرخ تورم هدف بود، مربوط می‌شد.

باتکرار دوشنبه سیاه، ناقوس خطر در محله وال‌استریت به صدا درآمد. شاخص داوجونز و S&P۵۰۰ روز دوشنبه بیش از ۴ درصد افت کردند و دامنه این سقوط محسوس به بازارهای آسیا و اروپا نیز کشیده شد. حجم معاملات این روز در وال‌استریت با چربش فروش سهم، به یکی از سقف‌های تاریخی خود رسید و شاخص نوسانات وا‌ل‌استریت (VIX) پس از رشد ۲۰ واحدی عدد ۳۷ را نیز لمس کرد. صف فروشندگانی که بازارهای جایگزین را برای جلوگیری از زیان هدف قرار داده‌اند در حدی بود که طلا، دلار و اوراق ۱۰ ساله تا عصر دیروز گران‌تر شدند.

دلایل این سقوط ناگهانی را می‌توان در ۳ بعد پیوسته طبقه‌بندی کرد؛ انتظار و رفتار معامله‌گران، وضعیت اقتصادی حاکم و چشم‌انداز سیاست پولی بیشترین سهم را از بروز سکته در وال‌استریت برخوردار هستند. از طرف دیگر شباهت زیادی میان شرایط فعلی اقتصاد آمریکا با شرایط اقتصادی که در سال ۱۹۸۷ میلادی منجر به ریزش بازار سهام شده بود، وجود دارد. روند تورم، نرخ بهره و اشتغال در کنار تغییر سکاندار پولی و ریاست‌جمهوری آمریکا پس از سپری کردن یک دوره رکود، جنبه‌های تشابه را تشکیل می‌دهند. البته این اشتراکات نمی‌توانند نشانگر عواقب یکسان باشند.

سقوط وال‌استریت بازارهای دیگر را نیز پرنوسان ساخته و پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت را با مشکل مواجه کرده است. این سقوط بازدهی اوراق بلندمدت را از سقف ۴ ساله پایین کشید و احتمال اعمال ۳ نوبت افزایش نرخ بهره (با توجه به ابزار دیده‌بان فدرال‌رزرو) در سال‌جاری میلادی را نیز ۱۰ درصد کاهش داد. «دنیای‌اقتصاد» در این گزارش علاوه‌بر ارائه شواهد، دلایل و عواقب کوتاه‌مدت سقوط وال‌استریت، شباهت‌های شرایط اقتصادی در سال ۱۹۸۷ با وضعیت کنونی را بررسی می‌کند.

بازار سهام آمریکا در اولین روز هفته بازارهای جهانی، ریزش شدیدی را تجربه کرد. شاخص‌های معتبری مانند S&P۵۰۰ و داوجونز در روز دوشنبه بیش از ۴ درصد افت کردند و سهام‌های آسیایی و اروپایی نیز یکی از بدترین روزهای تاریخ خود را لمس کردند. شاخص میانگین صنعتی داوجونز که از دید دونالد ترامپ معتبرترین ملاک وضعیت وال‌استریت است، نزدیک به ۱۱۰۰ نقطه‌واحد فروریخت. ریزش بزرگ داو‌جونز (از نظر نقطه‌واحد) در کل تاریخ این شاخص بی‌سابقه بود و به مثابه هشدار همگانی در بازار سهام ایالات‌متحده قلمداد می‌شود. در واقع، پژواک ناقوس خطری که پیش از این اقتصاددانان مطرح بسیاری سعی در به صدا درآوردن آن داشتند، با ریزش قابل‌توجه انواع شاخص‌ها، محله وال‌استریت را فراگرفته است. حجم معاملات در وال‌استریت طی یک دهه اخیر به دومین سقف رسید، حجم فروش بیشترین میزان خود از سال ۲۰۱۱ را تجربه کرد و شاخص سنجش نوسانات بازار به حد بحرانی رسید.

تمام این رویداد‌ها در اولین روز ریاست «جروم پاول» بر فدرال‌رزرو رخ دادند تا رئیس جدید از راه نرسیده با یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های دهه دوم قرن حاضر روبه‌رو شود. فدرال‌رزرو در حال تنگ کردن حلقه پولی و مالی است و نرخ بهره هدف را با ۳ افزایش در سال ۲۰۱۸ میلادی مصادف عنوان کرده است. افزایش نرخ بهره در شرایطی که معمای تورمی کماکان در اقتصاد آمریکا قابل مشاهده است، شاخص دلار واکنش طبیعی به این سیاست نداشته و بازدهی اوراق بلندمدت تنها ۲ هفته است که رشد ناگهانی را پشت‌سر گذاشته و انتظار دخالت فدرال‌رزرو بر رویکرد انقباضی را با تعلیق حداقل یکی از افزایش‌های نرخ بهره امسال به‌وجود آورده است. با تمام این شرایط، عواملی که بازار سهام آمریکا را دچار این شوک ناگهانی کرده‌اند، حائز اهمیت خاصی برای سرمایه‌گذاران شده‌اند. از طرفی بازار اروپا و آسیا نیز توجه ویژه‌ای به روند وال‌استریت در این شرایط استثنایی دارند؛ چراکه تاریخچه فراز و نشیب‌های بازار سهام آمریکا همواره تاثیر اقتصادی شدید خود بر وضعیت مالی و اقتصادی سایر کشورها را نشان داده است. تاکنون تمام بازارهای آسیا-اقیانوسیه و اروپا همگام با وال‌استریت وارد سیر نزولی شده‌اند. از طرف دیگر تشابه زیادی میان شرایط فعلی اقتصاد آمریکا که شاهد افت بازار سهام است با شرایط اقتصادی که در سال ۱۹۸۷ میلادی منجر به ریزش بازار سهام شده بود، وجود دارد. «دنیای‌اقتصاد» در این گزارش علاوه‌بر واکاوی دلایل موثر بر ریزش ناگهانی بازار سهام، شباهت‌های تاریخی را که وضعیت اقتصادی سال ۱۹۸۷ میلادی را با وضعیت کنونی پیوند داده، بررسی می‌کند.

علاوه‌بر شواهدی که در طول چند ماه اخیر، صعود وال‌استریت را بیش از اندازه نشان می‌دادند، قرائن جدیدی نیز پس از افت تاریخی بازار سهام در روز دوشنبه شدت اهمیت این رویداد را خاطرنشان می‌کنند. اقتصاددانانی مانند «ریچارد تی‌لر»؛ برنده آخرین نوبل اقتصادی، در اواخر سال ۲۰۱۷ میلادی، از وجود ردپای حباب در بازار سهام آمریکا خبر داده بودند. از طرف دیگر تقویت وال‌استریت برای ۴ سال متوالی، با توجه به رشد چشم‌گیری که در سال ۲۰۱۷ نصیب این بازار شد، از نظر برخی تحلیلگران، نیازمند خط پایان توصیف شده بود. شواهدی که وضعیت روز دوشنبه را به وضوح نشان می‌دهند، احتمال پایان صعود ۴ساله را بسیار بالا برده‌اند. شاخص وی‌آی‌ایکس که اندازه نوسانات بازار وال‌استریت را می‌سنجد، روند شاخص‌های اساسی سهام آمریکا مانند داوجونز و S&P۵۰۰ و همچنین موقعیت فعلی معامله‌گران فعال در بازار سهام، همگی بیانگر وضعیت استثنایی وال‌استریت هستند. شاخص وی‌آی‌ایکس توسط شرکت معتبر CBOE منتشر می‌شود.

این شاخص روز دوشنبه پس از رشد کم‌سابقه ۲۰ واحدی به بالای ۳۷ واحد رسید. این میزان رشد نوسانات در وال‌استریت از سال ۲۰۱۵ میلادی که چین مشغول تضعیف ارز ملی خود بود تا دوشنبه تکرار نشده بود. نمودار روزانه تغییرات ارزش سهام داوجونز و اس‌اند‌پی۵۰۰ نیز نزول عمودی شاخص‌ها را به خوبی نشان می‌دهد. از طرفی، معامله‌گرانی که به یکباره افت بازار سهام را به چشم خود دیده‌اند، موقعیت «فروش قوی» (Strong Sell یا Sell-off) را برای اجتناب از زیان بیشتر در بخش‌های مختلف بازار اتخاذ کرده‌اند. همه این شواهد از عدم آمادگی بازار برای مواجهه با این ریزش و عمق اثر این سقوط یک‌روزه حکایت دارند.

ریشه‌یابی ریزش یک‌روزه وال‌استریت در ابعاد زیادی قابل بررسی است؛ رفتار و انتظارات معامله‌گران، وضعیت اقتصادی حاکم و چشم‌انداز سیاست پولی بخشی از این ابعاد را تشکیل می‌دهند. طبقه‌بندی دلایل سقوط ناگهانی بازار سهام با تمرکز بر این ۳ مولفه در حالی امکان‌پذیر است که این مولفه‌ها با یکدیگر رابطه پیوسته دارند و هر کدام بر دیگری اثرگذار است. از انتظارات تا رفتار تهاجمی: رشد پیاپی ارزش شاخص‌های اصلی وال‌استریت در طول کاربرد های شاخص داوجونز ۴ سال اخیر، جذابیت سرمایه‌گذاری را برای معامله‌گران بالا برده بود. افراد زیادی از اوایل سال ۲۰۱۷ وارد بازار شده، همگی انتظار بازدهی زیاد را با خود وارد بازار کرده بودند. پیروزی ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری و آغاز حکمرانی وی در کاخ سفید، موج دیگری از خوشبینی را تولید کرد. ترامپ ۳ وعده جذاب به آمریکایی‌ها داده بود؛ افزایش بودجه زیرساخت‌ها، کاهش مالیات اقشار و شرکت‌ها و کاهش کسری تراز تجاری ایالات‌متحده، مجموعه وعده‌های ترامپ را شکل داده بودند. هر ۳ سیاست اقتصادی ترامپ، نشانه‌های ابتدایی از تقویت بازار سهام در خود داشتند و سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی را به سمت وال‌استریت جذب کردند.

شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی نیز امید زیادی به سود‌گیری از این غائله با تکیه بر کاهش چند درصدی مالیات پیدا کرده بودند. به این ترتیب، شدت تقویت بازار سهام در سال ۲۰۱۷ به شیب تندتری منتقل شد. پس از بازدهی بالایی که تا پایان سال ۲۰۱۷ برای وال‌استریت ثبت شد، برخی از معامله‌گران حاشیه سود مناسب را تجربه کردند و ادامه رشد بازدهی در ماه ابتدایی سال ۲۰۱۸ نیز آنها را در بازار نگه داشت؛ اما انتشار گزارش‌هایی که رشد بی‌رویه شاخص‌ها را مورد نقد قرار داده بودند، با توقف رشد بازار در هفته گذشته مقارن شد و معامله‌گران را به فروش یا کسب سود ترغیب کرد. آغاز پروسه فروش در روزهای پایانی هفته پیشین، راه را برای ورود سیل فروشندگان جدید باز کرد. همزمان با بازگشایی بازارها، فروش ارزش سهام را به‌تدریج کاهشی می‌کرد و این موضوع، هراس معامله‌گران را افزایش داد. رفتار سرمایه‌گذاران پس از رصد نزول وال‌استریت به دو شکل رخ داد؛ ورود به بازارهای جایگزین و نقد کردن سهام.

بازار فلزات گرانبهایی مانند طلا، بازار کم‌ریسک اوراق و بازار ارزهایی مانند ین، دلار و یورو، مکان امن جایگزین سرمایه معامله‌گران هراس‌زده بودند. رشد شاخص دلار و افزایش قیمت فلز زرد نیز از عواقب محسوس این رفتار بودند. برخی نیز سرمایه خود را از بازار بیرون کشیدند تا در فرصت مناسب مکان سرمایه‌گذاری خود را انتخاب کنند. به این ترتیب، روز دوشنبه به یکی از پرحجم‌ترین روزهای فروش در تاریخ وال‌استریت تبدیل شد.

رویای صید از برکه مالیاتی ترامپ: کاهش مالیات ۵ تا ۱۵ درصدی شرکت‌های فعال در بازار سهام، چشم‌انداز آنها از بازدهی نجومی در سال ۲۰۱۸ را بالاتر از حد واقعی کرده بود. این شرکت‌ها کاهش مالیات پرداختی‌شان را با دست کم گرفتن «هزینه سرمایه در گردش»، به مثابه مولفه تقویت‌کننده در نظر گرفته بودند. آنها حتی پیش از تصویب قانون مالیاتی جمهوری‌خواهان، اثرگذاری مثبت آن بر وا‌‌ل‌استریت را پیش‌خور کرده، مرتبا با رشد ارزش مواجه شده بودند. چشم‌انداز خوشبینانه شرکت‌ها و به‌طور کلی وال‌استریت، به سرمایه‌گذاران نیز منتقل شد و آنها را به سمت سرمایه‌گذاری جذب کرد. داوجونز در سال ۲۰۱۷ به سقف ۲۰هزار واحدی رسیده، طی چند مرحله چند هزار واحد رشد را تجربه کرده بود.شرکت‌ها چشم‌انداز بازدهی خود در سال ۲۰۱۸ را با در نظر گرفتن سابقه موفق سال قبل، آغاز اجرایی شدن قانون کاهش مالیات‌ها و باقی ماندن سرمایه‌گذاران در بازار، افزایش دادند؛ اما اثر دوجانبه کاهش مالیات‌ها، رفتار غیرقابل پیش‌بینی سرمایه‌گذاران و تکیه بر روند سال قبل، آنطور که آنان انتظار داشتند، پیش نرفت. معامله‌گرانی که سود کافی گرفته بودند از بازار خارج شدند و چشم‌انداز غیرواقعی شرکت‌ها را جدی نگرفتند. فاصله واقعیت با رویای وال‌استریت، روز دوشنبه با واکنش سرمایه‌گذاران پاسخ داده شد و وال‌استریت یکی از بدترین روز‌های چند دهه اخیر را تجربه کرد.

اغتشاش پولی در اولین روز ریاست پاول: جروم پاول پس از مراسم سوگند، اولین روز ریاست بر بزرگ‌ترین بانک مرکزی دنیا را با بحران بازار سهام استارت زد. فدرال‌رزرو یکی از متهمان ریزش وال‌استریت محسوب می‌شود. کمیته بازار آزاد آمریکا، ۳ نوبت افزایش نرخ بهره را برای سال‌جاری میلادی پیش‌بینی کرده است. فدرال‌رزرو در سال گذشته نیز ۳ نوبت افزایش نرخ بهره را اعمال کرده بود. تاثیر افزایش‌های متوالی نرخ بهره که به‌منظور پایان دادن به روند انبساطی سال‌های پسابحران آغاز شد، در ماه‌های اخیر مبهم شده است. تورم هدف ۲ درصدی که فدرال‌رزرو وعده رسیدن به آن را داده بود، تا پایان ماه ژانویه (یک هفته پیش) محقق نشد. افزایش بازدهی اوراق قرضه با سررسید بلندمدت نیز در سال ۲۰۱۷ رخ نداد. عمق ابهام در سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو زمانی بیشتر شده که جهت تورم نامشخص است، رئیس فدرال‌رزرو تغییر کرده، احتمال دخالت ترامپ در این نهاد بانکی افزایش یافته و چشم‌انداز انقباضی کمیته بازار آزاد نیز با مخالفان بیشتری روبه‌رو است. با این وضعیت، ۳ نوبت افزایش نرخ بهره در سال‌جاری با علامت سوال مواجه خواهد شد.

عدم تحقق برخی از پیش‌بینی‌های فدرال‌رزرو که افزایش‌های نرخ بهره طبق آنها تدوین شده‌اند، روند انقباضی را مبهم کرده است، اما تا دیروز واکنشی از فدرال‌رزرو منتشر نشد. نقش نرخ بهره در سناریوی ریزش بازار سهام از مهندسی معکوس اثرگذاری ریزش وال‌استریت بر بازدهی اوراق ۱۰ساله قابل بررسی است. ریزش وال‌استریت، بازار اوراق را به علت ریسک کمتر، به‌عنوان جایگزین معرفی کرد. معامله‌گران سرمایه‌های خود را از بازار سهام بیرون کشیده، آنها را به بازار اوراق منتقل کردند. افزایش تقاضا یا خرید اوراق بلندمدتی که تنها ۲ هفته از تقویت آنها می‌گذشت، باید بازدهی ۸۵/ ۲ درصدی آنها را تضعیف می‌کرد. این تضعیف رخ داد و اثبات کرد که رابطه مستقیمی میان بازدهی اوراق و روند وال‌استریت وجود داشته است. بازدهی اوراق مسلما به نرخ بهره وابستگی دارد و از این جهت سیاست پولی را درگیر ریزش بازار سهام می‌کند. نشانه دیگری که روند سیاستی فدرال‌رزرو را برخلاف واقعیت بازارها بروز داد، کاهش احتمال ۳ نوبت افزایش نرخ بهره در سال‌جاری بود. این احتمال طبق ابزارهای دیده‌بان نرخ بهره که از اطلاعات شعب مختلف فدرال‌رزرو استفاده می‌کنند، بلافاصله پس از ریزش وال‌استریت از ۶۵ درصد به ۵۵ درصد رسید. کاهش احتمال وقوع چشم‌انداز پولی فدرال‌رزرو به‌عنوان نشانه‌ای از ابهام در درستی رویکرد کمیته بازار آزاد تلقی می‌شود.

برخی از کارشناسان، شباهت‌ وضعیت اقتصادی آمریکا در دوره ترامپ را تکرار تاریخی وضعیت سال ۱۹۸۷ میلادی در زمان ریاست‌جمهوری رونالد ریگان می‌دانند؛ اما برخی دیگر این تشابه را تنها کاریکاتوری از شرایط اقتصادی دوره ریگان معرفی می‌کنند. گروه دوم معتقدند، نه ترامپ با ریگان قابل‌قیاس است و نه رویکرد پاول با دیدگاه گرین‌اسپن یکسان خواهد بود. شاخص میانگین صنعتی داوجونز در سال ۱۹۸۷ طی یک روز نزدیک به ۴ درصد افت کرده بود و وال‌استریت را با یکی از سقوط‌های معروف خود همراه کرد. شباهت‌های بسیاری میان شرایط اقتصادی در آن دوره با شرایطی که هم‌اکنون در اتمسفر اقتصادی ایالات‌متحده قابل مشاهده هستند، وجود دارد. سقوط بازار سهام در سال ۱۹۸۷، پس از رکود سال‌های ابتدایی همان دهه رخ داده بود. رکود آمریکا با ریاست «پل وولکر» در فدرال‌رزرو پشت‌سر گذاشته شده بود. پس از آن، بازار سهام روند صعودی خود را آغاز کرده بود، اشتغال کامل (با تعریف فدرال‌رزرو که بیکاری زیر ۵/ ۵ درصد را ملاک اشتغال کامل قرار می‌داد) وجود داشت، رشد تورم ضعیف بود، نرخ بهره در روند افزایشی قرار داشت، رونالد ریگان تازه کرسی ریاست‌جمهوری را تصرف کرده بود، سکان فدرال‌رزرو در همان سال از دست وولکر به دست «آلن گرین‌اسپن» سپرده شد (ریگان قصد داشت فدرال‌رزرو را با سیاست‌های خود همسو کند و انتخاب گرین‌اسپن سیاسی تلقی می‌شد) و ریگان وعده کاهش مالیات را به اقشار و شرکت‌ها داده بود. شرایطی که آمریکای سال ۱۹۸۷ با توجه به این مولفه‌ها تجربه کرد، هم‌اکنون تا حد زیادی قابل رویت هستند.

یک دهه از رکود اقتصاد این کشور می‌گذرد و فدرال‌رزرو با رهبری «بن برنانکی» و «جنت یلن» از این دوره خارج شده است. بازار سهام ۴ سال تقویت متوالی را تجربه کرده، نرخ بیکاری به ۱/ ۴ درصد رسیده (اشتغال کامل)، رشد تورم به هدف ۲ درصدی نرسیده، نرخ بهره در حال افزایش است، دونالد ترامپ تازه کرسی ریاست‌جمهوری را تصاحب کرده، سکان فدرال‌رزرو از دست جنت یلن به دست جروم پاول سپرده شده (این اقدام ترامپ نیز سیاسی تلقی می‌شود) و در انتها دونالد همانند رونالد سودای کاهش مالیات‌ها را برای تسریع رشد اقتصادی در سر دارد. به‌رغم اینکه تشابهات موجود به‌طور قطع نمی‌توانند بازتولید سقوط سهام سال ۱۹۸۷ را پیش‌بینی کنند، اما قابل کتمان نیز نیستند.

پیش بینی تحلیلگران داوجونز!

اقتصاددانان داوجونز پیش بینی کردند نرخ بیکاری آمریکا کاهش خواهد یافت که نشانه خوبی برای بهبود اقتصاد آمریکا است.

به گزارش سایت طلا به نقل از وال استریت ژورنال، انتظار میرود امروز سهام اروپا بازهم در سطح پایینی شروع به کار خواهد کرد.
دیروز شاخص کتاب بژ( مرور اقتصادی سیستم ذخیره پولی آمریکا) بانک فدرال منتشر شد که حاکی از ساکن بودن رشد اقتصادی در ایالات متحده بود. ولی با این وجود دیشب، سهام شرکتهای معتبر آمریکا ( وال استریت) روند صعودی را در پیش گرفت.
Shulyatyeva ، اقتصاددان BNP Paribas در آمریکا گفت: آمار کتاب بژ در روز گذشته، نشان از دوره نقاهت اقتصاد در این منطقه است، ولی در برخی از بخشهای اقتصادی شاهد رشد اندکی خواهیم بود که میتوان از جمله مسکن و وامهای بانکی را نام برد.

این گزارش حاکیست، بن پاتر، استراتژیست بازارهای سهام اروپا گفت: شاخص فلزات لندن با افت 0.3 درصد به 5416 واحد، شاخص DAX فرانکفورت با کاهش 27 امتیاز و یا 0.4 درصد به 6137 واحد، شاخص سهام پاریس با افت 15 واحد و یا 0.4 درصد به 3662 واحد رسیدند.
پاتر گفت: اگر بازار سهام مجددا تقویت شود،
این احساسات منفی در بازارها می تواند برای کوتاه مدت باشد.
اگر چه بانک های چینی و توسعه دهندگان املاک از کاهش آمار ارائه شده، اظهار نگرانی می کردند ولی اکثر بازارهای سهام آسیایی امروز در سطح بالاتری باز شدند.
سهام نیکی ژاپن با رشد 0.8 درصد، سهام کامپوزیت کاسپی کره جنوبی با افزایش 0.2 درصد و شاخص سهام سنگ، هنگ کنگ با رشد 0.6 درصد همراه بودند. ولی سهام کامپوزیت شانگهای با کاهش 1.1 درصدی مواجه بود.

براساس این گزارش، دیشب سهام آمریکا بارشد همراه بود.
میانگین صنعتی داوجونز با رشد 0.5 درصد به 10378.01واحد، سهام نزدک با رشد 0.9 درصد به 2228.87 واحد و شاخص اس اند پی 500 با افزایش 0.6 درصد به 1098.87 واحد رسیدند.
اعلام کتاب بژ بانک مرکزی آمریکا حاکی از کاهش سرعت بهبود اقتصادی در مقایسه با دوره های قبل است.
در همین حال پرزیدنت اوباما، تصمیم به کاهش مالیات کسب و کار و برنامه های زیربنایی مالی برای تقویت اقتصاد گرفته است.
اقتصاد دانان داوجونز پیش بینی کردند، آمار بیکاری آمریکا در این هفته 470000 نفر خواهد بود، این در حالیست که این رقم در هفته پیش 472000 نفر بوده است و این آمار موجب خوش بینی سرمایه گذاران نسبت به بهبود اوضاع اقتصادی ایالات متحده خواهد شد.

شایان ذکر است امروز شاخص بهره بانکی انگلیس اعلام خواهد شد که پیش بینی میشود همان 0.5 درصد باقی خواهد ماند.
بهای طلا در بازار نیویورک با نرخ 1255 دلار و 15 سنت در هر اونس معامله شد.
معاملات آتی نفت خام در بازار نایمکس در ماه دسامبر، با رشد 9 سنت به 74 دلار و 76 سنت در هر بشکه رسید.

سایت طلا خبرهای پیشبینی را به درخواست کاربران قرار داده و خود هیچ گونه اعتقادی به پیشبینی قیمت ها ندارد.