دامنه نوسان بورس، تا پایان سال، افزایشی ۱۰ درصدی دارد
به گزارش تجارت‌نیوز و به نقل از ایرنا، بازار سرمایه کشور در چند سال اخیر در مرکز توجه جامعه قرار داشت. این بازار پس از رشد ۴۰۰ درصدی در ماه پایانی سال ۱۳۹۸ و ۴ ماه نخست سال ۱۳۹۹، از مردادماه ۹۹ وارد روند ریزشی شد و این سیر تا پایان پاییز ۱۴۰۰ ادامه یافت. سازمان بورس با شروع به کار دولت سیزدهم و در آغاز دوره فعالیت رئیس جدید سازمان بورس و اوراق بهادار، برای ایجاد ثبات در بازار سهام، تصمیمات متعدد و برنامه‌ریزی‌های زیادی را به‌منظور کاهش و در نهایت حذف هیجانات کاذب انجام داد تا این بازار که با مشکل بی‌اعتمادی از سوی دولت قبل مواجه بود، به ثبات برسد.
البته به گفته رئیس سازمان بورس، اعتماد ازدست‌رفته، یک‌روزه بازنمی‌گردد اما تصمیمات وزارت امور اقتصادی و دارایی و سازمان بورس می‌تواند زمینه‌ساز ایجاد امیدواری‌ها در معاملات بازار سهام باشد که امروز و پس از گذشت چند ماه از دولت سیزدهم، شاهد ایجاد ثبات در بازار سرمایه هستیم.
ایجاد تغییرات در دامنه نوسان، ازجمله تصمیماتی بود که با موافقت زیادی از سوی سهامداران همراه شد چراکه اکثر آنها وجود دامنه نوسان در بازار و نیز ایجاد محدودیت در معاملات را، به‌عنوان اقدام مشکل‌ساز عنوان کرده بودند و بارها اظهارنظرهای مختلفی را نسبت به تصمیم‌گیری در زمینه‌ی دامنه نوسان مطرح کردند.
اکنون با توجه به مشکلات ایجادشده در خصوص وجود دامنه نوسان، تصمیمات جدیدی نسبت به افزایش تدریجی دامنه نوسان اتخاذ شده و قرار بر این شد تا دامنه نوسان به‌صورت فصلی معادل یک درصد افرایش یابد، نخستین مرحله از این تصمیمات، از تاریخ ٢٩ فروردین‌ماه اجرا شد که طی آن، دامنه نوسان از مثبت و منفی پنج درصد به مثبت و منفی شش درصد، تغییر کرد.
در ادامه چنین مسائلی، رمزارزها از دیگر موضوعاتی بود که سرمایه‌گذاران، بعد از ورود شاخص بورس به مدار نزولی و نیز ضرر و زیان‌های سنگین متحمل شده، اقدام به خروج سرمایه‌های خود از بازار و نیز ورود آن به رمزارزها کردند. بارها هشدارهای مختلفی از کارشناسان و مسئولان نسبت به این تصمیم عجولانه سهامداران عنوان شد و با توجه به بی‌توجهی سرمایه‌گذاران نسبت به توصیه‌های مطرح‌شده، سازمان بورس تصمیم گرفت تا به‌منظور سروسامان دادن به این بازار، اقدامات جدیدی را در حوزه بازار رمزارزها در دستور کار قرار دهد.
«مجید عشقی» رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، پس از بازدید از بخش‌های مختلف خبرگزاری جمهوری اسلامی، در خصوص آخرین وضعیت بازار سرمایه و نیز برنامه‌های این سازمان گفتگویی انجام داد که بخش نخست آن با عنوان «اقدامات دولت دوازدهم، فاجعه‌ساز ریزش بورس بود/ سهام ۲۵ شرکت، آماده ورود به بازار سرمایه» صورت گرفت.
رئیس سازمان بورس در این بخش، از ایجاد دامنه نوسان پویا در بازار سهام، ورود رمزارزها به بورس، آخرین وضعیت سهام عدالت و فروش آن و رصد آنلاین معاملات سخن گفت.
افزایش دامنه نوسان به ١٠ درصد تا پایان سال
سازمان بورس برای جلوگیری از هیجانات در معاملات، تصمیم به افزایش تدریجی دامنه نوسان گرفت، برنامه برای این موضوع چگونه است و آیا دامنه نوسان از ابتدای تابستان به مثبت و منفی هفت درصد، تغییر پیدا می‌کند؟
مجید عشقی: موضوع دامنه نوسان جزو بحث‌های بسیار مهمی تلقی می‌شود که دارای مخالفان و نیز موافقانی است. بر اساس بررسی‌های انجام‌شده، به این نتیجه رسیده‌ایم که دامنه نوسان باید به‌تدریج افزایش یابد و تغییر آن در هر فصل، نیازمند گزارش و نتیجه اجرای فاز نخست تغییر دامنه نوسان می‌باشد.
مسئولان شرکت بورس تهران و فرابورس را موظف کرده‌ایم تا معاملات بازار را مورد رصد قرار داده و نتیجه را بعد از گذشت سه ماه، به سازمان بورس ارائه دهند. با توجه به گزارش ارائه‌شده، اگر مشاهده شود که در مرحله نخست، افزایش دامنه نوسان با تأثیرات مثبتی همراه بوده است، در خصوص افزایش دوباره دامنه نوسان و نیز بازارهایی که باید شامل این افزایش شوند، تصمیم‌گیری خواهد شد و دامنه نوسان باید به‌طور حتم، به‌صورت تدریجی افزایش یابد؛ البته تاکنون تصمیم نهایی برای افزایش دامنه نوسان تا ۱۰ درصد اتخاذ نشده است، اما هدف این است که دامنه نوسان را تا پایان سال ۱۴۰۱، به ۱۰ درصد افزایش دهیم.
برخی در بازار سرمایه موافق حذف کامل دامنه نوسان هستند، آیا برنامه‌ای در این زمینه وجود دارد؟
مجید عشقی: حذف کامل دامنه نوسان، نیازمند الزاماتی است که در موقعیت فعلی بازار، شرایط اجرای آن فراهم نیست. قرار بر این است تا در بلندمدت بحث دامنه نوسان پویا را پیگیری کنیم تا دامنه نوسان متناسب با وضعیت بازار، تغییر کند.
از این طریق، ضمن وجود محدودیت، دامنه نوسان باز خواهد بود که در کنار آن بحث دستکاری معاملات و نیز انجام نظارت‌ها، قابل اعمال باشد.
دامنه نوسان پویا، مدل منطقی در نظر گرفته‌شده برای دامنه نوسان است. این اقدام نیازمند سامانه‌هایی است که مسئولان، در حال تلاش برای راه‌اندازی آن هستند و به نظر می‌رسد که استفاده از این سامانه‌ها به امسال نمی‌رسد. برای سال جاری افزایش تدریجی دامنه نوسان را در دستور کار قرار داده‌ایم، اما دامنه نوسان پویا را در بلندمدت اجرایی خواهیم کرد.
منظور از دامنه نوسان پویا چیست؟
مجید عشقی: دامنه نوسان پویا به تعبیری به‌عنوان دامنه نوسان باز، تلقی می‌شود اما به‌طور حتم کنترل‌هایی بر روی آن انجام خواهد شد، بدین‌صورت که اگر سهام شرکتی بیش از مقدار مشخص‌شده رشد کرد، وقفه‌ای در بررسی تغییر نوسان بورس معاملات آن نماد به‌منظور ایجاد شفاف‌سازی صورت می‌گیرد.
در کل دنیا هم به این صورت نیست که دامنه نوسان به‌طور کامل باز باشد. همچنین اعلام کرده‌ایم که اگر بازارگردان‌ها از توانایی لازم برای کنترل سهام برخوردار باشند، دامنه نوسان را با توجه به درخواست بازارگردان تا ۲ برابر دامنه نوسان مشخص‌شده، بازخواهیم کرد. در این زمینه بازارگردان‌ها دارای نقش اساسی هستند.
بررسی دامنه نوسان نامتقارن
در بهمن ماه سال گذشته شورای عالی بورس در تصمیمی مناسب دامنه نوسان نامتقارن را تصویب نمود و از بیست و پنجم همان ماه اجرایی شد. تصمیمی که در آن مقطع زمانی در جهت حفظ منافع سهامداران شکل گرفت. اکنون بعد از گذشت تقریبا دو ماه از اجرای این مصوبه و دریافت بازخورد از اثرات آن، زمان آن فرا رسیده است که بازنگری در خصوص این مصوبه صورت پذیرد. برای درک بهتر علل ناموفق بودن این مصوبه، می توان به دلایل زیر اشاره نمود:
نتایج استفاده از دامنه نوسان نامتقارن
اولین و مهمترین نکته که باید اشاره کرد این است که دستکاری در بازارهای مالی در صورتی که همراه با رفع مشکلات بازار نباشد، نتیجه ای جز بدتر کردن شرایط و خارج کردن بازار، از کارایی مطلوب خود ندارد. پس تا وقتی که گام‌های عملی جهت برطرف کردن مشکلات یا ابهامات در بازار سرمایه برداشته نشود، محدود کردن دامنه نوسان هم کمکی به آن نخواهد کرد.
نکته دیگری که می توان در این خصوص اشاره کرد، اشکال در تعیین دامنه نوسان از منفی دو تا مثبت شش است، که باعث ایجاد فشار بر سمت عرضه و تشکیل صفوف فروش در روزهای منفی و معاملات متعادل و با عدم اطمینان در روزها و در دامنه های مثبت خواهد شد.
از آنجا که بر همگان پوشیده نیست که بازار سرمایه لیدر محور و صف محور می باشد، دامنه نوسان با آستانه مثبت محدودتر می توانست به بهبود شرایط کمک شایانی نماید و موجب ایجاد صفوف خریدی شود که باعث ایجاد جو روانی مثبت و قابل توجهی در بازار شود. از طرفی دامنه محدود مثبت، مانع نوسان گیری از بازار ساز یا اندک بازیگران فعال و خسته فعلی می شود که خود می توانست، عاملی برای ایجاد تقاضای بیشتر در بازار باشد.
درصد تغییرات روزانه شاخص کل بورس تهران
وضعیت دامنه نوسان در بازار بورس
همچنین باید این مصوبه را نوش دارو بعد از مرگ سهراب دانست، چون اعتماد از دست رفته بازار بعد از شش ماه ریزش، به این راحتی و حداقل با مصوباتی از این دست، بر نمی‌گردد. این تصمیم توانست سرعت ریزش قیمت ها را کند نماید، اما زمان اصلاح را طولانی نمود. اما اینک همزمان با اصلاح نرخ سود بانکی و کاهش فشار بانک مرکزی بر نرخ بهره فضا برای تغییر در حال آماده شدن است شاید یکی از فواید این تصمیم را بتوان ایجاد فرصت، جهت روشن شدن ابهامات بازار دانست.
در شرایط کنونی پیشنهاد می‌شود، مسئولین مربوطه با بررسی اثرات دامنه نوسان نامتقارن، بزودی بازار سرمایه را از شرایطی که در آن است، نجات دهند. به نظر می رسد، دامنه نوسان متقارن و محدود، همچون +-2 یا +-3 می تواند جایگزین مناسبی برای دامنه فعلی باشد. در پایان از متولیان بازار تقاضا می شود، با ریشه یابی مشکلات فعلی بازار سرمایه در جهت رفع و بهبود آن تلاش نمایند.
دامنه نوسان بورس، تا پایان سال، افزایشی ۱۰ درصدی دارد
به گزارش تجارت‌نیوز و به نقل از ایرنا، بازار سرمایه کشور در چند سال اخیر در مرکز توجه جامعه قرار داشت. این بازار پس از رشد ۴۰۰ درصدی در ماه پایانی سال ۱۳۹۸ و ۴ ماه نخست سال ۱۳۹۹، از مردادماه ۹۹ وارد روند ریزشی شد و این سیر تا پایان پاییز ۱۴۰۰ ادامه یافت. سازمان بورس با شروع به کار دولت سیزدهم و در آغاز دوره فعالیت رئیس جدید سازمان بورس و اوراق بهادار، برای ایجاد ثبات در بازار سهام، تصمیمات متعدد و برنامه‌ریزی‌های زیادی را به‌منظور کاهش و در نهایت حذف هیجانات کاذب انجام داد تا این بازار که با مشکل بی‌اعتمادی از سوی دولت قبل مواجه بود، به ثبات برسد.
البته به گفته رئیس سازمان بورس، اعتماد ازدست‌رفته، یک‌روزه بازنمی‌گردد اما تصمیمات وزارت امور اقتصادی و دارایی و سازمان بورس می‌تواند زمینه‌ساز ایجاد امیدواری‌ها در معاملات بازار سهام باشد که امروز و پس از گذشت چند ماه از دولت سیزدهم، شاهد ایجاد ثبات در بازار سرمایه هستیم.
ایجاد تغییرات در دامنه نوسان، ازجمله تصمیماتی بود که با موافقت زیادی از سوی سهامداران همراه شد چراکه اکثر آنها وجود دامنه نوسان در بازار و نیز ایجاد محدودیت در معاملات را، به‌عنوان اقدام مشکل‌ساز عنوان کرده بودند و بارها اظهارنظرهای مختلفی را نسبت به تصمیم‌گیری در زمینه‌ی دامنه نوسان مطرح کردند.
اکنون با توجه به مشکلات ایجادشده در خصوص وجود دامنه نوسان، تصمیمات جدیدی نسبت به افزایش تدریجی دامنه نوسان اتخاذ شده و قرار بر این شد تا دامنه نوسان به‌صورت فصلی معادل یک درصد افرایش یابد، نخستین مرحله از این تصمیمات، از تاریخ ٢٩ فروردین‌ماه اجرا شد که طی آن، دامنه نوسان از مثبت و منفی پنج درصد به مثبت و منفی شش درصد، تغییر کرد.
در ادامه چنین مسائلی، رمزارزها از دیگر موضوعاتی بود که سرمایه‌گذاران، بعد از ورود شاخص بورس به مدار نزولی و نیز ضرر و زیان‌های سنگین متحمل شده، اقدام به خروج سرمایه‌های خود از بازار و نیز ورود آن به رمزارزها کردند. بارها هشدارهای مختلفی از کارشناسان و مسئولان نسبت به این تصمیم عجولانه سهامداران عنوان شد و با توجه به بی‌توجهی سرمایه‌گذاران نسبت به توصیه‌های مطرح‌شده، سازمان بورس تصمیم گرفت تا به‌منظور سروسامان دادن به این بازار، اقدامات جدیدی را در حوزه بازار رمزارزها در دستور کار قرار دهد.
«مجید عشقی» رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، پس از بازدید از بخش‌های مختلف خبرگزاری جمهوری اسلامی، در خصوص آخرین وضعیت بازار سرمایه و نیز برنامه‌های این سازمان گفتگویی انجام داد که بخش نخست آن با عنوان «اقدامات دولت دوازدهم، فاجعه‌ساز ریزش بورس بود/ سهام ۲۵ شرکت، آماده ورود به بازار سرمایه» صورت گرفت.
رئیس سازمان بورس در این بخش، از ایجاد دامنه نوسان پویا در بازار سهام، ورود رمزارزها به بورس، آخرین وضعیت سهام عدالت و فروش آن و رصد آنلاین معاملات سخن گفت.
افزایش دامنه نوسان به ١٠ درصد تا پایان سال
سازمان بورس برای جلوگیری از هیجانات در معاملات، تصمیم به افزایش تدریجی دامنه نوسان گرفت، برنامه برای این موضوع چگونه است و آیا دامنه نوسان از ابتدای تابستان به مثبت و منفی هفت درصد، تغییر پیدا می‌کند؟
مجید عشقی: موضوع دامنه نوسان جزو بحث‌های بسیار مهمی تلقی می‌شود که دارای مخالفان و نیز موافقانی است. بر اساس بررسی‌های انجام‌شده، به این نتیجه رسیده‌ایم که دامنه نوسان باید به‌تدریج افزایش یابد و تغییر آن در هر فصل، نیازمند گزارش و نتیجه اجرای فاز نخست تغییر دامنه نوسان می‌باشد.
مسئولان شرکت بورس تهران و فرابورس را موظف کرده‌ایم تا معاملات بازار را مورد رصد قرار داده و نتیجه را بعد از گذشت سه ماه، به سازمان بورس ارائه دهند. با توجه به گزارش ارائه‌شده، اگر مشاهده شود که در مرحله نخست، افزایش دامنه نوسان با تأثیرات مثبتی همراه بوده است، در خصوص افزایش دوباره دامنه نوسان و نیز بازارهایی که باید شامل این افزایش شوند، تصمیم‌گیری خواهد شد و دامنه نوسان باید به‌طور حتم، به‌صورت تدریجی افزایش یابد؛ البته تاکنون تصمیم نهایی برای افزایش دامنه نوسان تا ۱۰ درصد اتخاذ نشده است، اما هدف این است که دامنه نوسان را تا پایان سال ۱۴۰۱، به ۱۰ درصد افزایش دهیم.
برخی در بازار سرمایه موافق حذف کامل دامنه نوسان هستند، آیا برنامه‌ای در این زمینه وجود دارد؟
مجید عشقی: حذف کامل دامنه نوسان، نیازمند الزاماتی است که در موقعیت فعلی بازار، شرایط بررسی تغییر نوسان بورس اجرای آن فراهم نیست. قرار بر این است تا در بلندمدت بحث دامنه نوسان پویا را پیگیری کنیم تا دامنه نوسان متناسب با وضعیت بازار، تغییر کند.
از این طریق، ضمن وجود محدودیت، دامنه نوسان باز خواهد بود که در کنار آن بحث دستکاری معاملات و نیز انجام نظارت‌ها، قابل اعمال باشد.
دامنه نوسان پویا، مدل منطقی در نظر گرفته‌شده برای دامنه نوسان است. این اقدام نیازمند سامانه‌هایی است که مسئولان، در حال تلاش برای راه‌اندازی آن هستند و به نظر می‌رسد که استفاده از این سامانه‌ها به امسال نمی‌رسد. برای سال جاری افزایش تدریجی دامنه نوسان را در دستور کار قرار داده‌ایم، اما دامنه نوسان پویا را در بلندمدت اجرایی خواهیم کرد.
منظور از دامنه نوسان پویا چیست؟
مجید عشقی: دامنه نوسان پویا به تعبیری به‌عنوان دامنه نوسان باز، تلقی می‌شود اما به‌طور حتم کنترل‌هایی بر روی آن انجام خواهد شد، بدین‌صورت که اگر سهام شرکتی بیش از مقدار مشخص‌شده رشد کرد، وقفه‌ای در معاملات آن نماد به‌منظور ایجاد شفاف‌سازی صورت می‌گیرد.
در کل دنیا هم به این صورت نیست که دامنه نوسان به‌طور کامل باز باشد. همچنین اعلام کرده‌ایم که اگر بازارگردان‌ها از توانایی لازم برای کنترل سهام برخوردار باشند، دامنه نوسان را با توجه به درخواست بازارگردان تا ۲ برابر دامنه نوسان مشخص‌شده، بازخواهیم کرد. در این زمینه بازارگردان‌ها دارای نقش اساسی هستند.
جزییات مهم و جدید از تغییرات دامنه نوسان بورس
معاون نظارت بر بورس‌های سازمان بورس از آخرین جزئیات تغییرفصلی دامنه نوسان قیمت سهام در سال آینده خبر داد و گفت: با سیاست گذاری‌های جدید افزایش دامنه نوسان قیمت سهام در سال جدید انجام می‌شود.
به گزارش پرسون، محسن خدابخش از بررسی تغییر متقارن دامنه نوسان قیمت سهام تا ۱۰ درصد در شورای مشورتی سازمان بورس خبر داد و گفت: بر اساس سیاست گذاری‌های کلی و در راستای توسعه بازارهای مالی مقرر شد دامنه نوسان قیمت سهام به طور متقارن در هر فصل سال به میزان یک درصد از سال ۱۴۰۱ تعدیل شود.
به این ترتیب با توجه به حرفه‌ای شدن روند معاملات بازار سهام و همچنین رخدادهای سیاست خارجی کشورمی توان انتظار داشت سیاستگذاری‌های جدید از سوی هیأت مدیره سازمان بورس برای سال جدید تصویب و ابلاغ شود.
نایب رئیس هیأت مدیره سازمان بورس با بیان اینکه تعدیل دامنه نوسان متقارن قیمت سهام در سال جدید در ابتدا با سهم شرکت‌های بزرگ آغاز خواهد شد، افزود: آغازگر این سیاست از طریق سهام شرکت‌های بزرگ در بازارهای برتر بورس خواهد بود که از نقد شوندگی و بازارگردانی مطلوبی برخوردار هستند.
معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس با بیان اینکه حجم مبنا در سیاست گذاری‌های جدید تغییری نخواهد داشت، عنوان کرد: سازمان بورس تلاش کرده در راستای توسعه بازار اولیه و تشویق مردم برای ورود به این بازار گام‌های مؤثری بردارد. در عین حال برنامه ریزی برای تخصصی‌تر شدن بازار سرمایه و تسهیل دسترسی عموم مردم به ابزارهای مالی مختلف نیز در رأس مأموریت‌های این نهاد ناظر بوده است.
وی افزود: در نیمه دوم سال جاری اقدام‌های گسترده‌ای برای افزایش تعداد مجوز فعالیت نهادهای مالی اعم از شرکت‌های سبد گردانی، بازار گردانی و سرمایه گذاری انجام شده است.
تغییر دامنه نوسان در 1400 | آیا بورس بالاخره از شر دامنه نوسان خلاص می شود؟
سال گذشته چندین بار شاهد تغییر دامنه نوسان به قصد التیام بازار بورس بودیم؛ که البته خیلی موثر واقع نشد. بسیاری از تحلیلگران و فعالین بازار بورس، به تغییرات دامنه نوسان معترض بودند. آنان این دستکاری‌ها را مسکن‌هایی موقت تلقی می‌کردند. اکثر کارشناسان بورس معتقد بودند، بازار بدون تغییرات و دستکاری‌های این چنینی سریع‌تر به تعادل می‌رسد.
در نهایت بهمن سال گذشته دامنه نوسان نامتقارن تصویب و دامنه نوسان 2- درصد تا 6+ درصد اعمال شد. بررسی روند بازار از بهمن تا کنون بیانگر است که این تصمیم تاثیر چندان مثبتی بر بازار نداشت.
در سال جدید یعنی 1400، حسین سلاح ورزی، عضو شورای عالی بورس، از احتمال تغییر دامنه نوسان بورس تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری سال جاری خبر داد. وی با اشاره به درآمد 239 هزار میلیارد تومانی دولت از بازار بورس، بدهی‌ها و مالیات، گفت: «رئیس جمهور آینده باید نگاه و عملکرد بهتری به این بازار داشته باشد.»
تغییر دامنه نوسان و افزایش تدریجی آن در 1400
در اواخر اسفند سال 1399، محمدعلی دهقان دهنوی، از تغییر دامنه نوسان و افزایش آن خبر داد. وی اعلام کرد این افزایش تدریجی و در دوره‌های مختلف اتفاق خواهد افتاد.
دهقان دهنوی، گفت: «شورای عالی بورس، در راستای تغییر دامنه نوسان، سه سیاست کلی را تبیین و تصویب کرد.»
اولاً شورا به افزایش دامنه نوسان تاکید کرد. دوماً افزایش دامنه نوسان به صورت تدریجی، با اطلاع رسانی و آمادگی کامل بازار انجام خواهد شد. سوماً به همراه افزایش دامنه نوسان، ترویج فرهنگ بورسی و روش‌های سهامداری غیرمستقیم نیز صورت می‌گیرد. وی معتقد است هر چقدر دامنه نوسان محدود شود، نقدشوندگی در بازار محدود می‌شود.
سلاح ورزی در خصوص افزایش تدریجی دامنه نوسان بررسی تغییر نوسان بورس در سال جدید توضیح داد:
«دامنه نوسان نامتقارن سهام قرار بود برای مقطع زمانی کوتاه ادامه داشته باشد؛ حال آنکه تعیین دامنه نوسان سهام و حجم مبنا در دست سازمان بورس و هیئت مدیره بوده و در رابطه با دامنه نامتقارن بررسی‌های زیادی صورت گرفت. نگاه غالب این است که دامنه نوسان باید به تدریج باز و بیشتر شود. سازمان بورس هم برنامه‌هایی در رابطه با تغییر دامنه نوسان دارد. با این حال به نظر می‌رسد تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری این امر اتفاق بیفتد.»
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در برنامه گفتگوی ویژه خبری در خصوص تغییر دامنه نوسان گفت: دامنه نوسان باید بازتر از آن چیزی باشد که اکنون هست، چرا که کارایی بازار این را حکم می‌کند.
حذف دامنه نوسان بهترین گزینه برای بهبود بازار
بعضی فعالان بورس معتقدند، حذف دامنه نوسان می‌تواند موجب بهبود وضعیت بازار شود. به عقیده مخالفان دامنه نوسان، تعیین دامنه نوسان مداخله در سازوکار بازار است. به نظر آنان وجود دامنه نوسان بازار را با 5 مشکل مواجه می‌سازد که عبارتند از:
- کشف قیمت با تاخیر انجام شود.
- قیمت‌ها به حد بالا یا پایین تمایل یابند.
- صف فروش تشکیل شود.
- نقدشوندگی بازار کاهش پیدا کند.
- در نهایت کارایی بازار پایین بیاید.
امیر هامونی، مدیرعامل فرابورس ایران با اشاره به تغییر دامنه نوسان گفت: «ممکن است زمانی اعلام شود که برای بهبود وضعیت بازار سرمایه، دامنه نوسان حذف شود یا دامنه نوسان ۱۰ درصدی وجود داشته باشد، که بین این دو، گزینه حذف دامنه نوسان را انتخاب می‌کنم.»
با این حال موافقان دامنه نوسان بر این عقیده هستند که، قرار گرفتن قیمت سهم در یک بازه مشخص مانع صعود یا ریزش شدید یک روزه قیمت آن می‌شود. در واقع به نظر آنان تعیین دامنه نوسان به ثبات بازار کمک می‌کند.
چه زمانی مصلحت بورس در حذف دامنه نوسان است؟
فرهاد رمضان، کارشناس بازار سهام می‌گوید:
«به نظر اینجانب با توجه به نبود شاکله مناسب کنترل و نظارت لازم در باب نوسان‌گیری فعالانی که با نمودار معامله می‌کنند و فعالانی که علاقمند به خرید سهم در پایین‌ترین قیمت ممکن هستند، عدم شکل‌گیری ساختار وسیع و مترقی بازارگردانی و بازارسازی در بازار سرمایه کشور، علی‌رغم اعتقاد به حذف دامنه نوسان لیکن حذف دامنه تا شکل‌گیری ساختار مناسب موارد مذکور به مصلحت بازار نمی‌باشد.»
انتقادات به تغییر دامنه نوسان در سال جدید
برخی کارشناسان بازار سهام تغییر دامنه نوسان را در شرایط فعلی به نفع بازار نمی‌دانند. مهدی میرزایی، کارشناس بازار سرمایه، در این رابطه اظهار کرد:
«دهقان دهنوی رئیس سازمان بورس قبل از تصمیم گیری در رابطه با تغییر دامنه نوسان اول باید به این سوال پاسخ دهد که چرا قرار است دامنه مذکور را به مثبت یا منفی۶ برساند؟ مگر تا قبل از آنکه منفی یا مثبت ۵ بود چه اتفاقی در بازار سرمایه رخ داد که حال با بازگرداندن آن به مثبت یا منفی ۶ بر بازار اثر بگذارد؟! به نظر می رسد مسئولان بورس در عوض آنکه به فکر رفع مشکلات زیر ساختی باشند، درگیر مسائل حاشیه ای شده اند و قصد دارند یک تصمیمی را در این بررسی تغییر نوسان بورس چند ماهه بازه زمانی گرفته باشند.»
او ادامه داد:
«طرح هایی که در رابطه با دامنه نوسان مطرح می شود به نظر می رسد چندان تغییر مثبتی در بازار سهام ایجاد نکند. می توان به تغییر دامنه از منفی و مثبت ۵ به مثبت ۶ و منفی ۲ اشاره کرد که باتوجه به مشاهدات صورت گرفته اثر چندانی در این بازه زمانی نداشت.»
جمع‌بندی
با توجه به تصمیمات جلسه‌ی شورای عالی بورس در اسفند سال گذشته، شاهد تغییر دامنه نوسان در سال 1400 خواهیم بود. این تغییر نیز به شکل افزایشی و تدریجی خواهد بود.
مسئله‌‌ی مهم این است که در شرایط فعلی مردم به بازار سرمایه بی اعتماد شده‌اند. بازار سرمایه نیازمند ثبات اعتبار از لحاظ تصمیم‌گیری است. لازم است از حجم این تصمیمات ضد و نقیض که هر روز بازار و سهامداران را تحت تاثیر قرار می‌دهد کاسته شود. لازم است متولیان بورس در هنگام اخذ یک تصمیم نهایت آینده‌نگری را داشته و تصمیمات اصولی و با ثبات بگیرند.
مشکل اساسی بازار دامنه نوسان نیست که با تغییر آن همه چیز درست شود! آن نقدینگی‌هایی که از بازار خارج شدند باید برگردند تا بازار جانی تازه بگیرد.
به نظر شما تغییر دامنه نوسان چه تاثیری بر بازار سهام خواهد داشت؟ شما هم نظر خود را درباره تغییرات دامنه نوسان با ما به اشتراک بگذارید.
دیدگاه شما